Soulagement en Bourse après les banques centrales, les rendements chutent

2 févr. 202317:28 UTC

PX1

UK100

DAX

STOXX50

Points clés:

En Europe, le CAC 40 a gagné 1,26% et le Stoxx 600 1,35%
Wall Street en ordre dispersé, tiraillée entre la Fed et les résultats
La BCE un peu moins "faucon" qu'attendu
Les rendements obligataires et l'euro baissent

Les Bourses européennes ont terminé en hausse jeudi, les annonces de politique monétaire des plus grandes banques centrales au monde alimentant l'espoir d'une fin prochaine du cycle de remontée des taux d'intérêt.

À Paris, le CAC 40 PX1 a gagné 1,26% à 7.166,27 points. Le Footsie britannique UK100 a pris 0,76% et le Dax allemand DAX a avancé de 2,16%.

L'indice EuroStoxx 50 STOXX50 a fini sur un gain de 1,67%, le FTSEurofirst 300 (.FTEU3) de 1,13% et le Stoxx 600 SXXP, qui a atteint en séance un pic depuis avril, a gagné 1,35%.

La BCE a annoncé sans surprise relever ses taux directeurs d'un demi-point et elle prévoit au moins une nouvelle hausse de même ampleur lors de la prochaine réunion, réaffirmant ainsi sa détermination à combattre une inflation toujours trop élevée.

L'institution de Francfort s'est montrée plus restrictive que la Réserve fédérale et la Banque d'Angleterre, dont les discours ont été largement perçus comme accommodants. Les analystes ont cependant jugé que les commentaires de la BCE n'étaient pas porteurs de mauvaise surprise.

Les investisseurs espèrent toujours que le cycle de remontée de taux prendra prochainement fin, bien que Christine Lagarde ait écarté cette hypothèse et que des sources ont rapporté qu'une hausse en mai était possible.

"Bien qu'une hausse de taux de 50 points de base soit attendue pour mars, la banque centrale se montrera davantage pragmatique par la suite et agira en fonction des développements économiques", a déclaré Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

"Les marchés se réjouissent d'un discours marginalement plus optimiste sur les dynamiques actuelles et moins catégorique sur les perspectives de hausses futures."

TAUX

La réaction des marchés aux annonces de la BCE a été significative sur les rendements obligataires dans la zone euro: celui du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) a chuté de plus de 20 points de base pour revenir sous 2,06%.

Sur le marché américain, le rendement à dix ans US10Y s'affichait à 3,3672%, en repli de quatre points, à la suite notamment de l'enquête des consultants de Challenger, Gray & Christmas montrant que le nombre de licenciements par les sociétés américaines a explosé de 136% en janvier, en grande partie à cause des suppressions de postes des entreprises technologiques.

CHANGES

La perspective d'au moins une nouvelle hausse de taux de la BCE pénalise l'euro, en baisse de 0,65% face au dollar à 1,0918 EURUSD.

Le billet vert prend 0,43% face à un panier de grandes devises.

A WALL STREET

Peu après la clôture en Europe, Wall Street évoluait en ordre dispersé: le Dow Jones DJI perdait 0,4%, lésé par les mauvais résultats d'Honeywell HON (-2,3%) et de Merck MRK (-2,93%).

Le Standard & Poor's-500 et le Nasdaq (IXIC) gagnaient 1,35% et 2,86% respectivement, soutenus par Meta META, qui bondit de 24% après ses résultats, et par les annonces de la Fed qui laisse espérer un atterrissage en douceur de l'économie.

Les marchés ont en effet surtout retenu du discours mercredi de Jerome Powell que la désinflation était engagée.

VALEURS

Côté actions en Europe, le compartiment de l'immobilier (.SX86P), particulièrement sensible à l'évolution des taux d'intérêt, a gagné 6,81%, sa plus forte hausse journalière depuis mars 2020.

A l'inverse, le secteur des banques (.SX7E) a perdu 0,74%.

Parmi les sociétés qui ont publié leurs résultats, Dassault Systèmes DSY a progressé de 12,39% après avoir dit anticiper une forte croissance de son chiffre d'affaires en 2023 et Publicis PUB a gagné 6,37%, le numéro trois mondial de la publicité prévoyant une croissance organique de 3% à 5% cette année après une hausse de 10,1% en 2022.