Cuivre/GOLD, le ratio du cycle économique

1 ) Comprendre les ratios boursiers : un indicateur de performance relative

En finance, un ratio boursier est un outil simple mais puissant qui permet de comparer la performance relative de deux actifs, indices ou valeurs. Il se calcule en divisant le numérateur par le dénominateur, c’est-à-dire le prix ou la valeur de l’actif A sur le prix ou la valeur de l’actif B. L’intérêt principal d’un ratio réside dans sa capacité à montrer laquelle des deux composantes surperforme l’autre.

Lorsque la courbe du ratio est haussière, cela signifie que le numérateur est en avance sur le dénominateur : l’actif A gagne de la valeur plus rapidement que l’actif B ou perd moins en période de baisse. À l’inverse, si la courbe est baissière, le dénominateur surperforme le numérateur : l’actif B prend l’avantage, que ce soit en croissance ou en résistance à la baisse. Ce type d’analyse relative est particulièrement utilisé par les investisseurs pour orienter leurs choix entre différentes classes d’actifs, secteurs ou régions géographiques, et pour identifier les rotations de marché.

En résumé, un ratio ne renseigne pas seulement sur l’évolution de chaque actif individuellement, mais surtout sur leur performance comparée, ce qui est précieux pour décider où allouer le capital.

2) Focus sur le ratio Cuivre/Or : un baromètre du cycle économique

Parmi les ratios les plus suivis par les investisseurs figure le ratio Cuivre/Or, souvent décrit comme un indicateur avancé du cycle économique et de l’appétit pour le risque. Le cuivre, métal industriel par excellence, reflète la demande mondiale pour la production et la croissance économique : plus l’économie se porte bien, plus la demande de cuivre augmente et son prix grimpe. L’or, en revanche, est considéré comme une valeur refuge : sa valeur tend à augmenter lorsque l’incertitude économique ou financière est élevée.

Ainsi, lorsque le ratio Cuivre/Or est haussier, cela signifie que le cuivre surperforme l’or : les marchés anticipent une croissance économique robuste et les investisseurs privilégient les actifs risqués. À l’inverse, une courbe baissière indique que l’or surperforme le cuivre, signe que le marché devient prudent et que l’incertitude ou les risques augmentent. En suivant ce ratio, les analystes peuvent donc détecter des tendances macroéconomiques et ajuster leur exposition aux risques en conséquence. C’est un indicateur simple à comprendre mais particulièrement utile pour ceux qui veulent anticiper les phases d’expansion ou de contraction dans le cycle économique mondial.

3) Le ratio Cuivre/Or est actuellement sur ses plus bas mais une divergence haussière prix/momentum est en cours de construction

Il est actuellement très intéressant de noter que le ratio Cuivre/Or semble être proche d’un point bas cyclique. La corube est sur ses plus bas mais une divergence haussière prix/momentum est en cours de formation. Si cette divergence haussière devait être validée, alors cela serait un message positif pour les actifs risqués en bourse.






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