Le ratio VIX/VXV est passé d'environ 1 en juin à 0,8 vendredi, zone de support en avril 2019 et octobre 2018 avant des corrections supérieures à 5% des indices boursiers.
Le ratio VIX/VXV est peu connu des traders, pourtant il donne des informations clés sur la psychologie des traders professionnels qui utilisent des stratégies de couvertures sur option. Le VXV (#VIX3M sur TradingView) mesure la volatilité implicite sur 3 mois contrairement au #VIX qui mesure celle à 30 jours. Le rapport entre les deux nous indique si la volatilité attendue à court terme est supérieure à la volatilité attendue à long terme, et inversement. Par conséquent, un ratio (trop) élevé (> 1,25) signifie une volatilité à court terme élevée et une volatilité à 3 mois attendue inférieure. Un ratio (trop) faible (<0,80) signifie que les traders ne sont absolument pas préoccupés à court terme, mais beaucoup plus à 3 mois. Ces valeurs extrêmes hautes et basses coïncident souvent avec les bottoms et tops des indices comme vous pouvez le constater ci dessus.
Une correction des indices ( S&P 500 , CAC 40 , DAX , etc.) semble donc à s'attendre lors des prochaines séances. Un retour sous 3000 points le S&P 500 et 5500 points le CAC 40 me semble possible lors des prochaines séances.
Si ce scénario se confirme, nous pourrions voir le #SPX continuer sa baisse jusqu'à son sommet d'avril à 2950 points voire plus bas. Le #CAC40 pourrait quant à lui retracer jusqu'à au moins 5400 points avant un éventuel rebond.
Bravo!!! c'est bien vu! Cependant, l'effet peut se faire lentement et progressivement, ssi la FED décide de rentrer en touche (état stationnaire de l'économie) en laissant les taux inchangés. Mais dans tout les cas, ce brillant ratio montre clairement que nous sommes en fin de cycle. Bravo encore V.A!!
valentin_au
⋅
@franckbelfort, Merci pour ton message Franck !
En effet, je pense que la Fed peut ralentir le mouvement baissier si elle décide d’être plus dovish que ce qu’anticipe le marché (50 bps cut?)
Néanmoins, cela ne réduit pas la force du signal de cette force relative qui me semble assez fiable pour du court terme.
Valentin