DXY mensuel : La cloture mensuelle sur l'indice du dollar US se dirige vers une baisse relativement marquée (la première "forte" baisse depuis plus de ~1,5 an) et pourrait marquer le début d'une correction plus prononcée.
Techniquement nous avons atteint une forte zone de résistance (rectangle rouge):
- 2 vagues de hausses de même taille completées (pattern AB=CD en bleu a 100% ou vagues de correction @Elliott)
- Extension de la derniere vague corrective (ou de la taille du range orange qui revient au même) au fort fibo 161.8%
Et surtout fondamentalement parlant nous sommes potentiellement à un tournant macroéconomique.
Après d'énormes hausses de taux directeurs enchainées par la FED (+75 points de base chaque fois) pour combattre l'inflation et l'emballement de l'économie, il semberait que l'objectif commence à être atteint et que la surchauffe commence a dégonfler.
Deux points importants à mes yeux qui indiquent cela :
- Jusqu'alors le leitmotiv de la FED était "combattre l'inflation avant tout, peu importe le prix". Depuis quelques temps, des voix commencent à s'elever contre la hausse trop rapide et trop massive des taux. C'est un 1er changement de ton qui rassure les marchés les marchés (qui entrevoit des hausses plus "legeres" à l'avenir).
- L'autre point important et l'indice "S&P CoreLogic Case-Shiller" sortie hier qui montre une chute du prix des maisons de -1,3%. C'est la plus forte baisse depuis 2009. Preuve que l'économie ralentie et qu'on évite la surchauffe (et surtout c est encourageant pour avoir une inflation en baisse prochainement)
Du coup, si l'inflation finie par baisser, les taux vont être moins relevés qu'attendues, donc le dollar devrait baisser(si le marché a deja pricé une hausse de 75 points pour la prochaines reunion et que l'on à "juste" une hausse de 50 points alors ca sera baissier pour le dollar ...).
Si le dollar baisse, le marché action risque de repartir (d'ou la hausse des derniers jours qui anticipe cela et achete dés maintenant pour avoir le "meilleur prix" au plus bas)
A ce stade, tout cela cela reste très "hypothétique" et on manque de données pour valider ce scénario avec une forte conviction (prochaines stat inflation et taux directeurs à suivre de très pret pour confirmer ou infirmer) mais comme souvent, le marché "paye la rumeur" (les 2 points du paragraphe au dessus), ce qui explique le très mauvais mois de novembre pour le dollar (et qui devrait continuer dans les prochains mois si l'inflation baisse bien).
Techniquement nous avons atteint une forte zone de résistance (rectangle rouge):
- 2 vagues de hausses de même taille completées (pattern AB=CD en bleu a 100% ou vagues de correction @Elliott)
- Extension de la derniere vague corrective (ou de la taille du range orange qui revient au même) au fort fibo 161.8%
Et surtout fondamentalement parlant nous sommes potentiellement à un tournant macroéconomique.
Après d'énormes hausses de taux directeurs enchainées par la FED (+75 points de base chaque fois) pour combattre l'inflation et l'emballement de l'économie, il semberait que l'objectif commence à être atteint et que la surchauffe commence a dégonfler.
Deux points importants à mes yeux qui indiquent cela :
- Jusqu'alors le leitmotiv de la FED était "combattre l'inflation avant tout, peu importe le prix". Depuis quelques temps, des voix commencent à s'elever contre la hausse trop rapide et trop massive des taux. C'est un 1er changement de ton qui rassure les marchés les marchés (qui entrevoit des hausses plus "legeres" à l'avenir).
- L'autre point important et l'indice "S&P CoreLogic Case-Shiller" sortie hier qui montre une chute du prix des maisons de -1,3%. C'est la plus forte baisse depuis 2009. Preuve que l'économie ralentie et qu'on évite la surchauffe (et surtout c est encourageant pour avoir une inflation en baisse prochainement)
Du coup, si l'inflation finie par baisser, les taux vont être moins relevés qu'attendues, donc le dollar devrait baisser(si le marché a deja pricé une hausse de 75 points pour la prochaines reunion et que l'on à "juste" une hausse de 50 points alors ca sera baissier pour le dollar ...).
Si le dollar baisse, le marché action risque de repartir (d'ou la hausse des derniers jours qui anticipe cela et achete dés maintenant pour avoir le "meilleur prix" au plus bas)
A ce stade, tout cela cela reste très "hypothétique" et on manque de données pour valider ce scénario avec une forte conviction (prochaines stat inflation et taux directeurs à suivre de très pret pour confirmer ou infirmer) mais comme souvent, le marché "paye la rumeur" (les 2 points du paragraphe au dessus), ce qui explique le très mauvais mois de novembre pour le dollar (et qui devrait continuer dans les prochains mois si l'inflation baisse bien).
Commentaire:
La correction évoqué prend forme, le dollar est bien rentré en correction suites aux dernières stats d'inflation (CPI et IPP) encourageantes qui montrent une baisse plus forte qu'escomptée.
Je pense qu'on peut aller chercher le test de la zone des ~100-102 en throwback sur le haut de l'ancien range et après il faudra voir ou en est la macro (la tendance de fond long terme reste haussière malgrè tout)
Je pense qu'on peut aller chercher le test de la zone des ~100-102 en throwback sur le haut de l'ancien range et après il faudra voir ou en est la macro (la tendance de fond long terme reste haussière malgrè tout)
Trade fermée: cible de profit atteinte:
Objectif atteint, correction sur la haut du range.
La tendance de fond pourrais maintenant reprendre.
La tendance de fond pourrais maintenant reprendre.
+0.75 à nouveau et un discours très "Hawkish", le combat contre l'inflation n'est pas encore gagné dixit Powell, et la "route sera encore longue" ...
Il faut donc "comprendre" que la FED ne va pas adoucir son resserement monétaire tout de suite et donc la forte hausse des taux va se poursuivre ... ce qui va renforcer encore le dollar ....
Graphiquement ca remonte, tant qu'on reste sous les 114 sur le DXY on reste sous forte résistance, mais les probabilités de passer à la hausse cette résistance deviennent plus importante car le dollar devrait fondamentalement encore se renforcer.