春天將至？？6488環球晶

8 juin

基本面
根據優分析平台法人提供報告

短期展望
12英寸裸晶圓需求：預計2024年第2季度開始，尤其是來自DRAM客戶的需求將持續增加，並在2024年下半年顯著增加。
8英寸裸晶圓需求：2024年第1季度需求疲弱，但應該在2024年第2季度有所增加。
人工智能需求：非常強勁，個人電腦和智能手機的需求應該在2024年下半年增加。
庫存調整：預計2024年第1季度客戶已進行大部分庫存清理，從2024年第2季度起月增銷售動能改善，並從2024年第3季度起恢復年增。
毛利率：2024年上半年毛利率保持在33-34%，下半年應該會大幅跳升至約39%的水平。
營收預期：2024年第1季度銷售表現較弱，但預計在2024年第2季度會出現季增，並在2024年第3季度恢復年增。


DCF價值折現預估
根據個人依據法人提供的預估訊息計算給的低估觀點

長期展望
12英寸原始晶圓收入：預計2025年/2026年從2024年的61%增加至約62%/64%，得益於美國新建工廠的產能。
毛利率：預測2025年/2026年從2024年的低點36.4%恢復至39.4%/40.0%。
資本支出計劃：3年1000億新台幣資本支出計劃，2023/2024/2025/2026年分別分配30%/50%/15%/5%的資本支出。
市場需求：預計2025年迎來強勁復甦，尤其是電動車產業需求穩定，其他領域需求也將逐步恢復。
全球矽晶圓出貨量：根據SEMI國際半導體產業協會預估，2024年全球矽晶圓出貨量將恢復正成長，YoY+8.5%。
長期成長性評分：8/10

總結
短期內，環球晶圓的成長性主要依賴於12英寸裸晶圓需求的增加和庫存調整的完成，預計在2024年下半年會有顯著改善。長期來看，隨著新建工廠的產能釋放和市場需求的恢復，環球晶圓的毛利率和收入都有望顯著提升。

籌碼面
根據籌碼K線平台提供
法人買賣超＋買賣家數差偏多
三大法人買賣超偏多
大戶持股比率 73%


技術面
月圖孕線向上突破給的多頭趨勢觀點

以上單純個人分享觀點，無買賣建議，投資有風險，盈虧自負