Высокодоходные облигации, как альтернатива депозиту.
Почти как ВДВ, только ВДО, но что-то общее все же между ними есть. Те, кто идет в ВДВ, должны быть смелыми, бесстрашными, в хорошей физической форме. Так и от покупателей ВДО требуется смелость, отвага и хорошая физическая форма, чтоб в случае чего не сыграть в ящик.
Что же такое ВДО? ВДО — это высокодоходные облигации. На данный момент наблюдаю резкий рост этого рынка и огромный интерес к этим бумагам со стороны населения. По информации (честно, уже не помню, где прочел), в эти бумаги вкладывают преимущественно физики. Что и не удивительно: мы снова возвращаемся к проблеме снижения процентной ставки. Это отличное время для обладателей кредитов, а для обладателей депозитов — сплошная головная боль. Вот «депозитчики» и идут в ВДО. Казалось бы, где депозит, а где ВДО? Можно понять, когда сравнивают депозит с короткими ОФЗ, но между депозитом и ВДО пропасть лежит!
Возникает эта неразбериха потому, что все продвигатели, впариватели и прочие финансовые деятели преподносят ВДО как альтернативу депозиту. Ведь это же долг! А он обязательно будет возвращен; и обыватель, как всегда, из-за низкой финансовой грамотности верит и несет туда деньги.
Давайте подробнее разберемся с понятием ВДО. Это долг, который принадлежит каким-либо компаниям или даже государствам. Этот долг обычно с самым низким кредитным рейтингом, который сообщает нам о высокой вероятности дефолта или банкротства эмитента. То есть компании, которым не дали денег в банке или дали, но процент их не устроил, идут на рынок облигаций и привлекают деньги населения. Друзья, все очень прозаично: банк не обдурить! В банке обычно сидит целый штат рисковиков, которые оценивают заемщика вдоль и поперек и на основании этой оценки выставляют стоимость кредита (обычно около 16-20%), требуют залог, да еще и договор о субсидиарной ответственности бенефициаров и их семей. Владельцы компаний тоже не лыком шиты, понимают: случись что, отвечать придется своей шкурой. И на кой им это нужно?
Что же тогда делать? Все очень просто! Выпускаем облигации, рисуем красивый маркетинговый проспект и впариваем все это населению, привлекая народ интересной процентной ставкой 12%+, когда в банке дают всего 6%. И ВУАЛЯ — профит. Никакой субсидиарной ответственности, никаких залогов, да еще и ставка ниже! Ведь обыватель не сможет так глубоко копнуть, как банк, а в публичном доступе можно нарисовать все, что угодно.
Пост из интернета.
Босс: Маркетологи, нужно наладить продажи этого продукта!
Маркетологи: Босс, но ведь продукт — г**но!
Босс: Все верно. Если бы продукт не был г**ном, зачем мне маркетологи?!
Маркетологи: ОК! Акция! Три куска г**на по цене двух!
Покупатель: Ого! Г**но, но зато как выгодно!
Так и здесь. Выпускаются ВДО, нанимаются маркетологи, и дело за малым. Отсюда и формулировки, что ВДО — это альтернатива депозиту, ВДО — это надежные компании, которые просто не хотят заморачиваться с кредитами и т.д.
Выходит, что в этой цепочке снова заработают все, кроме инвестора: эмитент облигаций (получит легкие деньги), организатор эмиссии (получит около 3-5% от объема эмиссии), продавец (1-3% от суммы привлечения), и только в конце, может быть, перепадет инвестору. Немудрено, что основными покупателями ВДО являются физические лица, то есть обычные люди, в то время как основными эмитентами ВДО в России выступают лизинговые компании, МФО и еще какой-то мусор. Также есть шаурма, мало кому известные банки и т.д. В итоге получается, что у большинства компаний нет даже активов, которые можно продать после банкротства, то есть инвестор рискует всем капиталом ради 12% годовых. Серьезно?! Снова оговорюсь, что это не значит, что ВДО плохой инструмент! Просто нужно уметь им пользоваться, и никак нельзя считать его альтернативой депозиту.
Последние десять лет бычьего рынка очень расслабили инвесторов, поскольку в условиях работающих печатных станков растет все! Растет и уверенность, что так будет всегда, но она ошибочна. Все успели подзабыть, каково это, когда за день фондовые индексы могут упасть больше чем на 10%, а за год — скатиться на 80%! Тем более в условиях медленного роста экономики России, падения доходов, огромной закредитованности населения ВДО будут первыми, кто лопнет. Да, в моих портфелях на данный момент есть ВДО, но куплены они при помощи ETF. Самый маленький из них включает в себя 354 разных бумаги из разных стран. А самый крупный ETF на HYBond (High Yield) в моем портфеле (из рубрики #инвестициидлиноювжизнь) состоит из 1034 разных облигаций. Кстати, доходность первого ETF сейчас 8.94% годовых в валюте.
Как резюме: ВДО — это не альтернатива депозиту! Это не ваша безбедная старость, не ваша путевка в жизнь. Это высокодоходные (читай высокорисковые) облигации. Если вы хотите сейчас добавить их в портфель, то лучше это делать через ETF, потому что, покупая кучу высокого риска, вы тем самым этот риск снижаете. Покупать отдельные бумаги — контрпродуктивно. Если вы хотите портфель из ВДО на российском рынке, то он должен содержать минимум 100 разных бумаг, которые довольно-таки проблематично здесь насобирать. Бессмысленно также анализировать эмитента ВДО, потому что информация, которая доступна, будет далека от действительности. Если кто-то скажет, что кредиторы имеют первичное право на активы компании, то задайтесь вопросом: а какие активы у МФО? Но даже если активы и есть, то, поверьте мне, в текущих реалиях их очень легко вывести.
