Courbes de rendement TradingView: naviguez parmi les taux obligataires et les graphiques

Pour vous aider à approfondir votre analyse du marché obligataire et à élaborer une stratégie solide, nous avons conçu les courbes de rendement TradingView. Cet outil vous permet d'évaluer les rendements des obligations à différentes échéances et de découvrir les meilleurs taux obligataires à l'échelle mondiale.

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Comment fonctionnent les obligations

Les obligations souveraines sont des titres émis par l'État afin de financer ses dépenses courantes et de remplir ses obligations. Les acheteurs d'obligations agissent en tant que prêteurs, tandis que l'État agit en tant qu'emprunteur. En fonction de la politique gouvernementale, les obligations ont des durées différentes, allant d'un mois à 95 ans.

Les obligations d'État sont considérées comme des investissements à faible risque, car leurs émetteurs sont des gouvernements qui sont moins susceptibles que les entités privées de faire défaut ou de connaître de graves turbulences. Certaines obligations ne peuvent être achetées qu'au moment de leur émission, tandis que d'autres peuvent également être trouvées sur le marché secondaire.

La plupart des détenteurs d'obligations bénéficient de paiements réguliers, généralement semestriels, ou coupons. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs sont remboursés à la valeur nominale de l'obligation.

Par exemple, un investisseur achète une obligation d'une valeur nominale de 1 000 € avec un taux d'intérêt nominal de 2,2 % et une période de maturité de 10 ans. Cela lui rapporterait 220 € par an en deux paiements semestriels de 110 € pendant 10 ans, soit un total de 2 200 €. De plus, le gouvernement rembourse 1 000 € à l'investisseur à l'échéance de l'obligation. Le paiement final que recevra le détenteur de l'obligation sera de 1 220 €.

Toutes les obligations n'ont pas un taux d'intérêt nominal. On les appelle alors des obligations à coupon zéro. Les obligations à court terme, dont l'échéance est inférieure à un an, sont généralement vendues avec une décote par rapport à leur valeur nominale et ne génèrent pas de flux de trésorerie stable en raison de leur durée de vie courte.

Par exemple, une obligation d'un an d'une valeur de 100 £ peut être proposée avec une décote de 2,52 % par rapport à sa valeur nominale. Un investisseur l'achète alors à 97,48 £. À l'échéance de cette obligation, l'investisseur reçoit 100 £.

Il convient de noter que les obligations sont inversement corrélées aux actions. Lorsque les cours des actions augmentent, les prix des obligations baissent.

De plus, les prix des obligations actuellement détenues varient à mesure que de nouvelles obligations sont émises. Plus le taux d'intérêt nominal des nouvelles obligations est élevé, plus les prix des obligations émises précédemment sont bas.

Il est intéressant de noter qu'en avril 2025, les obligations à court terme suisses ont commencé, pour la première fois depuis 2022, à offrir des rendements négatifs, ce qui signifie que les détenteurs d'obligations recevraient moins d'argent qu'ils n'en ont payé pour acheter ces obligations. Cela s'explique par les fluctuations du marché, l'incertitude économique mondiale et la demande accrue de titres très stables offrant des rendements garantis, même s'ils sont négatifs.

Que sont les courbes de rendement TradingView

Les obligations sont émises régulièrement, certaines même chaque semaine. La plupart des obligations sont liquides, ce qui signifie qu'elles peuvent être négociées sur le marché secondaire. Pour comprendre la relation entre les obligations déjà émises et les nouvelles obligations, les investisseurs utilisent des courbes de rendement, un outil visuel qui affiche les variations des rendements obligataires sur un seul graphique.

Les courbes de rendement rassemblent les données relatives aux obligations et les affichent selon deux types d'échelle différents :

Échelle de durée (tenor scale) : utilisée pour représenter les obligations en fonction de leur échéance et évaluer leur exposition au risque. Chaque point de cette échelle représente la durée de l'obligation et son rendement. L'espacement entre les points d'échéance reflète le niveau d'incertitude : plus l'espacement est grand, plus le risque est élevé.
Échelle linéaire : représente les données dans lesquelles les changements unitaires, tels que le rendement de l'obligation et la durée jusqu'à l'échéance, sont affichés avec un espacement égal. Bien que les relations entre les obligations soient souvent non linéaires, une échelle linéaire permet de visualiser les changements approximatifs, de comparer les valeurs entre différentes obligations et de déterminer les tendances générales.

À côté de ce bouton, vous trouverez « Key tenors » (Principales échéances): activez cette option pour afficher les obligations les plus couramment négociées avec les principales échéances, qui sont également utilisées comme références.

Les durées les plus couramment acceptées sont les suivantes :

Mois : 1, 3, 6
Années : 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20, 30

Passez facilement de l'une à l'autre pour trouver les obligations les plus liquides. Cela vous aidera à identifier les moments clés que de nombreux fonds d'investissement, banques, compagnies d'assurance et autres acteurs importants surveillent de près.

