CBOT:ZCK2018   CORN FUTURES (MAY 2018)
La production argentine de soja est le centre d'attention des opérateurs, après la baisse des estimations de productions des deux publications de référence du pays. On parle d'une baisse de 18% de la production de graines de soja, et 15% de celle de maïs. De quoi largement perturber les échanges internationaux.

D'ailleurs, on constate que la hausse des futures est suivie par les marchés physiques, avec nombre d'appels d'offres tous produits confondus.

Une certaine euphorie s'installe, ce qui n'est jamais bon signe... mais, la situation fondamentale va tout de même rapidement évoluée. Baisse des stocks, stabilité de la croissance de la demande, deux ingrédients qui pourront redonner de la valeur aux mp agricoles.

Rentrer sur un repli peut prendre du temps, mais cela sera tout de même une stratégie que je préfèrerai. Le prochain support identifié est assez proche, restons patients. On visera un achat à 372 si le marché vient le tester, SL à 364 et PT à 400.


Le problème, c'est que les phases de corrections/consolidations peuvent être de très courte durée/intensité. Nous sommes en période de weather market, où la rationalité des opérateurs est mise à rude épreuve, sans parler de la capacité des HFT à amplifier certains épisodes.

Compte tenu de l'effet d'emballement panique que la situation pourrait engendré, je n'écarte pas la possibilité de rentrer sur cassure de résistance à la hausse. Dans ce cas , je prévois un achat sur franchissement de 378 en clôture daily.
Feb 28
Transaction en cours: Entrée long sur cassure de résistance validée.
Mar 09
Trade fermée manuellement: Hier a été publié un rapport important concernant les fondamentaux des marchés agricoles. Ce rapport confirme la tension du marché du maïs. Les cours ont ainsi fortement progressé.

Pour autant, notre objectif n'a pas été atteint. Mais le risque d'une consolidation me semble de plus en plus important. "Buy the rumor, sell the fact" est tout à fait dans l'esprit de spéculation de ces périodes d'incertitudes fondamentales. Dans ce contexte, je préfère clôturer mon trade à 392.5 ce jour. Pour autant, je n'exclue pas une poursuite de la hausse dans les prochaines semaines. La situation restera donc à surveiller de près.

Le résultat de l'opération est de 13.5c$/bu, bien inférieur à l'objectif initial. Néanmoins, les petites rivières forment les grands fleuves...
Compte tenu des prévisions de météo sèche des prochains jours, le scénario d'achat sur un retrait des cours me semble de moins en moins possible. Je remonte mon objectif d'achat à 374.
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