La probabilité estimée d'une hausse de taux de la BCE dès 2022 monte

Les marchés monétaires de la zone euro jugent désormais que l'hypothèse d'une hausse de taux de la Banque centrale européenne (BCE) avant 2023 est l'hypothèse la plus probable.

Les contrats à terme sur le taux au jour le jour Eonia arrivant à échéance en décembre 2022 intègrent en effet une probabilité d'environ 60% d'un relèvement de dix points de base à cet horizon, contre moins de 40% en début de semaine. (ECBWATCH)

La probabilité estimée d'une hausse dès septembre 2022 avoisine quant à elle 50%.

Les investisseurs ont modifié leurs prévisions pour prendre en compte l'évolution du discours de la Réserve fédérale et de celui de la Banque d'Angleterre constatée ces dernières semaines, les deux institutions se rapprochant progressivement du resserrement de leur politique monétaire.

Les marchés monétaires américains intègrent ainsi une probabilité de 100% d'une hausse de taux de la Fed d'ici décembre 2022.

Certains analystes mettent toutefois en garde contre le manque de fiabilité des anticipations des marchés monétaires concernant la BCE, au vu de la différence de ton entre celle-ci et ses homologues américaine et britannique.

Le choix par la BCE d'un objectif d'inflation symétrique implique qu'elle pourrait maintenir des taux bas plus longtemps, expliquent-ils.