Analyse de l’action DHO – Delta Holding S.A. Analyse de l’action DHO – Delta Holding S.A. à la Bourse de Casablanca
1. Analyse fondamentale
Delta Holding S.A. est une société holding marocaine. Elle opère dans les secteurs des infrastructures, des minerais, de la chimie, de l’environnement et de l’immobilier. Elle appartient au secteur Industries et Construction. La société occupe une position concurrentielle de premier plan au Maroc grâce à ses partenariats dans les routes, l’eau et les minerais. Elle est cotée en bourse depuis 2008.
Dernières données financières 2024 :
• Chiffre d’affaires : 3,1 milliards de dirhams
• Résultat net : 278 millions de dirhams
• Bénéfice par action (BPA) : 3,18 dirhams
• Rentabilité des capitaux propres (ROE) : 11,6 %
• Taux d’endettement : 5,69 % (faible, soutien à la stabilité)
• PER = 66,79 / 3,18 ≈ 21
Cela indique une valorisation raisonnable par rapport à la moyenne du secteur (37) avec une croissance du bénéfice de 56 %.
L’action semble sous-évaluée par rapport au secteur et au marché, soutenue par des revenus stables et une dette faible.
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2. Analyse technique
• Tendance générale : baissière, le prix a chuté de 15 % depuis le début de l’année.
Moyennes mobiles :
• MA20 : ~68 MAD → prix en dessous
• MA50 : ~72 MAD → prix en dessous
• MA100 : ~78 MAD → prix en dessous
• MA200 : ~82 MAD → prix en dessous
Indicateurs de momentum :
• RSI : 30 → zone de survente
• MACD : croisement baissier confirmant le momentum négatif
Niveaux de support et résistance :
• Zones de demande : 64–66 MAD
• Zones d’offre : 70–72 MAD
• Niveaux psychologiques : 60 MAD et 70 MAD
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3. Signaux de trading
Signaux d’entrée potentiels :
• Acheter si le prix franchit 70 MAD avec un volume élevé confirmant un retournement de la tendance baissière
Objectifs de prix :
• Target 1 : 75 MAD
• Target 2 : 80 MAD
Points de prise de bénéfices :
• Premier lot à 75 MAD
• Deuxième lot à 80 MAD
Niveaux d’invalidation :
• Si le prix descend en dessous de 64 MAD → scénario positif annulé
Ces signaux sont liés à la situation technique : prix sous les moyennes mobiles et momentum négatif.
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4. Conclusion et perspectives
• L’action est actuellement en tendance baissière à 66,79 MAD
• Scénario positif : rebond technique au-dessus de 70 MAD avec croissance continue des revenus
• Scénario négatif : maintien sous les moyennes mobiles → possible chute vers 60 MAD
• Scénario neutre : trading latéral entre 64 et 70 MAD
Les fondamentaux soutiennent une croissance potentielle (bénéfice +56 %), tandis que les nouvelles indiquent une stabilité en février 2026 et la technique montre une faiblesse à court terme.
Note : Cette analyse est à but éducatif et informatif uniquement. Elle ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation d’achat ou de vente. La décision d’investir reste à la responsabilité de l’investisseur, selon sa propre étude et sa tolérance au risque.
Derar Hadri
Long