Zone euro-Les hausses de taux pèsent déjà sur le logement, selon une étude de la BCE

Les hausses de taux de la Banque centrale européenne pèsent déjà sur les investissements immobiliers dans la zone euro et cet impact devrait encore s'accroître, même s'il sera moins important qu'aux Etats-Unis, montre une étude de la BCE publiée mercredi.

Depuis juillet 2022, l'institution de Francfort a relevé au total ses taux d'intérêt de 375 points de base et de nouvelles hausses du coût du crédit sont jugées probables au regard d'une inflation persistante, qui maintient la croissance des prix bien au-dessus de l'objectif à moyen terme de 2% de la BCE.

"Un choc temporaire dans la politique monétaire qui augmente le taux d'intérêt à court terme d'un point de pourcentage entraîne, toutes choses étant égales par ailleurs, une baisse des investissements immobiliers dans la zone euro de l'ordre de 5% au bout de trois ans environ", écrit la BCE dans son Bulletin économique.

Aux Etats-Unis, une même mesure entraînerait une baisse des investissements d'environ 8%, note cependant la BCE, soulignant les grandes divergences du marché de l'immobilier des deux côtés de l'Atlantique.

Selon la BCE, les investissements dans l'immobilier en zone euro ont commencé à diminuer au deuxième trimestre 2022 et ont reculé au total de 4% en fin d'année. En comparaison, aux Etats-Unis, la contraction du marché a débuté au deuxième trimestre 2021 et a atteint environ 21%.

La BCE avait déjà dit s'attendre à une baisse "prolongée et substantielle" des investissements dans l'immobilier en zone euro en 2023 et 2024.