BTC vs XAU : Un graph tres propreBitcoin : actif numérique « pure-play », très volatil, offre une offre limitée (21 millions d’unités) et suscite l’attention comme « or numérique ».
Gold : actif physique historique de réserve de valeur, largement accepté depuis des siècles, rôle « safe-haven ».
Le ratio Bitcoin/or (par exemple le nombre d’onces d’or qu’il faut pour un Bitcoin) est un bon indicateur de la sur-performance relative de BTC vs or.
Historiquement, la corrélation entre BTC et or est faible ou variable : certains travaux montrent « pratiquement zéro corrélation ».
D’autres périodes ont montré des pics de corrélation positive (ex : selon certaines sources jusqu’à ~0,70) mais ceux-ci ne semblent pas permanents.
Plus récemment, la corrélation semble se détériorer ou même devenir négative : « Gold a monté pendant que BTC subissait », ce qui a conduit à une corrélation négative.
Inflation, politique monétaire, taux d’intérêt réels : l’or est traditionnellement valorisé quand l’inflation monte et/ou les taux réels sont négatifs.
Un article note que la récente montée de l’or et de Bitcoin s’explique par ce que la banque (ex : JPMorgan) appelle le trade « debasement » (affaiblissement des monnaies fiat, incertitudes géopolitiques)
A surveiller les annonces de banques centrales, les taux réels, le dollar, les flux vers ETFs ou Bitcoin.
Bitcoin est beaucoup plus volatil que l’or : rendements plus élevés potentiels, mais risques plus grands. Des études montrent que BTC a une distribution de rendements bien plus « heavy-tailed » que l’or.
L’or peut être considéré comme outil de diversification ou de couverture, tandis que BTC peut être plus « jeu de performance ».
Certains analystes suggèrent que les mouvements de l’or peuvent « précéder » ceux de BTC : un article indique que depuis 2018, une relation lead-lag aurait été observée (l’or bouge, puis quelques mois plus tard BTC suit avec amplification)
L’or a une capitalisation de l’ordre de 10 000+ milliards USD (toutes réserves mondiales, stock existant) tandis que BTC est bien moindre (quelques milliers de milliards).
Le marché du BTC est plus jeune, plus sujet aux effets spéculatifs, ce qui peut rendre l’interprétation de la comparaison plus complexe.
Restez prudents.
