#MTLRP ⛏◼️⛏Группа «Ме́чел» short
#MTLRP префы на графике. ⛏◼️⛏Группа «Ме́чел» — горнодобывающая и металлургическая компания. В состав группы входят около 20 промышленных предприятий: производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. Продукция реализуется на российском и зарубежных рынках (продукция поставляется в Европу, Азию, Северную и Южную Америку, Африку).
Выручка в 2016=276млрд руб, в 2020=365млрд, в 2021=456млрд, рост на 65%
🟢Чистая прибыль нелинейна, в 2016=7,13млрд, затем в 2017-18 поднимается до 12млрд, в 2020 падает до 0,8млрд. В 2021 резкий скачок до 69,7млрд.Рост в 10раз.
🧐При этом цена преф.акции в 2016 году =147руб, текущая цена 286руб, при том, что еще в мае стоила 81руб. Рост в 2 раза, существенное отставание от роста выручки.
🔴Capex стабилен все годы, в 2016 = 4,74млрд, в 2021=5,74млрд, всего 1-2% от выручки, очень мало.
🔴Дивиденды сократили, все годы выделяли только на префы 20% от прибыли, на обычные не платили, 2016=10,28руб (дивдоход 7%), в 2019 сократили до 3,48руб (3,9%), в 2020-21=1,17руб, (1,5-0,4%) Мизер, стоит вернуть прежнюю дивполитику и цена акций наверстает рост прибыли. Последние новости - принято решение возобновить нормальные дивиденды.
🟢Операционные расходы последние пять лет падают, с 87млрд в 2016, до 70,7млрд в 2021
🔴Себестоимость продукции, разумеется, растёт, равномерно с 146млрд в 2016, до 206млрд в 2021
🟢На обслуживание долга проценты сокращаются, позитивно, в 2016 платили 54млрд, в 2021 только 18,7млрд
🔴Активы сокращаются, в 2016 =325млрд, в 2021=218,7млрд, чистые активы отрицательные, так как долг огромный
🟢Долги имеют тенденцию к равномерному снижению, 2016=468млрд, в 2021=292млрд, позитивно. Но в целом долги, сопоставимые с выручкой неприемлимы, цикл повышения ставок существенно увеличит % облуживания долга.
🟢Наличность варьируется все годы на уровне 2-4млрд, на поддержание операционной деятельности, на сокращение долгов бросили все средства, и дивы и прибыль.
🟢Число акций неизменно, размытия не было
🔴Капа в 2021 =88,6млрд, меньше, чем в 2016=95,9млрд.EV=376млрд, BV(балансовая стоимость)=-187млрд, отрицательная, стоимость основных фондов, наличности не перекрывает огромного долга.
🟡Чистая рентабельность в 2016-20 годах варьировалась от 0,2% до 4%, в 2021 резко выросла до 15,3%, с чего бы?
🔴ROE=-39.5%, ROA=31.9%, непоказательно из-за резкого всплеска чистой прибыли и рентабельности, предыдущие годы были очень низкие значения.
🔴P/E=1,27, P/S=0,19? P/BV=-0,47, EV/EBITDA=4,01/ Мультипликаторы низкие, отражают не дешевизну компании, а тот же самый огромный долг.
🟡Количество работников на 2020 год=52851человек, производительность труда 6,92млн в год на человека. Средний показатель.
➡️Состав акционеров на 21.07.21:
И.В.Зюзин = 51,54%
ООО "Метхол" == 14,2%
SKYBLOCK = 10%
Газпромбанк = 4,09%
Другие акционеры = 20,17%
🔴Не лучшее распределение акций, контрольный пакет в руках одного акционера, компания полностью зависима от него.
👎🏼Негатив по компании:
🔴Зависимость от цен на уголь, сейчас коньюктура благоприятствует, Австралия (основной мировой поставщик угля) конфликтует с Китаем (основной мировой покупатель), это толкает цены вверх.
🔴Просрочка по кредитам в марте 2020 года, на 33млрд, основной кредитор франц.банк BNP Paribas
🔴Судебные тяжбы с миноритариями, недавно был наложен арест на 40% префов по судебному решению.
🧐Резюме:
тяжелая история с некоторым позитивом последнего времени, долг уменьшается, дивиденды обещают, стоимость угля высока. Перспективы роста есть, осталось увидеть подтверждение.
