Analyse hebdomadaire et perspectives du marché de l'or : La dema
Analyse hebdomadaire et perspectives du marché de l'or : La demande de valeur refuge ne parvient pas à contrer la vigueur du dollar, une pression à la baisse se fait sentir sur les cours de l'or.
Aperçu du marché : Vendredi, lors de la séance américaine, le cours de l'or au comptant a clôturé à 4 064,90 $ l'once, en baisse de 12,41 $ (0,31 %) sur la journée. Sur la semaine, il a reculé de 20,21 $ (0,49 %). Bien que les cours de l'or se soient maintenus au-dessus du seuil de support clé de 4 000 $ l'once, la dynamique haussière s'est essoufflée, sans parvenir à franchir la première résistance à 4 100 $, et les risques de baisse s'accentuent progressivement.
Il convient de noter que les cours de l'or ont progressé de plus de 55 % depuis le début de l'année, témoignant d'une résilience remarquable face aux rendements élevés des bons du Trésor américain et à la vigueur du dollar. Toutefois, à l'approche de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en 2025, les divergences de marché concernant l'évolution des taux d'intérêt s'accentuent, et la corrélation traditionnelle entre l'or, les taux d'intérêt et le dollar fait l'objet d'un nouvel examen.
Contexte macroéconomique : En raison du jour férié de Thanksgiving, les données économiques américaines seront publiées de manière concentrée en début de semaine prochaine. Cependant, suite à la fermeture partielle des services gouvernementaux la semaine dernière, certaines données pourraient être retardées ou incomplètes. Les principaux indicateurs de l’emploi et de l’inflation devraient être publiés après la réunion de décembre de la Réserve fédérale, ce qui réduira encore les anticipations d’une baisse des taux en décembre. À moins d’une détérioration significative de la conjoncture économique, les responsables de la Fed sont enclins à maintenir les taux d’intérêt actuels.
Selon l’outil FedWatch du CME, le marché anticipe une probabilité supérieure à 70 % d’une baisse des taux le mois prochain, tandis que les économistes estiment que les chances d’une baisse et du maintien du statu quo sont à peu près égales. Dans ce contexte, les données économiques auront un impact plus déterminant sur le marché dans les semaines à venir.
Évolution récente des prix : L’or a enregistré une forte performance en début de semaine, portée par une demande accrue de valeurs refuges. Les données d'ADP sur l'emploi ont montré que le secteur privé a enregistré en moyenne 2 500 suppressions de postes par semaine au cours des quatre semaines s'achevant le 1er novembre. Le compte rendu de la réunion d'octobre de la Fed, publié mercredi, a révélé que la plupart des responsables politiques estimaient que le maintien du niveau actuel des taux d'intérêt était approprié compte tenu des perspectives économiques actuelles. Ce compte rendu soulignait que « la plupart des participants pensaient que de nouvelles baisses de taux pourraient aggraver le risque d'une inflation persistante, ou être perçues comme un manque d'engagement envers l'objectif d'inflation de 2 % ».
En conséquence, les anticipations du marché concernant une baisse des taux de 25 points de base en décembre sont passées d'environ 50 % en début de semaine à près de 35 %. Le renforcement du dollar a encore affaibli l'attrait de l'or, exerçant une pression à la baisse sur ses cours en fin de semaine.
Analyse technique : Sur le graphique journalier, l'or a formé un doji pendant deux séances consécutives, indiquant un quasi-équilibre entre les forces haussières et baissières, et le marché pourrait être sur le point de connaître une cassure directionnelle. Globalement, la tendance baissière observée lors du précédent repli se maintient, et tout rebond ultérieur pourrait être interprété comme une correction baissière.
