La semaine passée, le taux de change euro-dollar s’est essayé à une accélération haussière en direction des 1.18$, après avoir franchi le seuil technique des 1.1730$, mais il n’a pas confirmé en ne réussissant pas à s’affranchir dans la foulée des 1.18$. Je vais mettre en évidence dans cet article le rôle décisif des 1.18$ selon l’analyse technique, en rappelant brièvement les causes fondamentales de la baisse (baisse versus simple retracement dans la hausse) depuis le test des 118$.
DEUX FONDAMENTAUX QUI MAINTIENNENT LE RÔLE DE RÉSISTANCE DU NIVEAU DES 1.18$ : 1) La publication d’indicateurs avancés Flash PMI pour le mois de septembre 2018, toujours solides mais qui témoignent d’un ralentissement plus fort que prévu en France et, dans une moindre mesure, en Allemagne, a entrainé un repositionnement vers la sécurité relative des obligations d’Etat
2) Ce mercredi 26 septembre, la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) doit poursuivre son cycle actuel de resserrement monétaire en remontant à nouveau le taux d’intérêt de ses fed funds de 25 points de base (bps), à 2.25%. D’ailleurs le marché de la dette souveraine ne s’y trompe pas et le rendement obligataire à 10 ans de l’Etat fédéral américain a dépassé les 3%, alors que les taux longs en Zone Euro restent globalement inchangés.
EUR/USD : LE POINT DE VUE TECHNIQUE SELON L’INDICATEUR ICHIMOKU
De nombreux analystes chartistes mettent en avant (avec raison) la présence d’une figure d’inversion de tendance à la hausse en épaule-tête-épaule inversée, avec une base des deux épaules qui se situent à 1.15$ et un creux de tête à 1.13$. Visuellement, la figure existe, mais où se trouve sa ligne de cou ? C’est-à-dire le niveau d’activation au-dessus duquel la tendance est véritablement renversée à la hausse. Sur le plan chartiste, il s’agit des 1.1680$/1.1730$. Mais l’analyse graphique depuis le mois de mai dernier met aussi en évidence un puissant niveau de résistance horizontal à 1.18$. A cela s’ajoute le fait qu’à 1.18$, la lagging span (ICHIMOKU) a refusé de sortir par le haut du nuage journalier, ne confirmant pas l’action haussière des prix de jeudi dernier.
Techniquement, la combinaison des facteurs techniques fait qu’il convient probablement de maintenir une approche neutre et prudente entre 1.1680$/1.1730$ et 1.18$, d’autant plus que la FED va monter ses taux ce mercredi. Il y aura aussi une mise à jour des projections macro-économiques et un discours du président de la FED à partir de 20h30, toujours ce mercredi 26 septembre.
Bonjour Vincent,
Donc si je comprends bien, tu es neutre sur l'EUR/USD étant donné que la lagging span n'est pas sortie par le haut de son nuage, et bear sur le gold ?
En cas de sortie par le haut de la lagging span du nuage (sur EUR/USD), tu serais donc haussier euro-dollar, mais toujours baissier gold ?
Quid du DXY?
Personnellement, je suis bull EUR/USD et Gold tant que le DXY est sous la ligne de cou de son ETE et sous son nuage.
Valentin
EUR/USD : Neutre entre 1.1730 et 1.18$
Gold : en attente d'un signal (entrée dans le nuage ou basculement en-dessous
DXY : selon ce que fera le marché mercredi soir avec la FED, la conférence de presse et les projections macros - ré-intégration de la ligne de cou ou confirmation baissière et la suite du mouvement devient évidente pour quelques semaines.
Plutôt d'accord avec toi sur la Fed, tout devrait se jouer demain.
En attendant, l'analyse technique me suggère d'être baissier sur le dollar (DXY retour à 92 dans un premier temps) et d'être bull eur/usd (jusqu'à MM200 jours) et gold (je m'attends à une sous-performance de l'or face à l'eur/usd).
VincentGanne
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@valentin_aufrand,
Oui tu as raison, il faut admettre que depuis le rebond sur 1.15$ et le dépassement des 1.1730$, c'est haussier.
En fait, le seul risque baissier, c'est si l'EUR/USD ré-intègre les 1.1730$. On sera fixé suite à la FED
VincentGanne
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@valentin_aufrand : Tu nous proposes ton point de vue haussier EUR/USD sous la forme d'une idée de trading ? :)
Donc si je comprends bien, tu es neutre sur l'EUR/USD étant donné que la lagging span n'est pas sortie par le haut de son nuage, et bear sur le gold ?
En cas de sortie par le haut de la lagging span du nuage (sur EUR/USD), tu serais donc haussier euro-dollar, mais toujours baissier gold ?
Quid du DXY?
Personnellement, je suis bull EUR/USD et Gold tant que le DXY est sous la ligne de cou de son ETE et sous son nuage.
Valentin