Résumé du portefeuille : Rendement annualisé
Définition :
Le rendement annualisé est un indicateur de performance du portefeuille exprimé comme la moyenne pondérée du rendement annuel, calculée en tenant compte de tous les flux de trésorerie. La méthode XIRR (Taux de rendement interne étendu) est utilisée pour le calcul.
Interprétation :
Le rendement annualisé permet à un investisseur d'évaluer objectivement le rendement du portefeuille au fil du temps, en lissant l'impact des transactions qui diffèrent en montant et en date. Contrairement au rendement simple, XIRR tient compte des dates exactes des dépôts et des retraits, ce qui rend la métrique pertinente pour les portefeuilles avec des flux de trésorerie irréguliers.
Calcul :
En tant que flux de trésorerie, nous utilisons les variations réelles du solde de trésorerie sur le compte, c'est-à-dire les entrées/sorties nettes, où la paire date-valeur finale = date de calcul et valeur actuelle du portefeuille.
Remarque : toutes les autres opérations — achat, vente, commission, impôts et frais — ne sont pas considérées comme des flux de trésorerie distincts ; leurs montants affectent la valeur finale du portefeuille.
Pour plus de détails sur le calcul du rendement annualisé pour les instruments individuels dans la section Total des avoirs de l'onglet Avoirs, lisez ici : Page des Avoirs
À titre d'exemple, calculons le rendement annualisé au 07-04-2025 pour le portefeuille suivant :
2025-02-01 Dépot 1000
2025-03-07 Achat NASDAQ:AAPL:
- prix = 204
- Qté = 1
- Commission = 0
2025-04-07 Vente NASDAQ:AAPL:
- prix = 214
- Qté = 1
- Commission = 0
Nous identifions les flux de trésorerie suivants :
Ensuite, nous utilisons la formule XIRR dans Excel, où les entrées sont indiquées par un signe plus et les sorties par un signe moins :
Résultat : le calcul utilisant la méthode XIRR donne 5,75 %
Remarque : Si le portefeuille comprend des opérations qui entraînent une valeur de trésorerie négative ou une valeur de position négative, tous les calculs de métriques connexes seront indicatifs. Dans ce cas, ils sont uniquement à titre d'information et ne garantissent pas une précision absolue.
Différence dans les approches des jours de calcul :
Lors de la comparaison de nos valeurs calculées avec les résultats XIRR dans Excel, il est important de tenir compte des différences dans la façon dont les jours de calcul sont définis :
- XIRR dans Excel effectue des calculs basés sur les jours calendaires.
- Nous nous basons sur les jours de trading de tous les avoirs inclus dans le portefeuille lors du calcul du rendement annualisé dans le résumé, et sur les jours de trading spécifiques de l'actif lors du calcul du rendement annualisé pour les avoirs individuels.
Références :