La principale résistance se situe au niveau psychologique de 4 100 $, tandis que 4 085 $ (le plus haut récent de la bougie baissière) constitue le premier niveau de résistance. Le premier support se situe à 4 050 $, un ancien niveau de support/résistance. Si le cours de l'or passe sous la barre des 4 040 $ (support de la moyenne mobile à 20 jours), il pourrait accélérer sa baisse vers la zone des 4 005 $-4 000 $, voire même atteindre les 3 970 $ et 3 930 $.
Perspectives et stratégie de trading pour la semaine prochaine
Les données sur les ventes au détail et l'indice des prix à la production (IPP) de la semaine prochaine pourraient apporter de nouveaux éclairages sur la santé de l'économie américaine. Des données décevantes pourraient raviver les anticipations du marché quant à une baisse des taux de la Fed, ramenant ainsi le cours de l'or au-dessus de 4 100 $. À l'inverse, des données économiques solides pourraient entraîner une chute du cours de l'or sous le seuil clé de support des 4 000 $, accentuant ainsi le potentiel de baisse.
Stratégie de trading : Privilégier la vente lors des rebonds, et l'achat lors des replis comme stratégie secondaire. Les niveaux de résistance clés à surveiller se situent entre 4 100 $ et 4 130 $, tandis qu'un support à court terme est attendu entre 4 020 $ et 4 000 $. Les investisseurs doivent contrôler rigoureusement leurs positions, placer des ordres stop-loss appropriés et éviter de conserver aveuglément des positions perdantes.
Recommandations de trading spécifiques :
Stratégie de vente à découvert : Si le cours de l'or rebondit vers la zone des 4 080 $-4 085 $, envisagez d'ouvrir des positions courtes par lots, avec une taille de position limitée à 20 % de votre capital. Placez un stop-loss à 4 093 $, avec un objectif de 4 040 $-4 020 $. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner un objectif de 4 000 $.
Stratégie d'achat : Si le cours de l'or retombe dans la fourchette 4 000 $-4 005 $, envisagez d'ouvrir des positions longues avec un petit montant limité à 20 % de votre capital. Fixez un ordre stop-loss à 3 992 $, avec un objectif de cours entre 4 020 $ et 4 030 $. Un franchissement de ce niveau pourrait mener à un objectif d'environ 4 050 $.
Aperçu du marché : Vendredi, lors de la séance américaine, le cours de l'or au comptant a clôturé à 4 064,90 $ l'once, en baisse de 12,41 $ (0,31 %) sur la journée. Sur la semaine, il a reculé de 20,21 $ (0,49 %). Bien que les cours de l'or se soient maintenus au-dessus du seuil de support clé de 4 000 $ l'once, la dynamique haussière s'est essoufflée, sans parvenir à franchir la première résistance à 4 100 $, et les risques de baisse s'accentuent progressivement.
Il convient de noter que les cours de l'or ont progressé de plus de 55 % depuis le début de l'année, témoignant d'une résilience remarquable face aux rendements élevés des bons du Trésor américain et à la vigueur du dollar. Toutefois, à l'approche de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en 2025, les divergences de marché concernant l'évolution des taux d'intérêt s'accentuent, et la corrélation traditionnelle entre l'or, les taux d'intérêt et le dollar fait l'objet d'un nouvel examen.
Contexte macroéconomique : En raison du jour férié de Thanksgiving, les données économiques américaines seront publiées de manière concentrée en début de semaine prochaine. Cependant, suite à la fermeture partielle des services gouvernementaux la semaine dernière, certaines données pourraient être retardées ou incomplètes. Les principaux indicateurs de l’emploi et de l’inflation devraient être publiés après la réunion de décembre de la Réserve fédérale, ce qui réduira encore les anticipations d’une baisse des taux en décembre. À moins d’une détérioration significative de la conjoncture économique, les responsables de la Fed sont enclins à maintenir les taux d’intérêt actuels.
Selon l’outil FedWatch du CME, le marché anticipe une probabilité supérieure à 70 % d’une baisse des taux le mois prochain, tandis que les économistes estiment que les chances d’une baisse et du maintien du statu quo sont à peu près égales. Dans ce contexte, les données économiques auront un impact plus déterminant sur le marché dans les semaines à venir.
