L’or entre consolidation et potentiel nouveau rallyeL’or marque une pause autour de 4 017 USD/oz après un rallye soutenu au troisième trimestre, montrant des signes de ralentissement dans sa dynamique haussière. Sur le graphique 4H, le prix ne poursuit plus son ascension franche ; il évolue plutôt par petites corrections et plages de fluctuation réduites, caractéristique typique d’une phase d’accumulation avant que le marché ne choisisse sa direction suivante.
Le contexte macroéconomique contribue également à ce ralentissement. La rencontre récente entre les États-Unis et la Chine a débouché sur des signaux positifs, atténuant les tensions commerciales et réduisant la demande pour les actifs refuges. Parallèlement, la Chine a suspendu les déductions de TVA sur l’or à compter du 1er novembre, augmentant le coût d’achat de l’or physique et tempérant la demande intérieure. Aux États-Unis, la Réserve fédérale maintient une approche prudente, sans engagement sur des baisses de taux immédiates, tandis que les données sur l’emploi témoignent d’une économie résistante. L’indice du dollar US s’est redressé proche de 100 points et les rendements obligataires restent élevés, exerçant une pression corrective naturelle sur l’or après sa hausse rapide.
Techniquement, après avoir atteint un sommet à 4 380 USD, l’or est revenu vers 3 950 USD et évolue désormais dans la zone 4 000 – 4 050 USD. Cette plage constitue un équilibre, où ni les acheteurs ni les vendeurs ne semblent prêts à impulser un mouvement décisif. La zone 4 045 – 4 080 USD représente une résistance notable, correspondant à un Fair Value Gap non comblé. Sans un flux acheteur suffisant, le prix pourrait être rejeté. À l’inverse, la zone 3 950 – 3 970 USD reste un support régulier, où les achats apparaissent de manière constante. Le volume des transactions diminue progressivement, indiquant une accumulation de pression avant un nouveau mouvement, et les prochaines publications NFP ou CPI pourraient servir de catalyseur.
En cas d’échec à franchir 4 045 USD et si le dollar US continue de se renforcer, le prix pourrait corriger vers 3 960 USD avant de tenter une nouvelle impulsion. À l’inverse, des données américaines plus faibles ou un ton plus accommodant de la Fed pourraient permettre à l’or de dépasser 4 050 USD et viser la zone 4 100 – 4 150 USD.
