L’or cède du terrain, mais le fond reste haussier

📌 Résumé des faits marquants de l’actualité

• L’or recule sous l’effet combiné d’un regain d’appétit pour le risque et de prises de bénéfices à court terme.

• Les avancées dans les discussions commerciales entre les États-Unis, le Japon et l’Union européenne ont affaibli la demande de valeurs refuges.

• Les actions américaines (S&P 500, Nasdaq) ont inscrit de nouveaux records, portées par l’optimisme lié à l’IA et aux accords commerciaux.

• L’USD reste affaibli dans l’ensemble, ce qui limite les pertes de l’or.

• Le PMI manufacturier américain recule à 49,5 (contraction), tandis que le PMI services grimpe à 55,2, illustrant la divergence sectorielle.

• Les demandes d’allocations chômage aux États-Unis continuent de surprendre à la baisse.

• La Fed est attendue inchangée la semaine prochaine, mais les marchés anticipent encore une baisse de taux d’ici septembre.

• Le cuivre bénéficie des droits de douane à venir (50 %) et d’anticipations de tensions sur l’offre aux États-Unis.


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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés

• L’amélioration du sentiment de marché réduit la pression d’achat sur l’or.

• Néanmoins, les incertitudes autour de la Fed et des décisions tarifaires de Trump entretiennent une demande latente de refuge.

• Risque principal : un accord rapide UE-USA pourrait accentuer le désengagement des flux vers l’or.

• À l’inverse, tout échec ou blocage dans les discussions commerciales pourrait brutalement réactiver la demande pour l’or.


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🧠 Analyse fondamentale de l’or


🔹 Contexte général
L’or consolide après une belle impulsion haussière, dans un contexte d’équilibre fragile entre détente sur les risques globaux et soutien fondamental persistant.


🌍 Facteurs géopolitiques
La dynamique des négociations commerciales influence fortement le sentiment. Le marché intègre la possibilité d’un accord structuré entre les États-Unis et l’UE, ce qui diminue l’attrait de l’or à court terme.


💵 Politique monétaire du dollar
Les statistiques américaines restent solides, mais l’inflation reste modérée. La Fed devrait rester en pause fin juillet, mais une baisse de taux en septembre est toujours envisagée par 60 % du marché selon le CME FedWatch Tool.
Un dollar plus faible limite la baisse de l’or, même si les taux longs tiennent, soutenant temporairement le billet vert.


📈 Comportement du marché
Les actifs à risque reprennent la main : indices boursiers en hausse, baisse de la volatilité, et flux sortants des métaux précieux. Malgré cela, les niveaux de l’or restent élevés, preuve qu’un socle fondamental de soutien persiste. L’argent surperforme, ce qui indique une appétence pour les métaux mais avec plus de cyclicité.


✅ Conclusion fondamentale
Le fond demeure favorable à l’or, soutenu par une politique monétaire peu agressive, un dollar en repli, et une dynamique inflationniste encore modérée. Toutefois, à court terme, l’attrait du risque pèse sur les flux refuges, d’où une consolidation naturelle après le rallye précédent.


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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold

🔸 Court terme : Consolidation attendue dans la zone 3 355 – 3 375 $, en fonction de l’évolution du sentiment de marché. Reprise possible si les discussions commerciales ralentissent ou si l’aversion au risque refait surface.

🔸 Moyen terme : Biais toujours haussier au-dessus de 3 330 $. Une baisse de taux en septembre ou une hausse de l’inflation pourrait offrir une nouvelle jambe haussière au T3.


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🎯 Conclusion générale avec biais attendu

L’or connaît un repli technique dans un contexte de sentiment positif sur les marchés. Le fondamental reste néanmoins haussier avec un dollar affaibli, une Fed prudente et des tensions potentielles persistantes sur le plan géopolitique. La zone actuelle pourrait représenter une opportunité de repositionnement pour les haussiers à moyen terme.

➡️ Biais attendu : Haussier à moyen terme – Neutre à légèrement baissier à court terme (consolidation)

🎯 Résumé : Repli sain dans une tendance toujours soutenue par les fondamentaux.

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🏅Mention honorable : EURUSD & GBPUSD

📌 EURUSD : Biais haussier. Le contexte de faiblesse du dollar, combiné à l’optimisme commercial, soutient une appréciation progressive. Court terme haussier, moyen terme haussier.

📌 GBPUSD : Biais haussier. Le pound bénéficie d’un dollar affaibli et d’un regain d’appétit pour le risque. Court terme haussier, moyen terme haussier.

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Merci pour la lecture. SN3AZ.