Nasdaq 100 : Wall Street pourrait tenter un rebond technique
Wall Street continue de montrer des signes de survente à court terme
Le S&P 500 devrait être sur le point d’enregistrer une quatrième semaine consécutive de baisse ce vendredi, à la suite de l’escalade des tensions géopolitiques. Le Nasdaq 100 se comporte nettement mieux puisque malgré sa première clôture journalière sous sa moyenne mobile à 200 séances hier, l’indice évolue globalement en dents de scie depuis un mois.
Cependant, Wall Street pourrait tenter un rebond à court terme. Les indicateurs de participation témoignent d’un marché survendu, avec notamment moins de 20 % des composantes du Russell 3000 évoluant au-dessus de leur moyenne à 20 séances, ainsi qu’un McClellan Oscillator situé deux écarts types en dessous de sa moyenne de long terme. Il convient de noter que ces conditions ont été réunies en début de semaine, sans pour autant déclencher de rebond en raison de la dégradation de la situation géopolitique, notamment des frappes contre des infrastructures énergétiques ayant fait bondir les cours du pétrole.
Bien que l’absence de rebond immédiat dans ces conditions de survente soit rare, elle s’est déjà produite par le passé. La principale conclusion est que, sauf détérioration supplémentaire des fondamentaux dans les prochains jours, les probabilités d’un rebond « technique » restent largement dominantes la semaine prochaine.
L’asymétrie redevient en faveur des achats sur le support à 24 000 points
Techniquement, le retour du Nasdaq 100 proche de son support à 24 000 points sur lequel il avait déjà rebondi courant novembre offre une asymétrie intéressante en vue d’un rebond à 25 400 points.
Toutefois, ces conditions de survente ne signifient pas nécessairement la fin de la correction. Pour cela, une désescalade des tensions géopolitiques sera nécessaire. La tendance de moyen terme reste donc orientée à la baisse. D’autant plus que plus le choc énergétique sera important, plus la probabilité d’un pivot « hawkish » des banques centrales augmentera, ce qui pourrait entraîner une correction des marchés similaire à 2022 de l’ordre de 20 %.
Dans ce contexte, et en l’absence de ce scénario extrême, le Nasdaq 100 semble actuellement l’indice à privilégier à Wall Street. Sa récente surperformance constitue un premier élément positif. Par ailleurs, un nombre significatif d’initiés de ces entreprises ont récemment acheté des actions de leur propre société, ce qui renforce ce signal. Enfin, bien que sa valorisation ne soit pas faible, elle est revenue sous sa moyenne des dix dernières années et se situe proche de ses plus bas depuis le « Liberation Day », il y a près d’un an, autour de 23 fois ses bénéfices prospectifs.
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Analyse rédigée par Valentin Aufrand, CFA, CFTe, analyste technique indépendant.
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Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.
Toute opinion, annonce, recherche, analyse ou autre information et tous prix ci-dessus sont fournis par Valentin Aufrand à titre de recommandation générale, rédigés et/ou validés et n’ont pas valeur de conseil d’investissement personnalisé et/ou individuel. Valentin Aufrand ne saurait être tenu responsable de toute perte ou tout dommage, incluant sans limitation des pertes de gain, qui pourrait découler directement ou indirectement de l’utilisation ou de la prise en compte d’une telle information. Le contenu de cette analyse est fourni dans le seul but d’aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement indépendantes. Valentin Aufrand a pris toute mesure raisonnable pour s’assurer de la précision de l’information dans ses analyses et ne sera pas tenu responsable de toute perte ou tout dommage résultant directement ou indirectement du contenu.
Le S&P 500 devrait être sur le point d’enregistrer une quatrième semaine consécutive de baisse ce vendredi, à la suite de l’escalade des tensions géopolitiques. Le Nasdaq 100 se comporte nettement mieux puisque malgré sa première clôture journalière sous sa moyenne mobile à 200 séances hier, l’indice évolue globalement en dents de scie depuis un mois.
Cependant, Wall Street pourrait tenter un rebond à court terme. Les indicateurs de participation témoignent d’un marché survendu, avec notamment moins de 20 % des composantes du Russell 3000 évoluant au-dessus de leur moyenne à 20 séances, ainsi qu’un McClellan Oscillator situé deux écarts types en dessous de sa moyenne de long terme. Il convient de noter que ces conditions ont été réunies en début de semaine, sans pour autant déclencher de rebond en raison de la dégradation de la situation géopolitique, notamment des frappes contre des infrastructures énergétiques ayant fait bondir les cours du pétrole.
Bien que l’absence de rebond immédiat dans ces conditions de survente soit rare, elle s’est déjà produite par le passé. La principale conclusion est que, sauf détérioration supplémentaire des fondamentaux dans les prochains jours, les probabilités d’un rebond « technique » restent largement dominantes la semaine prochaine.
L’asymétrie redevient en faveur des achats sur le support à 24 000 points
Techniquement, le retour du Nasdaq 100 proche de son support à 24 000 points sur lequel il avait déjà rebondi courant novembre offre une asymétrie intéressante en vue d’un rebond à 25 400 points.
Toutefois, ces conditions de survente ne signifient pas nécessairement la fin de la correction. Pour cela, une désescalade des tensions géopolitiques sera nécessaire. La tendance de moyen terme reste donc orientée à la baisse. D’autant plus que plus le choc énergétique sera important, plus la probabilité d’un pivot « hawkish » des banques centrales augmentera, ce qui pourrait entraîner une correction des marchés similaire à 2022 de l’ordre de 20 %.
Dans ce contexte, et en l’absence de ce scénario extrême, le Nasdaq 100 semble actuellement l’indice à privilégier à Wall Street. Sa récente surperformance constitue un premier élément positif. Par ailleurs, un nombre significatif d’initiés de ces entreprises ont récemment acheté des actions de leur propre société, ce qui renforce ce signal. Enfin, bien que sa valorisation ne soit pas faible, elle est revenue sous sa moyenne des dix dernières années et se situe proche de ses plus bas depuis le « Liberation Day », il y a près d’un an, autour de 23 fois ses bénéfices prospectifs.
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Clause de non-responsabilité
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