L'or traverse une phase de consolidation !

Mercredi 11 mars, en début de séance asiatique, l'or s'échangeait dans une fourchette étroite, oscillant autour de 5 190 $. La déclaration du président américain Donald Trump, selon laquelle « la guerre pourrait bientôt se terminer », a envoyé un signal fort, provoquant une chute des prix du pétrole sous la barre des 80 $, réduisant rapidement les anticipations d'inflation et déclenchant une flambée des cours de l'or. Mardi, le cours de l'or au comptant a rebondi fortement de plus de 1 %, clôturant à 5 179,67 $. Pressentant un retour de l'optimisme, le marché se concentre désormais sur les données de l'IPC américain. Historiquement considéré comme une valeur refuge face à l'inflation et aux risques géopolitiques, l'or, qui ne porte pas d'intérêts, dissuade souvent les investisseurs lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Cependant, cette semaine a été tout à fait différente. Les prix du pétrole ont plongé de près de 20 % en séance mardi, pesant directement sur les anticipations du marché concernant les pressions inflationnistes à long terme. La veille, les prix du pétrole avaient atteint leur plus haut niveau depuis 2022 suite à l'intervention militaire américano-israélienne contre l'Iran, faisant planer la menace de perturbations de l'approvisionnement énergétique mondial sur le marché. Mais le signal d'apaisement personnel du président Trump a instantanément tout changé. Il a explicitement déclaré que la guerre américano-israélienne contre l'Iran pourrait se terminer bien plus tôt que prévu initialement, une déclaration qui a rapidement dissipé les craintes des investisseurs quant à une pénurie de pétrole prolongée.

L'attention des investisseurs se porte désormais sur les principaux indicateurs économiques attendus cette semaine. La publication mercredi de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain de février et vendredi de l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE) sera cruciale pour déterminer l'évolution future du cours de l'or. Le marché anticipe largement que la Réserve fédérale maintiendra ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion des 17 et 18 mars, ce qui offrira un répit au métal jaune – après tout, un environnement de taux d'intérêt élevés a été le principal frein à sa hausse. Bien que la hausse des prix du pétrole alimente l'inflation globale, si cette augmentation est de courte durée, son impact sur l'inflation sous-jacente sera limité. Si les données de l'IPC et des dépenses de consommation personnelle (PCE) de cette semaine affichent des hausses modérées (l'IPC sous-jacent devrait progresser de 0,2 % en glissement mensuel et l'IPC global de 0,3 %), cela confirmera le ralentissement de l'inflation et renforcera la dynamique haussière de l'or. Il convient de noter que la hausse inattendue des ventes de logements existants aux États-Unis en février reflète également la reprise économique stimulée par la baisse des taux hypothécaires, ce qui complète l'attrait de l'or comme valeur refuge. En effet, l'or retrouve discrètement son statut de protection contre l'inflation, parallèlement à la baisse des prix de l'énergie. Globalement, la hausse de plus de 1 % enregistrée par l'or mardi s'explique par l'apaisement des craintes inflationnistes, l'incertitude géopolitique, le repli du dollar après son plus haut niveau en trois mois et les anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale. Bien qu'aucun signe clair de désescalade ne soit visible au Moyen-Orient, la position intransigeante de l'Iran et les risques potentiels dans le détroit d'Ormuz continuent de générer d'importantes incertitudes, mais les signaux de désescalade émis par Trump ont ouvert des perspectives de hausse pour l'or. Si les données de l'IPC et des dépenses de consommation personnelle (PCE) de cette semaine sont modérées comme prévu, et si les prix du pétrole continuent de baisser, l'or devrait continuer à tester la barre des 5 300 $ et pourrait même initier un nouveau marché haussier. Bien entendu, les investisseurs doivent rester vigilants face au risque d'une escalade soudaine des tensions ou de données économiques exceptionnellement positives. À une époque où tous les actifs sont étroitement liés au pétrole brut, le statut de valeur refuge de l'or commence peut-être tout juste à se manifester.

Comme je l'évoquais dans mon article d'hier, l'or devrait rencontrer une résistance et un repli dans la fourchette des 5 220-5 250 $, signe d'une consolidation importante. Au cours de la séance, l'or a atteint un sommet à 5 238 $ avant de chuter brutalement à 5 160 $, soit une baisse de près de 80 $. Le plus haut domestique correspondant était de 1156 avant de chuter à 1140. L'or a ensuite rebondi à partir de 5160 et se négocie actuellement autour de 5216. Le graphique journalier d'hier a montré une longue bougie haussière avec une ombre supérieure, comme prévu, alternant avec des bougies haussières et baissières. D'après les tendances historiques, la clôture d'aujourd'hui devrait être baissière ; théoriquement, la stratégie consisterait donc à vendre sur les rebonds. Le niveau de résistance supérieur se situe autour de 5208-5215, le point haut du rebond de la séance américaine ; si ce niveau tient, des positions courtes peuvent être ouvertes. Si le prix se stabilise au-dessus de 5215, il devrait se diriger vers 5238 ou 5250. 5250 est un niveau de résistance clé ; s'il n'est pas franchi, il est conseillé de continuer à vendre à découvert. Un franchissement décisif de ce niveau pourrait viser 5300. Bien que l'or n'ait pas encore connu de mouvement unilatéral extrême, il est au moins passé d'une consolidation faible à une consolidation plus marquée. Par conséquent, sous l'influence des publications des données IPC et PCE de mercredi, jeudi et vendredi, l'or devrait sortir de sa fourchette de négociation.

Actuellement, le graphique horaire montre une configuration de retournement et de rebond. Durant la séance asiatique, le cours est passé d'environ 5180 à environ 5220. L'or connaît généralement un rebond en début de séance asiatique. Sur le graphique journalier, les chandeliers japonais alternent les jours de hausse et de baisse. Malgré une forte baisse la semaine dernière, cette semaine a été marquée par une lente tendance haussière, avec des sommets et des creux à la hausse, indiquant une orientation haussière à court terme, mais globalement une tendance à l'évolution dans une fourchette de négociation. Le graphique horaire suggère un premier support autour de 5150-5160 ; si ce niveau tient, continuez d'acheter, avec un support solide au plus bas d'hier. Si le prix monte initialement aujourd'hui, soyez vigilant face à un repli ; pour l'instant, adoptez une stratégie de trading dans une fourchette de négociation. Surveillez la résistance à court terme à 5238-40 et le support baissier au plus bas de la nuit dernière, à 5160. Les positions longues et courtes peuvent être initiées dès le premier contact avec ce niveau. En résumé, la stratégie de trading à court terme pour l'or aujourd'hui consiste principalement à vendre lors des rebonds et secondairement à acheter lors des replis. Le niveau de résistance clé à surveiller à court terme se situe entre 5240 et 5250, tandis que le niveau de support clé se situe entre 5150 et 5160. Veuillez suivre attentivement le rythme de trading.

Stratégie de vente : Vendez de l'or par lots autour de 5230-5240, avec un objectif de 5190-5160, et un objectif supplémentaire de 5150 si ce niveau est franchi.

Stratégie d'achat : Achetez de l'or par lots autour de 5160-5170, avec un objectif de 5220-5240, et un objectif supplémentaire de 5250 si ce niveau est franchi.