SPX — Briefing options 13 mai 2026

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SPX — BRIEFING OPTIONS | 13 MAI 2026
Last Price: 7 400,96 | Données CBOE fin de séance 12/05
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📊 VOLATILITÉ
IV Implicite : 14,95% | IV Historique : 10,74%
Rang IV : 27,32% | Percentile IV : 65%
→ IV élevée vs historique = options chères = privilégier les scalps courts

🟢 GAMMA POSITIF ACTIF — Flip à 6 633
Le marché est au-dessus du point d'inversion gamma.
Les market makers ACHÈTENT les baisses et VENDENT les hausses.
Résultat : range comprimé, peu de volatilité, faux breakouts fréquents.
Ne pas chercher de grands moves directionnels aujourd'hui.

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🗺️ CARTE DES NIVEAUX OPTIONS
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🔴 7 500 — Call Wall secondaire | ~63K calls OI → RÉSISTANCE FORTE
🔴 7 450 — Zone gamma calls | ~28K calls OI → RÉSISTANCE
⭐ 7 400 — PIVOT CENTRAL | Call Wall + Put Wall | Prix actuel
Maximum douleur options | Aimant DTE=1
~55K calls OI / ~28K puts OI
🟢 7 350 — Zone puts concentrés | ~23K puts OI → SUPPORT
🟢 7 000 — Put Wall majeur | Seuil vente institutionnel → FLOOR
🔴 6 633 — GAMMA FLIP POINT → sous ce niveau : marché instable + volatil

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📅 EXPIRATIONS CRITIQUES
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📌 13/05 — AUJOURD'HUI (DTE=1) | GEX ~5.4B
P/C Vol 1.09 | P/C OI 1.82
Strikes actifs : 7 400 (pivot central), 7 450 et 7 350 en flancs
→ Effet PINNING sur 7 400 jusqu'à la clôture
Les MM maintiennent le prix pour que les options expirent sans valeur

⚠️ 15/05 — VENDREDI (HEBDO + MENSUELLE) | GEX ~18.5B ← MAX
P/C Vol 1.24 (w) / 1.10 (m) | P/C OI 2.67 / 1.98
Strikes actifs CALLS : 7 400 (mur), 7 450, 7 500
Strikes actifs PUTS : 7 400 (mur), 7 350, 7 000
→ DOUBLE EXPIRATION = événement risque majeur de la semaine
Après vendredi soir : 18.5B de gamma disparaît
Le marché perd son amortisseur → FORTE VOLATILITÉ possible lundi 19/05
Réévaluer TOUS les niveaux lundi matin

📌 22/05 — HEBDO | P/C OI 3.16 ← LE PLUS BAISSIER DE LA CHAÎNE
Strikes puts concentrés : zone 7 380–7 400
→ Signal de HEDGING institutionnel pour fin mai
Des gros opérateurs achètent des puts = protection baissière
À surveiller comme indicateur directionnel semaine du 19/05

📌 06/18 — MENSUELLE JUIN | GEX ~5.1B
Calls dominants : 7 500 (~63K OI)
→ Objectif haussier institutionnel pour fin juin
Si le marché casse 7 450 post-exp mai → cible 7 500

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🎯 SETUPS DU JOUR
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★★★★ SHORT — Rejet 7 400 (PRIORITAIRE)
Entrée : 7 398–7 405
TP1 : 7 375
Stop : > 7 420
Condition: Tape > 35 lots confirmé | DTE=1 pinning actif

★★★ LONG — Breakout > 7 420 confirmé
Entrée : 7 422–7 428
TP1 : 7 450
Stop : < 7 408
Condition: Absorption sur footprint | Delta positif confirmé

★★★ SHORT — Cassure < 7 380 avec volume
Entrée : 7 378–7 382
TP1 : 7 350
Stop : > 7 398
Condition: Delta négatif | Volume > moyenne

★★ LONG — Post-exp 15/05 uniquement
Entrée : 7 452–7 458
TP1 : 7 500
Stop : < 7 438
Condition: Gap up lundi 19/05 | Seulement après vendredi

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⚠️ ALERTE MACRO — CHANGEMENT À LA FED
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🚨 RISQUE ÉLEVÉ : Incertitude sur la présidence de la Fed

La question d'un remplacement de Jerome Powell est activement
discutée. Ce type d'événement est HISTORIQUEMENT l'un des plus
déstabilisants pour les marchés financiers.

CE QUI PEUT SE PRODUIRE :

📉 SCÉNARIO BAISSIER (le plus probable en cas d'annonce)
→ Sell-off brutal sur les indices si le marché perçoit
une perte d'indépendance de la Fed
→ Dollar en chute = inflation importée = taux longs remontent
→ Le gamma positif actuel NE PROTÈGE PAS contre un choc macro
de cette ampleur — le flip à 6 633 peut être cassé rapidement
→ Cible baissière : 7 000 (Put Wall) en cas de panique

📈 SCÉNARIO HAUSSIER (si nouveau président = dovish confirmé)
→ Rally si le marché anticipe des baisses de taux agressives
→ SPX peut tenter 7 500–7 600 rapidement
→ Les calls à 7 500 (63K OI mensuelle juin) deviennent
des cibles immédiates

⚡ RÈGLES DE CONDUITE EN CAS D'ANNONCE FED :

1. STOPPER tout trading actif immédiatement
2. Attendre 15–30 min après l'annonce avant de re-entrer
3. Réduire la taille de position de 50% minimum
4. Les niveaux options deviennent temporairement invalides
→ le marché ignore les strikes le temps de digérer
5. Le setup ★★★★ SHORT 7 400 est ANNULÉ si news Fed intraday
6. Surveiller le VIX : si spike > 20 → rester flat

🔍 SURVEILLER EN PRIORITÉ :
— Toute déclaration de Trump sur Powell
— Tout communiqué de la Maison Blanche sur la Fed
— Le Dollar Index (DXY) : chute soudaine = signal d'alerte
— Le 10Y US Treasury yield : spike = sell-off actions imminent

💬 MESSAGE AUX TRADERS :
"Dans un contexte de changement potentiel à la tête de la Fed,
la discipline prime sur le P&L. Un jour à zéro vaut mieux
qu'une perte sur un choc impossible à anticiper.
Les setups ci-dessus restent valides UNIQUEMENT en l'absence
de news macro majeure sur la Fed."

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💡 SYNTHÈSE EN 4 POINTS
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1. 7 400 = aimant aujourd'hui (DTE=1 + Call/Put Wall convergent)
2. Gamma positif = scalps courts favorisés, éviter positions longues
3. Vendredi 15/05 = double expiration 18.5B → risque volatilité lundi
4. ⚠️ Changement Fed = risque exogène non pricé → taille réduite

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FLUX ABSOLU | SPX Options Flow Analysis | Bangkok