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Parlons bien Parlons Vix !

TVC:VIX   Indice de volatilité S&P 500
Le vix est ordinairement désigné par les opérateurs comme l’indice de la peur. Il se dit que plus il monte et plus le risque que les marchés baisse augmente et inversement. Ça c’est le coté visible de l’iceberg vu par les travers particuliers.

Les traders professionnels (banques, hedge funds, travers sur options) voient ce qui se passe sous l’iceberg.

Le niveau de volatilité va en effet leur donner plusieurs informations par cascade :

1. la zone d’évolution prévisible de l’indice durant les 30 prochains jours.
2. en fonction des zones d’évolution prévues ils vont adopter des stratégies sur options
3. les stratégies sur options vont entraîner des opérations sur contrats futures
4. les opérations sur contrats vont entraîner des arbitrages sur les actions ou les ETF .
5. le marché va bouger dans un sens ou un autre.

Le Vix va s’ajuster en fonction de ces opérations avec des expirations hebdomadaires et mensuelles. En fonction du niveaux de ces expirations, les professionnels vont ajuster leur opérations pour sécuriser leur portefeuille et ainsi de suite.

A ce titre il faut savoir que depuis 2015, on peut trader des options sur le Vix …. et ce Vix est surveillé par le VVIX .


Fonctionnement simplifié du Vix :

Dans un marché calme le Vix évolue dans une zone normale souvent vers 15. Durant cette phase l’appétit pour le risque augmente et le marché monte.

Quand les professionnels voient que les risques augmentent (politique, gestion de portefeuilles, taux d’intérêt etc…) ils vont continuer à acheter le marché tout en se couvrant en achetant des puts à petits prix. ( le Vix est bas). Si le marché continuent à monter, le coût de cette assurance est perdu à son expiration et la vie continue.

Par contre si les professionnels commencent à acheter des puts en arrêtant d’acheter des actions ou des contrats futures ils achètent de la volatilité …. donc le Vix et le font grimper mécaniquement. La volatilité intégré dans le prix des puts augmente, ce qui fait augmenter le Vix et le cercle vicieux commence jusqu’au moment où la volatilité augmente fortement à la hausse faisant chuter les marchés.

Le particulier qui