Фундаментальный и ончейн анализ BTC: перспективы до конца года!

23 nov. 2021

Цена Биткоина за две недели упала с исторического максимума в 69200 долларов до текущего локального минимума в 55 500 долларов, что составляет почти 20% коррекционного движения. Сейчас цена находится ниже психологического уровня 60000, а настроения краткосрочных и долгосрочных держателей Биткоина разрозненные. По данным ончейн метрик, соотношение реализованной цены Биткоина к его рыночной цене приближается к единице. Другими словами, краткосрочным держателям Биткоина сейчас, в основном, не удается заработать, иногда даже приходится терпеть убытки. На биржах сейчас идет набор шортов краткосрочными держателями, а количество краткосрочных инвесторов ВТС достигло одного из самых низких значений за все время. Исторически это часто предшествовало росту цены актива. Зато долгосрочные инвесторы сохраняют оптимизм, среди небыло массовой фиксации прибыли и на обновлении исторического максимума, ни на последующей коррекции. За прошлую неделю отток Биткоина с бирж составил 1.6 млрд. Эмиссия стейблкоинов показала рост в последнюю неделю, а их общая капитализация, на сегодняшний день составляет 130 миллиардов долларов. Для сравнения, в декабре 2017 года этот показатель составлял 3 миллиарда долларов. Во время последней коррекции балансы стейблкоинов на биржах довольно резко просели, что говорит о хороших покупках крупными игроками рынка. Индекс страха и жадности опустился до значения - 33. Технические индикаторы MACD, и RSI продолжают снижение, сохраняя медвежий настрой. Напомню, что цена обычно разворачивается во время крайних значений этих индексов и индикаторов, но пока у них еще есть небольшой запас ходя для продолжения коррекции.
Основаная борьба продавцов и покупателей ожидается в зоне спроса 53000 - 54000, где находится сразу несколько важных уровней:
- 0.23 уровень коррекции Фибоначчи всего восходящего движения этого цикла роста.
- Зона Дисбаланса 1Д, с огромными провалами на горизонтальных уровнях торговых объемов, которые требуют закрытия.
- Сильный уровень поддержки, с большим скоплением крупных блоков ордеров в биржевых стаканах.
- Восходящая трендовая линия поддержки.


На что указывают ончейн метрики рынка?

Коэффициент израсходованной выходной прибыли

Коэффициент израсходованной выходной прибыли прорвал исходный уровень, что говорит о том, что держатели Биткоина начинают фиксировать убытки. А также это свидетельствует о возможном уходе на более глубокую коррекцию, так как еще есть запас хода до панического значения этого коэффициента. И, до тех пор, пока мы не увидим этот показатель выше исходного уровня, нельзя говорить о возобновлении роста. Но следует учесть, что чем ниже опускается этот показатель во время коррекционного движения, тем выше потенциал роста цены после разворота.

Пересечение скользящих средних хешрейта

Гистограмма пересечения 30-дневной и 60-дневной скользящих средних хешрейта, которая снижалась с 6-го сентября, начала расширяться несмотря на падение цены, что говорит об устойчивом накоплении Биткоина майнерами.

Разница между нереализованной прибылью и убытками

Метрика, которая показывает разницу между нереализованными прибылями и убытками долгосрочных держателей Биткоина, на основе последнего перемещения монет, сейчас находится в зеленой зоне (веры). Однако, до синей зоны (жадности), в которой показатель находился на пиках цены, во предыдущих циклов роста, еще есть небольшой запас хода, что дает потенциал для дальнейшего небольшого обновления исторических максимумов в текущем цикле роста.

Метрика, которая показывает разницу между нереализованными прибылями и убытками краткосрочных держателей Биткоина, на основе последнего перемещения монет, сейчас находится в оранжевой зоне (страха). Но, до красной зоны (капитуляции), в которой показатель находился во время июльского падении еще очень далеко, что говорит о возможном продолжении коррекции в краткосрочной перспективе.

Соотношение рыночной стоимости и реализованной стоимости

Метрика, которая показывает отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости, используется для оценки когда Биткоит переоценен, либо недооценен, относительно его “справедливой стоимости”. Если рыночная стоимость значительно выше, чем реализованная стоимость (красная зона), это исторически указывает на рыночную вершину, в то время как противоположное значение (зеленая зона) указывает на рыночное дно. Сейчас значение метрики находится даже немного ниже среднего уровня, что указывает на то, что рынок еще не переоценен.

Количество Биткоин-адрессов

Показатель числа биткоин-адресов c балансом равным 1 BTC или более, который резко опустился из-за фиксаций во время обновления исторического максимума, сейчас находится в боковом движении. То, что это происходит во время консолидации цены, демонстрирует устойчивое накопление держателями Биткоина.

Балансы бирж

Показатель количества Биткоинов на балансах бирж ускорил свое движение вниз. С момента обновления ценой своего исторического максимума на отметке 67000 в октябре, баланс бирж сократился на 75000 BTC. Такой объем выведенных монет за неделю свидетельствует об активности именно крупных игроков рынка. Это также говорит о желании держателей Биткоина накапливать активы в ожидании роста, и может быть сигналом к приближающемуся импульсу цены.

Приток/отток на кошельки бирж

Показатель 30-дневного чистого изменения пртиока/оттока на кошельках бирж также показывает ускорение оттока активов до -53 BTC в месяц, что соответствует значениям этого показателя во время Апрельского роста.

Тепловая карта Покупок/Продаж долгосрочными инвесторами показывает преобладание покупательской активности во время последнего пролива Биткоина.

Резюмируя эти данные ончейн метрик, можно сказать, что Биткоин сейчас находится в состоянии нормальной коррекции после продолжительного безоткатного роста. О панических продажах и смене тренда речь пока не идет. Но и говорить о завершении коррекции перед финальным импульсом этого цикла роста еще рано. Как видно по ончейн метрикам, настроения краткосрочных и долгосрочных держателей Биткоина разрозненные. Поэтому, скорее всего, до конца 2021 года мы еще увидим обновление исторического максимума на уровнях 70000-75000. Но перед этим, в краткосрочной перспективе, на рынке должна состояться полноценная коррекция, где основная борьба продавцов и покупателей развернется на уровне 53000.