Or : repli stratégique en attente du PPI et de Powell
📌Résumé des faits marquants :
• Les prix de l’or ont chuté à leur plus bas niveau depuis un mois, sous pression principalement due à la désescalade dans la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ce qui a réduit la demande pour les valeurs refuges.
• Le dollar reste solide, soutenu par des attentes pour de bonnes données économiques américaines et une allocution attendue de Jerome Powell de la Fed.
• Le marché est focalisé sur les données du PPI (Indice des Prix à la Production) aux États-Unis, ainsi que sur les déclarations de Powell, qui pourraient influencer les décisions de la Fed concernant les taux d’intérêt.
• La situation géopolitique est marquée par des tensions en Israël et en Ukraine, mais ces événements semblent avoir peu d’impact direct sur l’or, qui souffre déjà des facteurs économiques.
• Les métaux précieux ont globalement baissé, avec une pression sur l’or, mais aussi le platine et l’argent.
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🗓️ Ce que les investisseurs attendent aujourd’hui :
🇺🇸 Jeudi 15 mai – Données US cruciales
14:30 USD Ventes au détail principales (Mensuel) (Avr)
✅ Si positif (↑) → Conso forte = économie solide = taux hauts → Gold baisse
❌ Si négatif (↓) → Ralentissement = Fed plus accommodante → Gold monte
14:30 USD Inscriptions hebdomadaires au chômage
✅ Si faible → Emploi solide = Fed continue politique restrictive → Gold baisse
❌ Si élevé → Marché du travail faiblit = Fed dovish → Gold monte
14:30 USD Indice manufacturier Fed de Philadelphie (Mai)
✅ Si meilleur que prévu → Économie résiliente → taux plus hauts → Gold baisse
❌ Si plus faible → Industrie souffre → baisse de taux anticipée → Gold monte
14:30 USD Prix à la production (Mensuel) (Avr)
✅ Si positif (↑) → Inflation en amont = attention de la Fed = Gold baisse
❌ Si négatif (↓) → Moins d’inflation → Fed moins hawkish → Gold monte
14:40 USD Discours de Powell, Président de la Fed
✅ Si hawkish (taux élevés, prudence sur l'inflation) → Gold baisse
❌ Si dovish (pause ou baisse de taux évoquée) → Gold monte fortement
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📊 Impact sur le Gold – Risques à surveiller :
L’or est actuellement sous pression dans le court terme, avec une forte influence de plusieurs facteurs :
• Désescalade de la guerre commerciale : La réduction des tensions entre les États-Unis et la Chine a diminué l’attrait pour l’or en tant que valeur refuge.
• Rendement du dollar et des obligations américaines : Un dollar robuste et des rendements du Trésor en hausse pèsent sur les métaux précieux, dont l’or.
• Attentes sur la Fed : Si les données économiques, notamment le PPI et les ventes au détail, sont plus fortes que prévu, cela pourrait réduire les anticipations de baisses de taux de la Fed et augmenter la pression sur l’or.
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📈 Fondamentale de l’or (XAUUSD) :
🔹Contexte général :
L’or, traditionnellement considéré comme un actif refuge en période d’incertitude, traverse actuellement une phase de faiblesse, avec des pressions exercées par une détente dans les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi qu’une résilience du dollar américain.
🌍 Facteurs géopolitiques :
Bien que les tensions géopolitiques, comme la guerre en Ukraine et les conflits au Moyen-Orient, restent présentes, elles n’ont pas suffi à soutenir l’or. Les investisseurs semblent plus influencés par les développements économiques et les décisions monétaires que par les risques géopolitiques immédiats.
💵 Politique monétaire (USD/Fed) :
La Fed, bien qu’ayant maintenu ses taux, reste dans une position d’attente. Les attentes de réductions de taux sont moins élevées qu’auparavant, et la possibilité de réductions de 50 points de base est moins probable. Une politique monétaire plus restrictive ou un manque de signal pour des réductions rapides des taux pourrait renforcer le dollar et exercer une pression supplémentaire sur l’or.
📈Comportement du marché :
Le marché semble plus optimiste concernant l’économie mondiale, alimenté par la reprise économique des États-Unis et les progrès dans les négociations commerciales. Cela réduit l’intérêt pour des actifs sûrs comme l’or, en faveur d’actifs à plus haut rendement.
✅Conclusion fondamentale :
L’or souffre actuellement d’une combinaison de facteurs économiques favorables aux actifs à rendement plus élevé, d’une résilience du dollar et d’un environnement moins incertain au niveau géopolitique. Cependant, l’or pourrait encore bénéficier si la situation géopolitique se détériore ou si l’inflation refait surface de manière plus agressive.
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📆 Perspectives :
🎯 Court terme :
À court terme, l’or pourrait continuer à subir une pression baissière, surtout si les données économiques américaines (PPI, ventes au détail) sont solides et que la Fed maintient ses positions. Les investisseurs semblent moins enclins à chercher des valeurs refuges, ce qui pourrait entraîner une baisse continue sous les 3.000$ l’once.
📍 Moyen terme :
Sur le moyen terme, si la politique monétaire de la Fed évolue vers des réductions de taux en réponse à des préoccupations économiques internes, cela pourrait soutenir l’or. Cependant, tant que le dollar reste fort et que les tensions commerciales sont apaisées, l’or pourrait avoir du mal à regagner son éclat.
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🎯Conclusion générale et biais attendu :
En résumé, l’or semble fragile dans le court terme, principalement en raison de la solidité du dollar, de la détente des tensions commerciales et des attentes sur la politique monétaire de la Fed. Le biais reste baissier à court terme, avec des risques de nouvelles baisses sous les 3.000$ l’once. Sur le moyen terme, une attention accrue à l’évolution de la politique monétaire et des tensions géopolitiques pourrait changer ce scénario.
📉 Biais actuel : Baissier à court terme
📊 Suivi à faire : PPI US, discours de Jerome Powell, suivi des métaux précieux et du dollar.
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Merci pour la lecture. SN3AZ.