Lorsque vous êtes sur la page des courbes de rendement, vous verrez d'abord les données relatives aux obligations américaines. Par défaut, ces trois courbes représentent les différents rendements des bons du Trésor proposés à trois dates différentes: aujourd'hui, il y a un mois et il y a un an.

Les données indiquées sur les courbes sont également présentées dans des colonnes et des lignes sous le graphique, avec différentes échéances pour les obligations sélectionnées. Pour masquer une courbe, il suffit de la désélectionner dans la liste.

Pour comparer les obligations de différents pays, appuyez sur le bouton «+ Ajouter» et sélectionnez celle que vous souhaitez afficher et comparer.

Sur le côté droit des données structurées, trouvez le bouton « Cloner » et cliquez dessus pour créer une nouvelle courbe pour la même obligation d'État.

Modifiez les dates de l'obligation si vous souhaitez la comparer avec les valeurs précédentes.

Une fois que vous avez affiné vos courbes de rendement, vous pouvez partager votre travail avec vos amis, vos collègues traders ou vos abonnés. Recherchez le bouton « Prendre un instantané » à côté du menu Échelle.

Voyons maintenant comment les courbes de rendement sont liées aux autres outils TradingView et comment vous pouvez améliorer votre analyse en les utilisant tous tout en explorant l'univers des obligations.

Courbes de rendement vs Supercharts

Les courbes de rendement et les Supercharts sont tous deux des outils visuels, mais en quoi diffèrent-ils?

Regardez ces deux graphiques.

Sur Supercharts, vous pouvez choisir une obligation particulière (par exemple, les bons du Trésor américain à 10 ans) et observer de manière linéaire son évolution dans le temps. Bien sûr, vous pouvez également ajouter un symbole en appuyant sur le bouton « Comparer ou ajouter un symbole », mais les données que vous consultez ici concernent davantage une analyse approfondie de la performance d'une seule obligation.

Sur les courbes de rendement, même sur une échelle linéaire, vous voyez toutes les obligations d'un pays sur différentes périodes. Ici, les bons du Trésor américain à 10 ans sont regroupés en un seul endroit pour une période donnée (par exemple, aujourd'hui).

Une autre différence importante est que les Supercharts vous permettent d'étudier le passé, tandis que les courbes de rendement projettent les taux des obligations dans l'avenir.

Pour accéder aux courbes de rendement à partir des Supercharts, cliquez sur le bouton « Courbes de rendement » dans la barre d'outils de droite.

La vue fractionnée est également disponible pour nos screeners, calendriers et autres produits TradingView. Pour améliorer votre analyse, apprenez les étapes simples du mode de vue fractionnée.

Cela dit, les Supercharts vous permettent d'étudier une obligation avec précision et d'examiner tous ses changements de manière granulaire, tandis que les courbes de rendement sont un outil de comparaison des obligations à l'échelle nationale.

Autres outils TradingView pour les obligations

L'univers obligataire n'existe pas en vase clos. Les marchés obligataires sont influencés par l'économie mondiale, la performance d'autres actifs et les politiques des différents acteurs financiers.

Pour rester informés, vous pouvez suivre l'actualité obligataire et consulter le calendrier économique. Qui sait où en seront les taux d'intérêt ou où se dirigeront les capitaux mondiaux ?

Outre les Supercharts, vous pouvez également explorer les outils Bond Heatmap et Bond Screener: une étude approfondie des fondamentaux obligataires permet de distinguer une analyse solide d'une analyse bancale.

Enfin, n'oubliez pas de consulter les idées de la communauté sur les obligations. Découvrez les Minds des autres traders et ce qu'ils préparent. Vous apprendrez peut-être même une astuce ou deux.

Conclusion

Les obligations d'État sont des investissements à faible risque qui sont également négociés sur le marché secondaire, tout comme les actions. Leur valeur nominale est déterminée au moment de l'émission, puis évolue à mesure que de nouvelles obligations sont proposées.

Les enchères et la distribution des obligations ont une incidence sur les prix actuels des obligations, car les nouveaux taux d'intérêt peuvent être supérieurs ou inférieurs à ceux des obligations existantes. Cela peut contraindre certains détenteurs d'obligations à vendre leurs obligations actuelles et à acheter un nouvel ensemble de titres garantis par l'État.

Les traders et les investisseurs utilisent les courbes de rendement TradingView pour identifier les opportunités potentiellement rentables et négocier sur les Supercharts par l'intermédiaire de courtiers de confiance.

Les analystes financiers étudient l'économie mondiale, suivent l'actualité et les idées de la communauté pour comprendre ce qui fait bouger les marchés financiers.

Examinez les courbes, explorez nos autres produits et restez informés sur les obligations avec TradingView.

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