Gold en hausse : faiblesse du dollar, espoirs de baisse des taux
📌 Résumé des faits marquants de l’actualité
• L’or rebondit de son plus bas d’un mois, porté par un dollar plus faible.
• Les tensions géopolitiques s’apaisent après la trêve entre Israël et l’Iran.
• Plusieurs accords commerciaux (USA-Chine, USA-UK) renforcent le sentiment de marché.
• Le dollar index chute (-0.3%), approchant un plus bas de 3 ans.
• Les attentes de baisse des taux par la Fed d’ici septembre se renforcent.
• Les dépenses personnelles US ont baissé (-0.1%), et les revenus aussi (-0.4%).
• Le Core PCE ressort à 2.7% en ligne avec les attentes.
⸻
📈 Impact attendu sur le gold + risques associés
• Le repli du dollar soutient mécaniquement le gold à court terme.
• Le retour de l’appétit pour le risque après les accords commerciaux diminue l’attractivité du gold comme valeur refuge.
• La perspective d’une baisse de taux de la Fed reste un levier haussier, mais un statu quo ou un report de cette baisse pourrait inverser le mouvement.
• Risque principal : retour d’un dollar fort ou hausse des rendements réels.
⸻
🧠 Analyse fondamentale de l’or
🔹 Contexte général
L’or a chuté de près de 3% la semaine dernière, effaçant les gains précédents liés à la montée des tensions au Moyen-Orient. Il semble se stabiliser autour des 3.290 $ suite au reflux du dollar.
🌍 Facteurs géopolitiques
Le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran reste en place, diminuant la prime de risque géopolitique. Les inquiétudes liées à la Chine semblent se calmer également, notamment grâce à l’accord sur les terres rares.
💵 Politique monétaire du dollar
Les données PCE confirment un ralentissement maîtrisé de l’inflation. Combiné à une baisse des dépenses et revenus, cela alimente les anticipations d’un assouplissement monétaire en septembre, voire plus tôt, ce qui fragilise le dollar.
📈 Comportement du marché
Les métaux profitent du repli du dollar : le platine bondit de 30% ce mois-ci, l’argent reste stable, le cuivre progresse malgré un PMI chinois sous les attentes. Les indices asiatiques et européens sont en hausse, reflétant une amélioration du sentiment global.
✅ Conclusion fondamentale
La pression sur le dollar et les perspectives de baisse de taux soutiennent le gold, mais l’amélioration du contexte géopolitique et le retour du risque sur les marchés limitent les perspectives haussières. Le gold évolue actuellement entre soutien technique et arbitrage macro.
⸻
📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold
🎯 Perspective court terme : Probabilité de poursuite du rebond vers 3.310 $ / 3.320 $ si le dollar reste faible et les discours de la Fed confortent les anticipations de baisse de taux.
📍 Perspective moyen terme : Zone pivot entre 3.250 $ et 3.300 $. Un franchissement durable des 3.320 $ ouvrirait la voie à un retour vers 3.350 $ voire plus. À l’inverse, une rechute du dollar ou des rendements réels pourrait précipiter une correction vers 3.200 $.
⸻
🎯 Conclusion générale avec biais attendu
Malgré une baisse récente liée à l’apaisement géopolitique, le gold rebondit porté par la faiblesse du dollar et les anticipations de baisse de taux. Le marché reste hésitant entre la normalisation économique et le soutien monétaire.
🎯 Biais attendu : haussier prudent à court terme, mais dépendant des prochaines déclarations de la Fed et de l’évolution du dollar.
🎯 Mini-résumé : Rebond technique soutenu par un dollar faible. Surveillance des discours Fed et seuils techniques.
⸻
Merci pour la lecture. SN3AZ.