Évolution récente des prix : L’or a enregistré une forte performance en début de semaine, portée par une demande accrue de valeurs refuges. Les données d'ADP sur l'emploi ont montré que le secteur privé a enregistré en moyenne 2 500 suppressions de postes par semaine au cours des quatre semaines s'achevant le 1er novembre. Le compte rendu de la réunion d'octobre de la Fed, publié mercredi, a révélé que la plupart des responsables politiques estimaient que le maintien du niveau actuel des taux d'intérêt était approprié compte tenu des perspectives économiques actuelles. Ce compte rendu soulignait que « la plupart des participants pensaient que de nouvelles baisses de taux pourraient aggraver le risque d'une inflation persistante, ou être perçues comme un manque d'engagement envers l'objectif d'inflation de 2 % ».
En conséquence, les anticipations du marché concernant une baisse des taux de 25 points de base en décembre sont passées d'environ 50 % en début de semaine à près de 35 %. Le renforcement du dollar a encore affaibli l'attrait de l'or, exerçant une pression à la baisse sur ses cours en fin de semaine.
Analyse technique : Sur le graphique journalier, l'or a formé un doji pendant deux séances consécutives, indiquant un quasi-équilibre entre les forces haussières et baissières, et le marché pourrait être sur le point de connaître une cassure directionnelle. Globalement, la tendance baissière observée lors du précédent repli se maintient, et tout rebond ultérieur pourrait être interprété comme une correction baissière.
La principale résistance se situe au niveau psychologique de 4 100 $, tandis que 4 085 $ (le plus haut récent de la bougie baissière) constitue le premier niveau de résistance. Le premier support se situe à 4 050 $, un ancien niveau de support/résistance. Si le cours de l'or passe sous la barre des 4 040 $ (support de la moyenne mobile à 20 jours), il pourrait accélérer sa baisse vers la zone des 4 005 $-4 000 $, voire même atteindre les 3 970 $ et 3 930 $.
Perspectives et stratégie de trading pour la semaine prochaine
Les données sur les ventes au détail et l'indice des prix à la production (IPP) de la semaine prochaine pourraient apporter de nouveaux éclairages sur la santé de l'économie américaine. Des données décevantes pourraient raviver les anticipations du marché quant à une baisse des taux de la Fed, ramenant ainsi le cours de l'or au-dessus de 4 100 $. À l'inverse, des données économiques solides pourraient entraîner une chute du cours de l'or sous le seuil clé de support des 4 000 $, accentuant ainsi le potentiel de baisse.
Stratégie de trading : Privilégier la vente lors des rebonds, et l'achat lors des replis comme stratégie secondaire. Les niveaux de résistance clés à surveiller se situent entre 4 100 $ et 4 130 $, tandis qu'un support à court terme est attendu entre 4 020 $ et 4 000 $. Les investisseurs doivent contrôler rigoureusement leurs positions, placer des ordres stop-loss appropriés et éviter de conserver aveuglément des positions perdantes.
Recommandations de trading spécifiques :
Stratégie de vente à découvert : Si le cours de l'or rebondit vers la zone des 4 080 $-4 085 $, envisagez d'ouvrir des positions courtes par lots, avec une taille de position limitée à 20 % de votre capital. Placez un stop-loss à 4 093 $, avec un objectif de 4 040 $-4 020 $. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner un objectif de 4 000 $.
Stratégie d'achat : Si le cours de l'or retombe dans la fourchette 4 000 $-4 005 $, envisagez d'ouvrir des positions longues avec un petit montant limité à 20 % de votre capital. Fixez un ordre stop-loss à 3 992 $, avec un objectif de cours entre 4 020 $ et 4 030 $. Un franchissement de ce niveau pourrait mener à un objectif d'environ 4 050 $.
Clause de non-responsabilité
Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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