La crisis bancaria en Estados Unidos y Europa - Análisis

17 mars 2023

La reciente crisis bancaria que ha afectado a entidades como el Silicon Valley Bank en Estados Unidos y el Credit Suisse en Europa ha generado incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros. Sin embargo, tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) han mantenido su compromiso de seguir subiendo los tipos de interés para combatir la inflación y apoyar el crecimiento económico.

La Fed, que se reúne el próximo 22 de marzo, se espera que aumente los tipos en 25 puntos básicos hasta el 4%, tal y como había anticipado su presidente Jerome Powell. A pesar de los problemas del Silicon Valley Bank, que ha tenido que vender parte de su cartera de bonos públicos a pérdida para evitar la quiebra, la Fed ha asegurado la liquidez del sistema financiero y ha confiado en que el impacto será limitado. Los expertos consideran que una subida mayor o menor de los tipos podría contradecir el mensaje de firmeza contra la inflación y generar más dudas sobre la situación bancaria.

El BCE, por su parte, sorprendió al mercado al subir medio punto los tipos hasta el 3,5% en su reunión del pasado jueves. La decisión fue interpretada como una muestra de autoridad y contundencia frente a la inflación, que se situó en el 4% anual en febrero en la zona euro. Además, el BCE quiso transmitir una idea de tranquilidad sobre la solvencia del sector financiero europeo, afectado por la crisis del Credit Suisse, que perdió miles de millones por sus inversiones en fondos especulativos. Algunos analistas habían especulado con que el BCE podría retrasar o moderar la subida de tipos ante las turbulencias bursátiles, pero finalmente optó por seguir con su plan previsto.

Tanto la Fed como el BCE han demostrado así su independencia y su determinación para seguir con su política monetaria restrictiva a pesar de las presiones externas. Ambos bancos centrales consideran que las tensiones inflacionarias son persistentes y requieren una normalización gradual de los tipos de interés. Asimismo, ambos confían en que sus economías siguen mostrando un buen ritmo de crecimiento y una sólida creación de empleo. No obstante, también han advertido de los riesgos derivados de la crisis sanitaria, las tensiones geopolíticas y las vulnerabilidades financieras.