Qu'est-ce qu'un benchmark et comment marche l'évaluation comparative?

Un indice de référence (benchmark) est un point de comparaison ou un indice auquel on compare la performance financière d’un portefeuille d’investissement, d’un actif ou d’une stratégie. L’objectif d’un indice de référence est d’évaluer objectivement l’efficacité de la gestion d’actifs en déterminant si le rendement de la stratégie dépasse celui d’un indicateur de marché comparable, ajusté au risque.

Le benchmarking est le processus consistant à comparer les performances et autres caractéristiques d’un portefeuille d’investissement à celles d’un indice de référence correspondant.

Vous pouvez voir la comparaison dans :

les graphiques de Vue d’ensemble → Évolution du portefeuille
le diagramme dans Analyse → Rentabilité du portefeuille
les ratios : Bêta, ratio de Sharpe, ratio de Sortino dans Analyse → Risques

Pour le calcul des rendements de l’indice de référence, des transactions virtuelles sont utilisées pour simuler la structure du portefeuille réel. À chaque date d’achat d’un actif dans le portefeuille, un achat virtuel de l’indice de référence est effectué pour un montant équivalent (quantité basée sur le prix de l’indice le jour de l’achat de l’actif). De même, lorsqu’un actif est vendu, une vente virtuelle de l’indice est réalisée au prix de l’indice à la date de vente, et la quantité est déterminée en fonction du ratio entre la quantité de l’actif et celle de l’indice à la date d’entrée. Cela permet une comparaison précise entre la performance du portefeuille et celle de l’indice de référence dans des conditions de flux de trésorerie identiques.

Si la stratégie affiche des rendements plus élevés avec un niveau de risque comparable ou inférieur à celui de l’indice, cela indique son efficacité.

Remarque : Pour que la comparaison soit représentative, l’indice de référence doit couvrir le même marché, la même classe d’actifs, et le même style d’investissement.