Стоит ли инвестировать в Китай?
В последнее время, пока закрыт наш рынок (сегодня вот ОФЗ торговаться начали), но торгуются все остальные, можно наблюдать достаточно сильное снижение акций китайских компаний, которое СМИ объясняют локдаунами, а также возможным делистингом китайских акций с бирж США. Я больше склоняюсь ко второму варианту, потому что весь мир увидел, что может быть с расписками в случае обострения геополитических отношений, и, вероятно, больше не хочет рисковать. Естественным образом под раздачу попадают и акции, размещенные на гонконгской бирже. (пока статья ждала выхода, китайские акции несколько реабилитировались)
Сейчас довольно проблематично говорить о справедливых стоимостях того или иного направления, так как сложно понять и оценить влияние настоящей ситуации на ту или иную страну. Поэтому гадать здесь бессмысленно. Рядовому инвестору необходимо понимать следующее: Китай (вторая экономика мира) в большей степени — это производственная экономика, поскольку в основном экспортирует готовую продукцию, а не услуги. Поэтому инфляцию в среднесрочной перспективе они так же спокойно смогут переложить на конечного потребителя. Основа экспорта Китая на данный момент приходится в основном на ЕС и США (больше 40%). Поэтому обострение отношений между этими партнерами окажет достаточно сильное влияние на рынки этих стран, да и всего мира, и в конечном итоге может привести к еще большему росту инфляции и стоимости товаров.
Долгое время многие производители США и ЕС открывали свои заводы в Китае, так как там было выгоднее производить и экспортировать. Более того, Китай запретил обычный вывоз редкоземов, исключительно в готовой продукции. Таким образом, в случае развития событий вокруг Тайваня или России могут полететь санкции от США и ЕС в сторону Китая. То есть сломается все, что только может поломаться. Отметим, что и Запад зависит от производственных мощностей в Китае, как мы сейчас зависимы (были?) от многих западных продуктов. А если Китай возьмет под контроль Тайвань, то будет контролировать больше половины производства ПП-продукции. Забавно, что когда ты смотришь распределение по странам, то Самсунг, к примеру, относится к Южной Корее, хотя сам производит ПП в Китае. Это же касается и многих американских производителей.
Следовательно, если начнется замес, события будут развиваться непредсказуемо. Предсказать можно лишь одно — что инфляция вырастет еще сильнее.
Возвращаясь ко всем статьям, которые писал ранее, и тому же показателю TMC (total market cap) к GDP (ВВП), то у США это значение — 175%. У РФ сейчас уже около 30%, а у Китая — 50%. Отчасти такие значения у США — это привет QE. По данным параметрам будущая годовая доходность рынка акций США оценивается на уровне – 0,4% годовых, Китая — +8, а России — +12. Поэтому вполне логично, несмотря на то, что акции Китая сейчас падают, держать в портфеле вторую экономику мира.
Мне не нравится VT, потому что он взвешивает страны по капитализации, и Китая там почти нет. Если бы взвешивание шло по ВВП, это было бы куда логичнее. Поэтому мы продолжим придерживаться текущей аллокации в портфелях (с возможным увеличением доли Китая, если сойдутся факторы).
Более того, сейчас мы наблюдаем такую историю: люди видят, что акции США почти не снижаются на фоне Китая, РФ, Европы, и бегут туда. Но, чтоб все эти заинтересованные купили, кто-то же должен продать? Кто же тогда продает акции США на миллиарды долларов? И куда их перенаправляет? Явно не в кеш садится, чтоб на инфляции терять…
А вообще такое чувство, что время легких денег прошло: отныне спекулянтам будет ой как непросто! Одно нужно осознать как можно быстрее: если вы не выработаете у себя инвестиционную дисциплину и не начнете обрастать активами, то в текущих условиях придется работать все больше и больше, чтоб не терять в уровне жизни.
Сейчас довольно проблематично говорить о справедливых стоимостях того или иного направления, так как сложно понять и оценить влияние настоящей ситуации на ту или иную страну. Поэтому гадать здесь бессмысленно. Рядовому инвестору необходимо понимать следующее: Китай (вторая экономика мира) в большей степени — это производственная экономика, поскольку в основном экспортирует готовую продукцию, а не услуги. Поэтому инфляцию в среднесрочной перспективе они так же спокойно смогут переложить на конечного потребителя. Основа экспорта Китая на данный момент приходится в основном на ЕС и США (больше 40%). Поэтому обострение отношений между этими партнерами окажет достаточно сильное влияние на рынки этих стран, да и всего мира, и в конечном итоге может привести к еще большему росту инфляции и стоимости товаров.
Долгое время многие производители США и ЕС открывали свои заводы в Китае, так как там было выгоднее производить и экспортировать. Более того, Китай запретил обычный вывоз редкоземов, исключительно в готовой продукции. Таким образом, в случае развития событий вокруг Тайваня или России могут полететь санкции от США и ЕС в сторону Китая. То есть сломается все, что только может поломаться. Отметим, что и Запад зависит от производственных мощностей в Китае, как мы сейчас зависимы (были?) от многих западных продуктов. А если Китай возьмет под контроль Тайвань, то будет контролировать больше половины производства ПП-продукции. Забавно, что когда ты смотришь распределение по странам, то Самсунг, к примеру, относится к Южной Корее, хотя сам производит ПП в Китае. Это же касается и многих американских производителей.
Следовательно, если начнется замес, события будут развиваться непредсказуемо. Предсказать можно лишь одно — что инфляция вырастет еще сильнее.
Возвращаясь ко всем статьям, которые писал ранее, и тому же показателю TMC (total market cap) к GDP (ВВП), то у США это значение — 175%. У РФ сейчас уже около 30%, а у Китая — 50%. Отчасти такие значения у США — это привет QE. По данным параметрам будущая годовая доходность рынка акций США оценивается на уровне – 0,4% годовых, Китая — +8, а России — +12. Поэтому вполне логично, несмотря на то, что акции Китая сейчас падают, держать в портфеле вторую экономику мира.
Мне не нравится VT, потому что он взвешивает страны по капитализации, и Китая там почти нет. Если бы взвешивание шло по ВВП, это было бы куда логичнее. Поэтому мы продолжим придерживаться текущей аллокации в портфелях (с возможным увеличением доли Китая, если сойдутся факторы).
Более того, сейчас мы наблюдаем такую историю: люди видят, что акции США почти не снижаются на фоне Китая, РФ, Европы, и бегут туда. Но, чтоб все эти заинтересованные купили, кто-то же должен продать? Кто же тогда продает акции США на миллиарды долларов? И куда их перенаправляет? Явно не в кеш садится, чтоб на инфляции терять…
А вообще такое чувство, что время легких денег прошло: отныне спекулянтам будет ой как непросто! Одно нужно осознать как можно быстрее: если вы не выработаете у себя инвестиционную дисциплину и не начнете обрастать активами, то в текущих условиях придется работать все больше и больше, чтоб не терять в уровне жизни.
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.