Indice S&P 500Short
La banque centrale est impuissante !
Le monde est une fois de plus au bord de l'effondrement économique, comme ce fut déjà le cas en 2008 avec la crise financière et la pandémie de 2020. Mais alors qu'à l'époque, une politique budgétaire habile et la planche à billets de la banque centrale avaient permis d'éviter une profonde dépression, il en va tout autrement cette fois-ci.
Nous nous trouvons encore dans une phase de calme trompeur avant la grande tempête, car les marchés boursiers n'ont jusqu'à présent pas fait grand cas de ce qui nous attend.
Il y a certes des bouillonnements à différents endroits dans le monde, mais les investisseurs se sont habitués à l'idée que même les paris les plus risqués ne peuvent pas être perdus, car des mesures coordonnées au niveau mondial par les banques centrales empêcheront le pire.
Mais ce déni de la réalité économique conduira les investisseurs à payer un prix amer. Car cette fois-ci, personne ne les sauvera, comme l'a écrit Charles Hugh Smith.
La raison pour laquelle chaque banque centrale et chaque gouvernement se retrouvent seuls est simple. En 2008 et 2020, ils ont tous deux rencontré le même problème et sont partis sur des bases similaires. Toutes les parties concernées avaient donc intérêt à trouver une solution commune.
Mais aujourd'hui, c'est différent, comme l'explique Smith. Chaque pays mène sa propre bataille contre l'inflation et la déflation. A cela s'ajoute le fait que les intérêts géopolitiques jouent un rôle plus important et que les anciennes images de l'ennemi ont été polies.
La Russie veut soumettre l'Ukraine, la Chine a Taïwan en ligne de mire, le Japon observe avec inquiétude les exercices militaires russo-chinois au large de ses côtes et l'ultranationaliste hongrois Kostadin Kostadinow s'est laissé célébrer au congrès de l'AFD lorsqu'il a parlé du fait que l'Allemagne prendrait bientôt sa "place légitime de grande puissance, et pas seulement en Europe".
L'indépendance et l'expansion territoriale ont le vent en poupe. Chaque nation tente plus que jamais de faire valoir ses propres intérêts. Les alliances se forment surtout lorsqu'on en attend le plus grand avantage pour soi-même ou, au contraire, lorsqu'on affaiblit l'ennemi commun.
Smith fait en outre remarquer que la BCE, la Fed & Co sont au bout de leur latin. En effet, ils ne connaissent que deux astuces pour relancer une croissance économique en difficulté : baisser les taux d'intérêt et imprimer de l'argent. Mais cela ne fonctionne pas lorsque l'inflation est loin d'être maîtrisée, comme c'est le cas actuellement.
Ils sont donc condamnés à assister impuissants au déclin de l'économie.
Ce n'est pas plus un problème pour eux que pour les gouvernements, car ils peuvent invoquer au moins une guerre d'agression, des difficultés dans la chaîne d'approvisionnement et des guerres commerciales pour expliquer le chômage et l'inflation.
Mais l'assainissement imminent du marché est aussi une grande opportunité pour ceux qui savent reconnaître les signes et agir en conséquence.
Dans l'un de ses articles, le blogueur financier Michael Snyder a établi un parallèle avec les perturbations de 2008, car à l'époque comme aujourd'hui, le marché immobilier part à la dérive. Les ventes s'effondrent et les prix baissent. Un signe clair de l'imminence du ralentissement.
Le milliardaire Michael Burry a déjà parié 1,6 milliard de dollars (90 pour cent de son portefeuille) sur le fait qu'un crash se produirait sur les marchés financiers. Burry avait déjà parié en 2008 sur la chute des marchés et avait fait fortune. Cette histoire semble se répéter.
Aux Etats-Unis, les taux d'intérêt hypothécaires ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis plus de 20 ans, à 7,09 pour cent. Dans le même temps, de plus en plus de gens sont contraints de vendre leur maison, ce qui fait que le vieux jeu de l'offre et de la demande entraîne une chute des prix qui s'accélère.
L'inflation place les gens dans une situation délicate, les empêchant de régler leurs factures et augmentant le nombre de mauvais payeurs d'hypothèques. Fitch Ratings a déjà averti que des dizaines de banques américaines étaient sur le point de voir leur note de crédit abaissée, même JPMorgan (NYSE :JPM) Chase.
