A gauche : L'évolution du prix du pétrole comparé au prix du pétrole
Le prix du pétrole évolue à la hausse en 2008 lié à des défauts d’approvisionnements (invasion de l'Irak). Consécutivement à cela la crise des subprimes engendre une chute des indices
En 2022, le prix du pétrole augmente , lié à la réduction probable de l'accès au pétrole russe (UE plus impacté que les US) et aux liquidités injectés sur les marchés.
A droite : Le ratio US10Y/US2Y désigne le ratio taux long sur taux court. Le risque se majorant avec l'avenir (selon l'inverse de la racine carrée du temps) , le 10 ans doit être au dessus du 2 ans. Si cela s'inverse c'est que le présent est plus incertain que l'avenir. cela traduit des récessions économiques. En 2008, l'inversion de la courbe des taux et la crise des subprimes ont conduit à un effondrement des indices. La FED doit augmenter ses taux longs pour repentifier correctement la courbe des taux.
Si l'argent coûte plus cher, un bear market sur les marchés est probable.
Par ailleurs il existe une corrélation inverse entre matières premières et obligations, les matières premières sont vues comme des indicateurs avancées de l'inflation (le pétrole est un actif réel tandis que la valeur de la monnaie change). Si on atteint un paroxysme haussier sur le pétrole, le prochain mouvement sera probablement un hausse des taux.
Commentaire
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Normalement il existe une corrélation inverse entre matière première et dollar, non respectée (du fait de l'asymétrie de politique monétaire FED-hawkish /ECB - dovish)