anthonymu
Long

Situation fondamentale sur le Cacao + AT D1

INDEX:BCC   DJ Cocoa Index
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Les prix ont chuté de plus de 30% sur le cacao depuis Juillet de l'année dernière, une véritable braderie a commencé en Octobre avec le début de la campagne de commercialisation en Côte-d'Ivoire; le pays est un acteur clé sur le marché du cacao, c'est le plus grand producteur. La production est censée atteindre un niveau historique à 1.9mln tonnes cette saison.

La baisse a été associée à un déficit plus petit, certains parlent même d'offre excédentaire sur le marché... la transformation du cacao a été plus faible l'année précédente. C'est pourquoi les producteurs de chocolat n'ont pas réagi au faible prix des matières premières. Gros problème aussi sur le marché pour vendre les contrats d’approvisionnement précédent, ce qui a augmenté l'offre actuelle sur le marché : en fait, pour garantir les prix, le gouvernement décide de vendre la plupart de la production par le biais de contrats. Cependant, de nombreux bénéficiaires n'on pas opté pour les contrats justement, ce qui a conduit à la revente des matières premières.

Une situation similaire est arrivé en 1998/1999 lorsque de nombreux contrats n'aboutissaient pas. la récente reprise à court terme est justifier par le fait que les fondamentaux pourrait entraîner une baisse de la production dans un avenir proche. La rumeur dit que le gouvernement a perdu beaucoup de vente des matières premières ainsi que des contrats d'achat.

Vous remarquez sur le graphique du lien qui suit, que les prix du cacao ont baissé de manière significative depuis l'année précédente.

Voir ici ==>> https://goo.gl/TlUWAe

De plus le cacao pourrait rebondir en raison d'un extrême positionnement sur le marché. Il y a presque plus d'acheteurs, et le marché pourrait commencer à s'orienter vers un changement fondamental de la tendance.

Vous pouvez voir visuellement que sur le rapport de positionnement CFTC du lien qui suit, qu'un réduction massive des positions longues sur le cacao a déjà commencer.

Voir ici ==>> https://goo.gl/MO5X7n


D'un point de vue technique, le cacao s'inscrit toujours plus dans une dynamique de fond baissière plutôt que haussière en journalier, cependant, nous avons observé un rebond sur un support à 141.00 (ou 1890), le RSI afficher à ce moment-là une divergence haussière.
Un double creux dont la ligne de coup à 153.00 (ou 2067) a été franchie à la hausse, donne également un ton acheteur; la configuration donne un objectif théorique à 168.00 (ou 2257), soit le plus haut du 6 janvier 2017.
Une cassure a la hausse d'un canal baissier valide en jaune, confirme le signal d'achat.

Il est plus prudent d'attendre de voir un attrait pour la demande lors du pullback sur le haut de canal baissier, ou encore sur la ligne de cou du double bottom .
Garder également à l'esprit qu'un dernier test du support à 141.00 (ou 1890) peut être effectué, et donc, si vous positionner à l'achat dans ce marché, il est préférable de placer des stops de sécurité assez large, de préférence en dessous des précédents creux de février / mars 2017.
Commentaire: Le cacao est de nouveau venu sous la pression des ventes à la fin de la semaine dernière, avec une baisse des prix en dessous de 2 000 $ par tonne. L'une des raisons principal de la baisse des prix a était la décision du Fonds monétaire international de donner une plus grande liberté au budget de la Côte-d'Ivoire, ce qui donne la possibilité d'augmenter le déficit budgétaire. Tout d'abord, le gouvernement faire de nouveaux investissements par la déforestation, de nouvelles cultures, et d'autre part, limiter le paiement garanti aux agriculteurs locaux.

La deuxième raison est : l'informations sur la demande croissante de la part du Ghana, le deuxième fabricant de la matière première. Les livraisons de cacao Ghany le 23 Mars ont augmenté de 4% par rapport à la même période un an plus tôt. À ce stade, la fin de la saison de livraison est d'environ 692k de tonnes de cacao, alors que prévisions de la production pour le prochain point de la saison est estimer à un niveau de 850k de tonnes de cacao. Cette situation est commentée comme une continuation de la vente du cacao par les spéculateurs, qui peut continuer pendant un certain temps.

Moody estime que les bas prix des matières premières ne sont que temporaires. Les prix restent proche des plus bas de 8 ans, ce qui peut provoquer une augmentation de la demande, en particulier dans les quelques grands marchés, ces derniers temps, y compris par la Chine, qui a un énorme potentiel pour le marché dans les années à venir.

Moody montre que la consommation de produits de chocolat par habitant en Chine était de seulement 0,1 kg par an, alors que dans le cas des pays occidentaux elle est de 4,7 kg environ.. En Suisse elle-même est de 9,2 kg. À ce stade, nous devons aussi faire face à une très forte croissance de la consommation dans les pays comme l'Inde, le Venezuela, l'Algérie, Emirats Arabes Unis et l'Arabie Saoudite.

Moody souligne également que le Ghana peut, comme la Côte-d'Ivoire, limiter le paiement garanti aux agriculteurs pour le cacao, mais bien sûr, l'Etat continuera à fournir un soutien sous forme de plants libres, d'engrais, ou de sécurité contre les insectes et les maladies.

Les prix du cacao on ouvert aujourd'hui vers le bas (GAP) en dessous de la zone de soutien importante. Autour du niveau de 1,900 USD par tonne semblent être un support clé où vous pouvez envisager à nouveau l'entrée potentielle dans des positions longues sur la matière première. En dessous de ce niveau, les scénarios longs seront momentanément écartés.

Le dernière réduction de shorts suggère que les investisseurs se préparent à des augmentations. Néanmoins, de la situation des longs est plutôt mitigée.

Voir ici ==>> https://goo.gl/tM7TPn

Source graphe : Bloomberg
Trade fermée: ordre d’arrêt atteint
Président fondateur de l’association de traders ECHOS FOREX.
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