Et ce n'est que la pointe de l'iceberg, comme l'écrit Snyder.
Un problème similaire se profile en Chine, où même les sociétés immobilières publiques annoncent des pertes. Et ce dans un pays où la situation économique est politiquement embellie.
Il a été interdit d'utiliser le mot déflation et la publication de données sur le chômage des jeunes a été suspendue.
Le responsable de la distribution des fonds spéculatifs chez Goldman Sachs (NYSE :GS), Tony Pasquariello, a déjà averti que les craintes concernant la croissance en Chine déclenchent une aversion au risque à l'échelle mondiale.
Jusqu'à présent, peu de gens sont conscients de l'ampleur de l'écart entre les chiffres officiels chinois et la réalité. Les prix des logements neufs et existants n'auraient baissé que de -2,4 % et -6 % par rapport à leur plus haut niveau.
Mais Bloomberg et les agents immobiliers locaux parlent de baisses de prix allant jusqu'à -25 %. Même dans les villes de pointe, les prix ont baissé de -15 % jusqu'à présent.
La grande différence provient de la collecte des données, car les chiffres officiels reposent sur des sondages et non sur les prix réels des transactions.
Les bulles immobilières risquent donc d'éclater dans les deux plus grandes économies du monde, ce qui se répercutera inévitablement comme un feu de paille sur d'autres bulles d'actifs. Et chacune des deux grandes puissances ne souhaiterait rien de plus que l'éclatement de la bulle de son ennemi de classe, même si un tel événement entraîne son propre marché dans sa chute.
Mais les marchés l'ignorent, ils comptent aveuglément sur les planches à billets pour leur venir en aide.
Lorsque cette confiance cède la place au désespoir, rien ne peut plus les arrêter sur le chemin de la chute.
Le monde de la finance ne peut plus résoudre les problèmes de l'économie réelle. Car la solution permanente qui consistait jusqu'à présent à stimuler la demande par une montagne de dettes toujours plus grande a fait son temps.
Le rêve d'une politique de taux d'intérêt zéro avec une inflation faible est définitivement révolu et, avec lui, la chasse illusoire à de nouveaux records absolus de DAX, Nasdaq, CAC 40, Dow Jones, S&P 500...
Nous nous trouvons encore dans une phase de calme trompeur avant la grande tempête, car les marchés boursiers n'ont jusqu'à présent pas fait grand cas de ce qui nous attend.
Il y a certes des bouillonnements à différents endroits dans le monde, mais les investisseurs se sont habitués à l'idée que même les paris les plus risqués ne peuvent pas être perdus, car des mesures coordonnées au niveau mondial par les banques centrales empêcheront le pire.
Mais ce déni de la réalité économique conduira les investisseurs à payer un prix amer. Car cette fois-ci, personne ne les sauvera, comme l'a écrit Charles Hugh Smith.
La raison pour laquelle chaque banque centrale et chaque gouvernement se retrouvent seuls est simple. En 2008 et 2020, ils ont tous deux rencontré le même problème et sont partis sur des bases similaires. Toutes les parties concernées avaient donc intérêt à trouver une solution commune.
Mais aujourd'hui, c'est différent, comme l'explique Smith. Chaque pays mène sa propre bataille contre l'inflation et la déflation. A cela s'ajoute le fait que les intérêts géopolitiques jouent un rôle plus important et que les anciennes images de l'ennemi ont été polies.
La Russie veut soumettre l'Ukraine, la Chine a Taïwan en ligne de mire, le Japon observe avec inquiétude les exercices militaires russo-chinois au large de ses côtes et l'ultranationaliste hongrois Kostadin Kostadinow s'est laissé célébrer au congrès de l'AFD lorsqu'il a parlé du fait que l'Allemagne prendrait bientôt sa "place légitime de grande puissance, et pas seulement en Europe".
L'indépendance et l'expansion territoriale ont le vent en poupe. Chaque nation tente plus que jamais de faire valoir ses propres intérêts. Les alliances se forment surtout lorsqu'on en attend le plus grand avantage pour soi-même ou, au contraire, lorsqu'on affaiblit l'ennemi commun.
