Bourse, le paroxysme de la peur est derrière nous selon le VIX

Le marché actions international a subi un choc baissier entre le début du mois de février et le début du mois d’avril, sur fond de guerre commerciale. La guerre commerciale dite des « tarifs douaniers réciproques » engagée par l’Administration Trump a entraîné une baisse de l’indice boursier mondial MSCI World de plus de 20%.
Désormais, depuis que les Etats sont entrés dans une séquence de diplomatie commerciale, le marché actions a rebondi et la volatilité a baissé d’un étage.
Peut-on affirmer que le paroxysme de la peur est derrière nous en se basant sur le prisme de l’analyse technique des marchés financiers ?

Afin de répondre à cette question, nous vous proposons de passer en revue deux graphiques dignes d’intérêt.

1) Tout d’abord, le graphique de la volatilité implicite des actions qui composent l’indice S&P 500, le VIX. Le surnom de cet indice est « l’indice de la peur ». Son calcul est basé sur le prix des options call et put des actions qui composent l’indice S&P500. Rappelons que le S&P 500 est considéré comme l’indice de référence de la finance occidentale

2) Le second graphique intéressant est un graphique qui relève de l’analyse quantitative des marchés financiers. L’analyse quantitative des marchés financiers est une des disciplines de l’analyse technique des marchés financiers et ici il s’agit du pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours.


C’est justement l’application de l’analyse technique à ces deux graphiques qui permet d’argumenter en faveur d’un paroxysme des ventes atteint lors de la première quinzaine du mois d’avril.

Pour le VIX, l’indice de la peur rejette à la baisse depuis le niveau des 60 avec une structure chartiste en « couverture en nuage noir » (terminologie en bougies japonaises) ainsi qu’une résolution baissière de l’indicateur technique RSI depuis sa zone de surachat hebdomadaire. Ce signal a signifié historiquement que le paroxysme de la peur était révolu.


Pour le pourcentage d’actions du S&P 500 qui se trouvent au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, le signal haussier quantitatif est très convaincant. Sur un plan historique, à chaque fois que ce pourcentage a basculé sous le seuil de 20% de manière brutale, avant d’en ressortir par le haut dans la foulée, ce fut le signal de la phase finale du marché baissier et c’est à nouveau ce qui se produit ce mois d’avril 2025 comme vous pouvez l’observer sur le graphique ci-dessous.


CONCLUSION : Selon le prisme de l’analyse technique des marchés financiers, un faisceau d’indices permet d’argumenter en faveur d’un paroxysme de la peur atteint lors de la première quinzaine du mois d’avril. Naturellement, seuls les fondamentaux et l’aboutissement de la diplomatie commerciale peuvent permettre d’affirmer que le point bas est bien derrière nous.




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