Q de Tobin (approximation)

Qu'est-ce que le Q de Tobin ?

Le ratio Q de Tobin est le rapport entre la valeur de marché des actifs d'une entreprise (calculée comme la somme de la valeur de marché de ses titres de créance et de ses titres de participation) et la valeur de remplacement de ses actifs. 

Formule :

Q de Tobin = Valeur de marché / Total des actifs 

Que signifie le Q de Tobin ?

Une entreprise correctement évaluée a généralement un ratio Q de 1,0. Un ratio Q inférieur à 1,0 signifie qu'il s'agit d'une bonne affaire, car cela signifie que tous les titres d'une société pourraient être achetés sur le marché pour un montant inférieur à la valeur de l'actif net réel de la société. Toutefois, un rapport Q supérieur à 1,0 ne signifie pas nécessairement que les titres d'une société sont surévalués ; la valeur d'une société dépend autant de la manière dont la direction utilise ses actifs pour créer de la valeur que de la valeur de ces actifs en cas de liquidation.