L'Europe clôture dans le rouge, incertaine de la trajectoire des taux en zone euro

Les marchés européens ont terminé en baisse vendredi, les investisseurs s'inquiétant de la trajectoire des taux en zone euro.

À Paris, le CAC 40 PX1 a perdu 0,26% à 8 167,5 points, tandis que le Dax allemand DAX reculait de 0,17% et le Footsie britannique CURRENCYCOM:UK100 de 0,22%.

L'indice EuroStoxx 50 STOXX50 a terminé la séance sur une baisse de 0,18%, contre 0,13% pour le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) et -0,13% pour le Stoxx 600 SXXP.

Sur la semaine, le CAC 40 perd 0,63% et le Stoxx 600 gagne 0,41%.

Les investisseurs se sont inquiétés des commentaires de la cheffe économiste de la Banque centrale européenne, Isabel Schnabel, qui a remarqué vendredi que si une baisse des taux en juin était possible, des baisses successives étaient beaucoup plus incertaines.

Les marchés craignent que la BCE n'assouplisse pas autant qu'espéré sa politique monétaire, alors que les investisseurs parient désormais sur 65 points de base d'assouplissement cette année, soit deux baisses et une possible troisième.

Alors que la Fed temporise sur ses propres baisses de taux, une posture plus attentiste de la BCE aurait l'avantage de ne pas creuser l'écart de politique monétaire entre les deux banques centrales, ce qui éviterait de faire pression sur les actifs en euro.

En revanche, la croissance européenne pourrait souffrir de conditions financières durablement restrictives, car l'activité en zone euro n'affiche pas le dynamisme de l'économie américaine.

Le repli des actifs européens est d'autant plus surprenant que les bons chiffres d'inflation aux États-Unis, mercredi, avaient porté les indices à des records.

"La réaction (modérée) des marchés actions témoigne du sentiment d'incertitude sous-jacent", explique Florian Ielpo, responsable de la recherche chez Lombard Odier IM.

"Il semble que la baisse des taux d'intérêt ne suffise plus à soutenir les marchés, ce qui soulève le spectre d'écueils potentiels. En particulier, les investisseurs sont maintenant confrontés à l'énigme suivante : un contexte de croissance plus molle pourrait-il avoir un impact négatif sur les résultats ou pas ?", s'interroge l'économiste, qui souligne toutefois que le sentiment demeure fort pour le moment.

A WALL STREET

Wall Street consolide après avoir inscrit des records en séance jeudi.

A l'heure de la clôture en Europe, le Dow Jones DJI, le Standard & Poor's 500 SPX et 0,01% le Nasdaq Composite IXIC ne montrent pas de direction marquée.

VALEURS

Scor SCR a dévissé de 6,09% après avoir fait état d'un résultat net inférieur aux attentes et d'une performance décevante de sa branche vie et santé.

Le fabricant de cœurs artificiels Carmat ALCAR a chuté de 22,53% après avoir annoncé une levée de fonds de 16 millions d'euros, sa deuxième augmentation de capital cette année.

Eiffage FGR et Entech AALESE ont annoncé jeudi avoir créé une coentreprise dans le stockage d'énergie, ce qui a fait progresser Entech de 14,24%.

Richemont CFR a fait état vendredi d'une baisse de ses ventes sur les trois mois à fin mars, mais les marchés ont jugé ses résultats rassurants et ont fait bondir le titre de 5,71%.

TAUX

Les rendements européens progressent, les marchés de taux s'inquiétant des perspectives monétaires en zone euro.

A la clôture des marchés de taux en Europe, le rendement du Treasury à dix ans US10Y prenait 2,5 pb à 4,4022%, contre 1,4 pb pour le taux à deux ans (US2YT=RR), à 4,8054%.

Le rendement du dix ans allemand (DE10YT=RR) a progressé de 6,8 pb à 2,512%, tandis que celui du taux à deux ans (DE2YT=RR) a avancé de 6,3 pb à 2,984%.

CHANGES

La livre se renforce face au dollar, les cambistes estimant que l'écart de taux entre les États-Unis et le Royaume-Uni ne se creusera pas cette année autant qu'attendu.

Le dollar est stable face à un panier de devises de référence DXY, tandis que l'euro EURUSD se maintient à 1,0866 dollar et la livre sterling GBPUSD progresse de 0,21% à 1,2693 dollar.

ÉTROLE

Les données américaines et le nouveau plan de soutien chinois au secteur immobilier soutiennent le baril, qui progresse modérément.

Le Brent grignote 0,38% à 83,59 dollars le baril BRN1!, le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) se renforce de 0,4% à 79,55 dollars CL1!.

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