Si vous suivez mes analyses vous savez que j'ai des objectifs assez élevés avec 5620 comme cible principale de l'épaule tête épaule évoquée le mois dernier dans mes dernières publications.
Par contre si je ne suis pas surpris par la hausse, je suis surpris par la manière. En effet, depuis le 15 février dernier, l'indice grimpe dans un canal haussier en longeant sa résistance et pour les statisticiens en oscillant autour de la 2SD mensuelle.
Cette situation est atypique puisque cela suppose qu'il y a des traders pro, des banques ou des fonds qui ont parié sur une forte hausse de l'indice entre le 15 février et le 15 mars avec l'achat du call 5350 échéance 15 mars. Le 15 février dernier il y avait 11316 positions ouvertes sur cette option hors de la monnaie.... c'est énorme sur le marché français des options !!!
Cette option valait 2,4€ le 15 février et vaut 17€ ce matin.
Quelle est le principe ? Pourquoi l'indice grimpe alors que c'est une option hors de la monnaie ?
Tous ceux qui ont vendu ces options au mois de février ne pensaient pas que le Cac40 pourraient atteindre les 5350 points avant le 15 mars. Aujourd'hui ils commencent à avoir peur ...
Or si l'indice côte par exemple à 5400 points le 15 mars prochain, ils seront non seulement perdants sur les options mais ils seront aussi peut-être obligés de vendre à 5350 points un contrat qui vaut 5400. Pour se couvrir ils achètent avant que le Cac n'arrivent à 5350. Ce qui mécaniquement fait monter l'indice et cela empêche l'indice de consolider.
Pour ceux qui ont acheté les options c'est le contraire. Ils sont cools (même si le temps joue contre eux) et il suffit pour eux d'acheter le marché pour faire peur aux vendeurs. Et plus le nombre de positions ouvertes sera stable plus la peur montera.
Une superbe partie de poker menteur !!!!
Graphiquement :
L'objectif du CAC40 depuis le passage au dessus des 5248 est clairement affiché à 5400. A ce rythme on peut y arriver avant le 15 mars. Or 5400-5350 = 50 points.
Cela implique que tous ceux qui ont vendu le call 5350 vont se couper un bras dès que le Cac40 passera les 5300.
CELA IMPLIQUE SURTOUT UNE ACCÉLÉRATION DE LA HAUSSE DU CAC40 DÈS LES 5300 !!!
Un conseil : évitez de vous retrouver dans le cyclone et sortez couvert !!!!!!
Commentaire
⋅
15 Mars 2019 ....
le contrat future mars 2019 et le Cac40 cash sont passés largement au dessus des 5400 points. Le contrat Avril a léché le niveau des 5400 ...
@VincentGanne, j'étais certain que cette position sur option devait être suivie. Quand j'ai vu que le fond ne clôturait pas cette position hier je me suis dit qu'il voulait aller plus haut. Je ne sais pas qui est ce fond mais il vient de multiplier au minimum par 30 son investissement initial ...
VincentGanne
⋅
Toujours une analyse technique très juste et merci pour le mécanisme option & impact sur le marché spot.