Starbucks - Globalny Lider Kawowy w Obliczu Wyzwań Rynkowych

Będzie to pierwszy wpis dla spółki Starbucks Corp. dlatego na początek krótka prezentacja spółki.

Profil Spółki:
Starbucks Corporation, założona w 1971 roku w Seattle, USA, jest globalną siecią kawiarni i jednym z największych dostawców kawy na świecie. Spółka prowadzi własne kawiarnie oraz licencjonuje marki Starbucks, Teavana, Tazo, Seattle's Best Coffee, Evolution Fresh, La Boulange, i Ethos. Obecnie Starbucks posiada ponad 33,000 kawiarni na całym świecie.

Misja i Wizja:
Misją Starbucks jest inspirowanie i rozwijanie ludzkiego ducha – jedna osoba, jedna kawa i jedno sąsiedztwo na raz. Wizją spółki jest bycie najbardziej znanym i szanowanym dostawcą kawy na świecie.

Model Biznesowy:
Starbucks działa głównie w sektorze detalicznym, oferując szeroki wybór kaw, herbat, napojów na bazie kawy, przekąsek oraz akcesoriów związanych z kawą. Model biznesowy opiera się na:
- Bezpośredniej sprzedaży w kawiarniach.
- Sprzedaży produktów detalicznych w sklepach.
- Programach lojalnościowych.
- Licencjonowaniu i franchisingu.

Finanse i Wyniki:
Starbucks jest spółką publiczną notowaną na giełdzie NASDAQ pod symbolem SBUX. Spółka regularnie raportuje stabilne przychody i zyski, pomimo wyzwań ekonomicznych, takich jak globalne pandemie czy rosnąca inflacja. W ostatnich latach Starbucks zainwestował znaczne środki w modernizację swoich kawiarni oraz rozwój cyfrowych i mobilnych kanałów sprzedaży.
Dodatkowo spółka wypłaca kwartalne dywidendy (0,57$) co w skali roku daje od 2 do 3% stopy zwrotu. Jeśli ktoś w na koniec 2008 roku zakupił 1000 akcji tej spółki po 3$ (taki był wówczas kurs) to dzisiaj praktycznie co kwartał dostaje 570$ dywidendy.

Warto zauważyć, że spółka styka się w swoim biznesie z wieloma zagrożeniami.
1. Konkurencja: Intensywna konkurencja ze strony innych sieci kawiarni, kawiarni lokalnych oraz marek FMCG.
2. Zmienne ceny surowców: Wzrost cen kawy i innych surowców może wpłynąć na marże zysku.
3. Regulacje prawne: Zmieniające się przepisy dotyczące zdrowia, bezpieczeństwa żywności i ochrony środowiska mogą zwiększać koszty operacyjne.
4. Wahania gospodarcze: Globalne kryzysy ekonomiczne, takie jak pandemia COVID-19 z 2020 roku, mogą negatywnie wpływać na ruch w kawiarniach i sprzedaż detaliczną.

Reakcje Konsumentów na Rosnącą Inflację
Ostatnie wyniki kwartalne pokazały spadek dynami przychodów i zysków co mozę być efektem inflacji oraz zmiany pewnych nawyków przez konsumentów.

Bowiem w okresach rosnącej inflacji konsumenci mogą być bardziej ostrożni w swoich wydatkach, co może wpływać na ich nawyki zakupowe, w tym wydatki na kawy na wynos i napoje. Mogą oni szukać tańszych alternatyw lub ograniczać częstotliwość wizyt w kawiarniach. W odpowiedzi na to, Starbucks może stosować strategie takie jak:

1. Wprowadzanie tańszych opcji: Oferta tańszych napojów i przekąsek.
2. Promocje i rabaty: Częstsze promocje i oferty specjalne dla stałych klientów.
3. Programy lojalnościowe: Wzmocnienie programów lojalnościowych, aby utrzymać klientów.

Zmiany globalne:
Warto też zwrócić uwagę, że zmieniamy swoje nawyki, podążając z duchem ekologii zabieramy ze sobą kubek termiczny z kawą czy napojem co w efekcie ogranicza liczbę wizyt w kawiarniach. Każda spółka powinna uwzględnić takie zmiany w swojej strategii i zachęcać klientów do przychodzenia po kawę również ze swoim kubkiem.

Okresy rozwoju (prosperity):

Starbucks najlepiej prosperuje w stabilnych warunkach ekonomicznych, kiedy konsumenci mają większą swobodę finansową. Wysoka inflacja może negatywnie wpływać na przychody spółki, ponieważ klienci mogą ograniczać wydatki na produkty premium. Z drugiej strony, niska inflacja i niskie bezrobocie sprzyjają wyższym wydatkom konsumpcyjnym, co jest korzystne dla Starbucks.

Starbucks ma szeroki zakres klientów, w tym osoby pracujące, studentów, młodzież oraz emerytów. Niskie bezrobocie zazwyczaj oznacza większą liczbę osób pracujących, które regularnie odwiedzają kawiarnie na szybki posiłek czy kawę w drodze do pracy. Wysokie bezrobocie może ograniczać te wizyty, jednak Starbucks może przyciągać klientów, oferując komfortowe przestrzenie do pracy zdalnej i spotkań.

Podsumowując, Starbucks posiada silną pozycję na rynku kawy, ale musi elastycznie reagować na zmieniające się warunki ekonomiczne i preferencje konsumentów, aby utrzymać i rozwijać swoją bazę klientów.

Patrząc technicznie na wykres to od 2008 roku kurs akcji wzrósł o 4230%


Wykres 1. Interwał tygodniowy

Jednak od pandemii C-19 kurs porusza się w konsolidacji między 65-117$

Wykres 2. Interwał tygodniowy

W ostatnim okresie kurs przebił wsparcie na 111$ porusza się w kierunku dolnej granicy konsolidacji na 75$. Jeśli przebije ten poziom wówczas kierunek 65$ może być ciekawy dla wielu inwestorów.
W mojej ocenie jednak możemy mieć wyższy dołek od poprzedniego z maja 2022 i ostatecznie kurs ponownie ruszy w kierunku oporu na 88$. Choć do potwierdzenia tego założenia należy poczekać na wybicie 78-79$ czyli oporu/wsparcia z września 2022 roku.
Patrząc na oscylatory to na interwale tygodniowym mamy wyprzedane wskaźniki na RSX jednak brakuje jeszcze ruchu na MACD w kierunku sygnału kupna.


Wykres 3. Interwał tygodniowy

Jeśli jednak spojrzymy na interwał dzienny to wskaźniki wyraźnie zawracają w górę, a na MACD w ciągu najbliższych sesji może być sygnał kupna co wzmocni ruch w kierunku 79 i dalej 88$.

Wykres 4. Interwał dzienny

Nakładając zniesienia Fibonacciego od szczytu z listopada 2023 do dołka z początku maja to właśnie mamy ruch w kierunku 80$ a 50% zniesienia Fibonacciego to okolice 89$ co potwierdza też wspomniany opór na 88$.
Ostatnie wyniki nie zadowoliły inwestorów co za skutkowało silną luką spadkową dlatego należy zachować szczególną ostrożność pilnując wsparć i oporów.
W mojej ocenie poziom 72$ może jeszcze raz być testowany co utworzy formację podwójnego dna.
Jeśli jednak koniunktura się poprawi to z czasem większość klientów zacznie wracać do wygodnej formy spędzania czasu.
Wsparcie: 75/72/67$
Opór: 77/80/88-89$