Лекарство для доллара пока не нашли
Доллар США
Доллар стартовал неделю со снижения несмотря на положительные данные по потребительской инфляции. Ключевой показатель составил 1.8% в декабре при прогнозе в 1.7% Поводом для разочарования стала статистика по розничным продажам и реальный недельный прирост зарплат: ключевые показатели составили 0.4% (MoM ) и 0.7%, в то время как рынок ожидал 0.5% и 0.8% соответственно. На прошлой неделе мы ожидали снижение доллара до уровня, близкому к 90.0 и сейчас похоже медведи отрабатывают этот уровень прежде чем ослабить давление из-за коррекции. Укрепление американской экономики позволяет считать, что уровень 90.0 станет уровнем фиксирования прибыли для многих продавцов имеющих долгосрочные позиции, однако нужно не забывать глобальное укрепление экономики и бычий настрой многих мировых ЦБ, по сравнению с которыми ФРС выглядит не столь выдающимся. Сейчас речь идет уже о двух повышениях ставки американским регулятором, в то время как председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли и вовсе высказался за паузу в цикле нормализации до середины года. Рынок медленно но верно пытается скорректировать цену доллара согласно этим ожиданиям.
Прежде чем продолжить глобальное снижение, доллар вероятно возьмет передышку закрыв несколько торговых сессий в плюсе, но крупный отскок выше уровня 90.00 маловероятен. Скорей всего это станут уровни 89.50 или 89.00.
Нефтяные цены
Ралли нефтяного рынка на прошлой неделе привело цены вплотную к важной психологической отметке в 70.00 за баррель. Слабый доллар и прогнозы на рост потребления из-за глобального экономического подъема тянет цены вверх, что в свою очередь увеличивает инфляционное давление и так по кругу. Циклическая составляющая в глобальной экономике, очевидно, затмила противостояние американских нефтяников и ОПЕК, которая продлила квоты на производство до конца 2018 года. Количество буровых вышек в США с 742 до 752, в то время как количество лицензий выданных на бурение выросло с 442 до 874 после нового года. Запасы сырой нефти снизились на 4.9М баррелей на неделе, оканчивающейся 5 января, что говорит о предпочтении комфортных ценах для американских нефтяников и предпочтении продаж на спот рынке. Такие цифры сохраняют вектор сланцевой нефти США на компенсацию снижения добычи ОПЕК.
Тем не менее, на рынке также есть место и скептицизму. Известно, что предыдущие подобные соглашения ОПЕК часто нарушались (из-за их рекомендательного характера), и текущее соглашение может быть тоже обречено. Контраргументом к истории может стать тот факт, что на рынке присутствует сильного конкурент в лице США, поэтому отклоняться нелогично, так как даже обвал цен не станет достаточным шоком чтобы устранить американских конкурентов, что время как доля рынка уже будет утрачена. Участникам ОПЕК, в частности нефтезависимой Саудовской Аравии необходимо лишь поднять цены на комфортный уровень, достаточный для того чтобы сбалансировать бюджет, которым является отметка $70-75 за баррель.
Североморский Brent отыграл дежурную коррекцию в четверг после достижения уровня $70 и теперь планирует закрепиться выше ее. Ослабление доллара, в котором выражается стоимость нефти, а также данные по запасам будут фундаментальным базисом торговли на этой неделе, в отсутствии других локальных факторов, в частности перебоев поставок.
Артур Идиатулин
Доллар стартовал неделю со снижения несмотря на положительные данные по потребительской инфляции. Ключевой показатель составил 1.8% в декабре при прогнозе в 1.7% Поводом для разочарования стала статистика по розничным продажам и реальный недельный прирост зарплат: ключевые показатели составили 0.4% (MoM ) и 0.7%, в то время как рынок ожидал 0.5% и 0.8% соответственно. На прошлой неделе мы ожидали снижение доллара до уровня, близкому к 90.0 и сейчас похоже медведи отрабатывают этот уровень прежде чем ослабить давление из-за коррекции. Укрепление американской экономики позволяет считать, что уровень 90.0 станет уровнем фиксирования прибыли для многих продавцов имеющих долгосрочные позиции, однако нужно не забывать глобальное укрепление экономики и бычий настрой многих мировых ЦБ, по сравнению с которыми ФРС выглядит не столь выдающимся. Сейчас речь идет уже о двух повышениях ставки американским регулятором, в то время как председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли и вовсе высказался за паузу в цикле нормализации до середины года. Рынок медленно но верно пытается скорректировать цену доллара согласно этим ожиданиям.
Прежде чем продолжить глобальное снижение, доллар вероятно возьмет передышку закрыв несколько торговых сессий в плюсе, но крупный отскок выше уровня 90.00 маловероятен. Скорей всего это станут уровни 89.50 или 89.00.
Нефтяные цены
Ралли нефтяного рынка на прошлой неделе привело цены вплотную к важной психологической отметке в 70.00 за баррель. Слабый доллар и прогнозы на рост потребления из-за глобального экономического подъема тянет цены вверх, что в свою очередь увеличивает инфляционное давление и так по кругу. Циклическая составляющая в глобальной экономике, очевидно, затмила противостояние американских нефтяников и ОПЕК, которая продлила квоты на производство до конца 2018 года. Количество буровых вышек в США с 742 до 752, в то время как количество лицензий выданных на бурение выросло с 442 до 874 после нового года. Запасы сырой нефти снизились на 4.9М баррелей на неделе, оканчивающейся 5 января, что говорит о предпочтении комфортных ценах для американских нефтяников и предпочтении продаж на спот рынке. Такие цифры сохраняют вектор сланцевой нефти США на компенсацию снижения добычи ОПЕК.
Тем не менее, на рынке также есть место и скептицизму. Известно, что предыдущие подобные соглашения ОПЕК часто нарушались (из-за их рекомендательного характера), и текущее соглашение может быть тоже обречено. Контраргументом к истории может стать тот факт, что на рынке присутствует сильного конкурент в лице США, поэтому отклоняться нелогично, так как даже обвал цен не станет достаточным шоком чтобы устранить американских конкурентов, что время как доля рынка уже будет утрачена. Участникам ОПЕК, в частности нефтезависимой Саудовской Аравии необходимо лишь поднять цены на комфортный уровень, достаточный для того чтобы сбалансировать бюджет, которым является отметка $70-75 за баррель.
Североморский Brent отыграл дежурную коррекцию в четверг после достижения уровня $70 и теперь планирует закрепиться выше ее. Ослабление доллара, в котором выражается стоимость нефти, а также данные по запасам будут фундаментальным базисом торговли на этой неделе, в отсутствии других локальных факторов, в частности перебоев поставок.
Артур Идиатулин
Publications connexes
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.