⚙️ТА: цена выполнила большую волну и теперь ожидаю снижения по Фибо на 0,38 к уровням 150-160руб, там же хаи 2017 и 2018 годов, там же ема200 на НТФ. Если определятся с размером дивидендов быстрее, может удержаться выше 200р и пойти в рост, но пока что шорт.📉
Выручка в 2016=276млрд руб, в 2020=365млрд, в 2021=456млрд, рост на 65%
🟢Чистая прибыль нелинейна, в 2016=7,13млрд, затем в 2017-18 поднимается до 12млрд, в 2020 падает до 0,8млрд. В 2021 резкий скачок до 69,7млрд.Рост в 10раз.
🧐При этом цена преф.акции в 2016 году =147руб, текущая цена 286руб, при том, что еще в мае стоила 81руб. Рост в 2 раза, существенное отставание от роста выручки.
🔴Capex стабилен все годы, в 2016 = 4,74млрд, в 2021=5,74млрд, всего 1-2% от выручки, очень мало.
🔴Дивиденды сократили, все годы выделяли только на префы 20% от прибыли, на обычные не платили, 2016=10,28руб (дивдоход 7%), в 2019 сократили до 3,48руб (3,9%), в 2020-21=1,17руб, (1,5-0,4%) Мизер, стоит вернуть прежнюю дивполитику и цена акций наверстает рост прибыли. Последние новости - принято решение возобновить нормальные дивиденды.
🟢Операционные расходы последние пять лет падают, с 87млрд в 2016, до 70,7млрд в 2021
🔴Себестоимость продукции, разумеется, растёт, равномерно с 146млрд в 2016, до 206млрд в 2021
🟢На обслуживание долга проценты сокращаются, позитивно, в 2016 платили 54млрд, в 2021 только 18,7млрд
🔴Активы сокращаются, в 2016 =325млрд, в 2021=218,7млрд, чистые активы отрицательные, так как долг огромный
🟢Долги имеют тенденцию к равномерному снижению, 2016=468млрд, в 2021=292млрд, позитивно. Но в целом долги, сопоставимые с выручкой неприемлимы, цикл повышения ставок существенно увеличит % облуживания долга.
🟢Наличность варьируется все годы на уровне 2-4млрд, на поддержание операционной деятельности, на сокращение долгов бросили все средства, и дивы и прибыль.
🟢Число акций неизменно, размытия не было
🔴Капа в 2021 =88,6млрд, меньше, чем в 2016=95,9млрд.EV=376млрд, BV(балансовая стоимость)=-187млрд, отрицательная, стоимость основных фондов, наличности не перекрывает огромного долга.
🟡Чистая рентабельность в 2016-20 годах варьировалась от 0,2% до 4%, в 2021 резко выросла до 15,3%, с чего бы?
🔴ROE=-39.5%, ROA=31.9%, непоказательно из-за резкого всплеска чистой прибыли и рентабельности, предыдущие годы были очень низкие значения.
🔴P/E=1,27, P/S=0,19? P/BV=-0,47, EV/EBITDA=4,01/ Мультипликаторы низкие, отражают не дешевизну компании, а тот же самый огромный долг.
🟡Количество работников на 2020 год=52851человек, производительность труда 6,92млн в год на человека. Средний показатель.
➡️Состав акционеров на 21.07.21:
И.В.Зюзин = 51,54%
ООО "Метхол" == 14,2%
SKYBLOCK = 10%
Газпромбанк = 4,09%
Другие акционеры = 20,17%
🔴Не лучшее распределение акций, контрольный пакет в руках одного акционера, компания полностью зависима от него.
👎🏼Негатив по компании:
🔴Зависимость от цен на уголь, сейчас коньюктура благоприятствует, Австралия (основной мировой поставщик угля) конфликтует с Китаем (основной мировой покупатель), это толкает цены вверх.
🔴Просрочка по кредитам в марте 2020 года, на 33млрд, основной кредитор франц.банк BNP Paribas
🔴Судебные тяжбы с миноритариями, недавно был наложен арест на 40% префов по судебному решению.
🧐Резюме:
тяжелая история с некоторым позитивом последнего времени, долг уменьшается, дивиденды обещают, стоимость угля высока. Перспективы роста есть, осталось увидеть подтверждение.
⚙️ТА: цена выполнила большую волну и теперь ожидаю снижения по Фибо на 0,38 к уровням 150-160руб, там же хаи 2017 и 2018 годов, там же ема200 на НТФ. Если определятся с размером дивидендов быстрее, может удержаться выше 200р и пойти в рост, но пока что шорт.📉
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.