Smith fait en outre remarquer que la BCE, la Fed & Co sont au bout de leur latin. En effet, ils ne connaissent que deux astuces pour relancer une croissance économique en difficulté : baisser les taux d'intérêt et imprimer de l'argent. Mais cela ne fonctionne pas lorsque l'inflation est loin d'être maîtrisée, comme c'est le cas actuellement.
Ils sont donc condamnés à assister impuissants au déclin de l'économie.
Ce n'est pas plus un problème pour eux que pour les gouvernements, car ils peuvent invoquer au moins une guerre d'agression, des difficultés dans la chaîne d'approvisionnement et des guerres commerciales pour expliquer le chômage et l'inflation.
Mais l'assainissement imminent du marché est aussi une grande opportunité pour ceux qui savent reconnaître les signes et agir en conséquence.
Dans l'un de ses articles, le blogueur financier Michael Snyder a établi un parallèle avec les perturbations de 2008, car à l'époque comme aujourd'hui, le marché immobilier part à la dérive. Les ventes s'effondrent et les prix baissent. Un signe clair de l'imminence du ralentissement.
Le milliardaire Michael Burry a déjà parié 1,6 milliard de dollars (90 pour cent de son portefeuille) sur le fait qu'un crash se produirait sur les marchés financiers. Burry avait déjà parié en 2008 sur la chute des marchés et avait fait fortune. Cette histoire semble se répéter.
Aux Etats-Unis, les taux d'intérêt hypothécaires ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis plus de 20 ans, à 7,09 pour cent. Dans le même temps, de plus en plus de gens sont contraints de vendre leur maison, ce qui fait que le vieux jeu de l'offre et de la demande entraîne une chute des prix qui s'accélère.
L'inflation place les gens dans une situation délicate, les empêchant de régler leurs factures et augmentant le nombre de mauvais payeurs d'hypothèques. Fitch Ratings a déjà averti que des dizaines de banques américaines étaient sur le point de voir leur note de crédit abaissée, même JPMorgan (NYSE :JPM) Chase.
Et ce n'est que la pointe de l'iceberg, comme l'écrit Snyder.
Un problème similaire se profile en Chine, où même les sociétés immobilières publiques annoncent des pertes. Et ce dans un pays où la situation économique est politiquement embellie.
Il a été interdit d'utiliser le mot déflation et la publication de données sur le chômage des jeunes a été suspendue.
Le responsable de la distribution des fonds spéculatifs chez Goldman Sachs (NYSE :GS), Tony Pasquariello, a déjà averti que les craintes concernant la croissance en Chine déclenchent une aversion au risque à l'échelle mondiale.
Jusqu'à présent, peu de gens sont conscients de l'ampleur de l'écart entre les chiffres officiels chinois et la réalité. Les prix des logements neufs et existants n'auraient baissé que de -2,4 % et -6 % par rapport à leur plus haut niveau.
Mais Bloomberg et les agents immobiliers locaux parlent de baisses de prix allant jusqu'à -25 %. Même dans les villes de pointe, les prix ont baissé de -15 % jusqu'à présent.
La grande différence provient de la collecte des données, car les chiffres officiels reposent sur des sondages et non sur les prix réels des transactions.
Les bulles immobilières risquent donc d'éclater dans les deux plus grandes économies du monde, ce qui se répercutera inévitablement comme un feu de paille sur d'autres bulles d'actifs. Et chacune des deux grandes puissances ne souhaiterait rien de plus que l'éclatement de la bulle de son ennemi de classe, même si un tel événement entraîne son propre marché dans sa chute.
Mais les marchés l'ignorent, ils comptent aveuglément sur les planches à billets pour leur venir en aide.
Lorsque cette confiance cède la place au désespoir, rien ne peut plus les arrêter sur le chemin de la chute.
Le monde de la finance ne peut plus résoudre les problèmes de l'économie réelle. Car la solution permanente qui consistait jusqu'à présent à stimuler la demande par une montagne de dettes toujours plus grande a fait son temps.
Le rêve d'une politique de taux d'intérêt zéro avec une inflation faible est définitivement révolu et, avec lui, la chasse illusoire à de nouveaux records absolus de DAX, Nasdaq, CAC 40, Dow Jones, S&P 500...
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