Берегите себя и свой капитал!
Что же такое ВДО? ВДО — это высокодоходные облигации. На данный момент наблюдаю резкий рост этого рынка и огромный интерес к этим бумагам со стороны населения. По информации (честно, уже не помню, где прочел), в эти бумаги вкладывают преимущественно физики. Что и не удивительно: мы снова возвращаемся к проблеме снижения процентной ставки. Это отличное время для обладателей кредитов, а для обладателей депозитов — сплошная головная боль. Вот «депозитчики» и идут в ВДО. Казалось бы, где депозит, а где ВДО? Можно понять, когда сравнивают депозит с короткими ОФЗ, но между депозитом и ВДО пропасть лежит!
Возникает эта неразбериха потому, что все продвигатели, впариватели и прочие финансовые деятели преподносят ВДО как альтернативу депозиту. Ведь это же долг! А он обязательно будет возвращен; и обыватель, как всегда, из-за низкой финансовой грамотности верит и несет туда деньги.
Давайте подробнее разберемся с понятием ВДО. Это долг, который принадлежит каким-либо компаниям или даже государствам. Этот долг обычно с самым низким кредитным рейтингом, который сообщает нам о высокой вероятности дефолта или банкротства эмитента. То есть компании, которым не дали денег в банке или дали, но процент их не устроил, идут на рынок облигаций и привлекают деньги населения. Друзья, все очень прозаично: банк не обдурить! В банке обычно сидит целый штат рисковиков, которые оценивают заемщика вдоль и поперек и на основании этой оценки выставляют стоимость кредита (обычно около 16-20%), требуют залог, да еще и договор о субсидиарной ответственности бенефициаров и их семей. Владельцы компаний тоже не лыком шиты, понимают: случись что, отвечать придется своей шкурой. И на кой им это нужно?
Что же тогда делать? Все очень просто! Выпускаем облигации, рисуем красивый маркетинговый проспект и впариваем все это населению, привлекая народ интересной процентной ставкой 12%+, когда в банке дают всего 6%. И ВУАЛЯ — профит. Никакой субсидиарной ответственности, никаких залогов, да еще и ставка ниже! Ведь обыватель не сможет так глубоко копнуть, как банк, а в публичном доступе можно нарисовать все, что угодно.
Пост из интернета.
Босс: Маркетологи, нужно наладить продажи этого продукта!
Маркетологи: Босс, но ведь продукт — г**но!
Босс: Все верно. Если бы продукт не был г**ном, зачем мне маркетологи?!
Маркетологи: ОК! Акция! Три куска г**на по цене двух!
Покупатель: Ого! Г**но, но зато как выгодно!
Так и здесь. Выпускаются ВДО, нанимаются маркетологи, и дело за малым. Отсюда и формулировки, что ВДО — это альтернатива депозиту, ВДО — это надежные компании, которые просто не хотят заморачиваться с кредитами и т.д.
Выходит, что в этой цепочке снова заработают все, кроме инвестора: эмитент облигаций (получит легкие деньги), организатор эмиссии (получит около 3-5% от объема эмиссии), продавец (1-3% от суммы привлечения), и только в конце, может быть, перепадет инвестору. Немудрено, что основными покупателями ВДО являются физические лица, то есть обычные люди, в то время как основными эмитентами ВДО в России выступают лизинговые компании, МФО и еще какой-то мусор. Также есть шаурма, мало кому известные банки и т.д. В итоге получается, что у большинства компаний нет даже активов, которые можно продать после банкротства, то есть инвестор рискует всем капиталом ради 12% годовых. Серьезно?! Снова оговорюсь, что это не значит, что ВДО плохой инструмент! Просто нужно уметь им пользоваться, и никак нельзя считать его альтернативой депозиту.
Последние десять лет бычьего рынка очень расслабили инвесторов, поскольку в условиях работающих печатных станков растет все! Растет и уверенность, что так будет всегда, но она ошибочна. Все успели подзабыть, каково это, когда за день фондовые индексы могут упасть больше чем на 10%, а за год — скатиться на 80%! Тем более в условиях медленного роста экономики России, падения доходов, огромной закредитованности населения ВДО будут первыми, кто лопнет. Да, в моих портфелях на данный момент есть ВДО, но куплены они при помощи ETF. Самый маленький из них включает в себя 354 разных бумаги из разных стран. А самый крупный ETF на HYBond (High Yield) в моем портфеле (из рубрики #инвестициидлиноювжизнь) состоит из 1034 разных облигаций. Кстати, доходность первого ETF сейчас 8.94% годовых в валюте.
Как резюме: ВДО — это не альтернатива депозиту! Это не ваша безбедная старость, не ваша путевка в жизнь. Это высокодоходные (читай высокорисковые) облигации. Если вы хотите сейчас добавить их в портфель, то лучше это делать через ETF, потому что, покупая кучу высокого риска, вы тем самым этот риск снижаете. Покупать отдельные бумаги — контрпродуктивно. Если вы хотите портфель из ВДО на российском рынке, то он должен содержать минимум 100 разных бумаг, которые довольно-таки проблематично здесь насобирать. Бессмысленно также анализировать эмитента ВДО, потому что информация, которая доступна, будет далека от действительности. Если кто-то скажет, что кредиторы имеют первичное право на активы компании, то задайтесь вопросом: а какие активы у МФО? Но даже если активы и есть, то, поверьте мне, в текущих реалиях их очень легко вывести.
Берегите себя и свой капитал!
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.