L’action LVMH a perdu 55% en bourse depuis son record historique du printemps 2023, le prix passant de plus de 900€ à 400€. LVMH est de loin la première entreprise mondiale dans le secteur du Luxe, alors après une telle chute en bourse, est-ce à nouveau bientôt une opportunité ?
Afin de répondre à cette question de manière analytique, je vous propose de vous tourner vers les ratios de valorisation boursière et les signaux de l’analyse technique des marchés financiers.
• Les ratios de valorisation boursière P/E forward, P/E classique et Price to sales
• Les signaux de l’analyse technique de moyen/long terme avec la représentation graphique en bougies japonaises hebdomadaires
Mais avant cela, rappelons pourquoi le titre LVMH a perdu plus de 50% en bourse depuis son record de l’année 2023.
La principale raison est le retournement brutal du cycle du luxe après plusieurs années exceptionnelles de croissance. À partir de 2023, la demande s’est progressivement normalisée, avec en particulier un net ralentissement de la consommation de produits de luxe en Chine, marché stratégique pour LVMH. Le groupe a également subi les conséquences de la hausse très importante des prix pratiquée ces dernières années, qui a progressivement éloigné une partie de la clientèle dite « aspirational ». En 2024, le chiffre d’affaires de LVMH a ainsi reculé de 2%, avant une nouvelle baisse de 1% en 2025, tandis que le résultat opérationnel courant a davantage souffert.
À cela se sont ajoutés un environnement macroéconomique moins favorable, les tensions géopolitiques et commerciales ainsi que les incertitudes concernant la consommation aux États-Unis et en Asie. Le marché boursier a surtout sanctionné la baisse des anticipations de bénéfices : LVMH était valorisé à des multiples très élevés au sommet de 2023, sur la base d'une croissance qui semblait pouvoir se prolonger durablement. Lorsque cette croissance s'est retournée, la contraction du multiple de valorisation est venue amplifier la baisse des bénéfices.
La question est désormais de savoir si cette forte baisse a suffisamment intégré les difficultés actuelles pour offrir à nouveau un point d’entrée intéressant.
Première bonne nouvelle : sur le plan de la valorisation boursière, l’action LVMH est à nouveau une opportunité, surtout par rapport à ses concurrents.
Le tableau ci-dessous expose le top 5 mondial des actions en bourse du secteur du luxe ainsi que leur P/E forward. Après une chute de 55% depuis son record historique, l’action LVMH présente une décote forte par rapport à ses concurrents en termes de valorisation boursière.
Mais avant de revenir à l’achat, il faut que la tendance technique cesse d’être baissière et pour identifier cela, le système ichimoku peut être intéressant. La tendance baissière sera terminée quand le marché sera en mesure de repasser au-dessus du kumo weeklu du système ichimoku.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises hebdomadaires de l’action LVMH, avec les ratios de valorisation boursière P/E classique, P/E forward et Price to sales. La tendance du titre est baissière tant que le prix évolue sous le nuage weekly du système ichimoku.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Afin de répondre à cette question de manière analytique, je vous propose de vous tourner vers les ratios de valorisation boursière et les signaux de l’analyse technique des marchés financiers.
• Les ratios de valorisation boursière P/E forward, P/E classique et Price to sales
• Les signaux de l’analyse technique de moyen/long terme avec la représentation graphique en bougies japonaises hebdomadaires
Mais avant cela, rappelons pourquoi le titre LVMH a perdu plus de 50% en bourse depuis son record de l’année 2023.
La principale raison est le retournement brutal du cycle du luxe après plusieurs années exceptionnelles de croissance. À partir de 2023, la demande s’est progressivement normalisée, avec en particulier un net ralentissement de la consommation de produits de luxe en Chine, marché stratégique pour LVMH. Le groupe a également subi les conséquences de la hausse très importante des prix pratiquée ces dernières années, qui a progressivement éloigné une partie de la clientèle dite « aspirational ». En 2024, le chiffre d’affaires de LVMH a ainsi reculé de 2%, avant une nouvelle baisse de 1% en 2025, tandis que le résultat opérationnel courant a davantage souffert.
À cela se sont ajoutés un environnement macroéconomique moins favorable, les tensions géopolitiques et commerciales ainsi que les incertitudes concernant la consommation aux États-Unis et en Asie. Le marché boursier a surtout sanctionné la baisse des anticipations de bénéfices : LVMH était valorisé à des multiples très élevés au sommet de 2023, sur la base d'une croissance qui semblait pouvoir se prolonger durablement. Lorsque cette croissance s'est retournée, la contraction du multiple de valorisation est venue amplifier la baisse des bénéfices.
La question est désormais de savoir si cette forte baisse a suffisamment intégré les difficultés actuelles pour offrir à nouveau un point d’entrée intéressant.
Première bonne nouvelle : sur le plan de la valorisation boursière, l’action LVMH est à nouveau une opportunité, surtout par rapport à ses concurrents.
Le tableau ci-dessous expose le top 5 mondial des actions en bourse du secteur du luxe ainsi que leur P/E forward. Après une chute de 55% depuis son record historique, l’action LVMH présente une décote forte par rapport à ses concurrents en termes de valorisation boursière.
Mais avant de revenir à l’achat, il faut que la tendance technique cesse d’être baissière et pour identifier cela, le système ichimoku peut être intéressant. La tendance baissière sera terminée quand le marché sera en mesure de repasser au-dessus du kumo weeklu du système ichimoku.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises hebdomadaires de l’action LVMH, avec les ratios de valorisation boursière P/E classique, P/E forward et Price to sales. La tendance du titre est baissière tant que le prix évolue sous le nuage weekly du système ichimoku.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
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Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
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Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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