Итоги недели: Трамп и стимулы, Брекзит и рост нефти

12 oct. 2020

Главные события прошедшей недели происходили в США и концентрировались вокруг судьбы пакета стимулов для экономики США, а также президентской гонки. И если со вторым все уже более-менее ясно – отрыв Байдена от Трампа слишком велик, чтобы успеть исчезнуть за оставшиеся 3 недели до выборов. А вот что касается стимулов, то все развивается максимально непредсказуемо. Кого благодарить за это, думаем, называть не нужно.

Не успел Трамп выписаться из госпиталя, как он объявил о том, что отзывает республиканцев из переговорного процесса с демократами и к вопросу стимулов он вернется уже после того, как победит на выборах. Но уже на следующий день его позиция изменилась: пакету стимулов не бывать, но вот отдельные стимулы (например чеки по 1200 долларов) вполне уместны. Демократы на это довольно быстро ответили «нет». После этого Трамп еще раз радикально поменял свою позицию и теперь пакт стимулов снова в игре. По последней информации, республиканцы готовы предложить 1,8 трлн. Это все еще меньше, нежели хотят демократы (2,2 трлн), но почти в 2 раза больше стартовой позиции республиканцев (1 трлн). Учитывая, что ситуация радикально меняется буквально каждый день, говорить с уверенностью чем все закончится нельзя. Хотя мы и считаем, что до оглашения итогов выборов принятие пакета стимулов может дать преимущество одной из партий, а значит, оно в целом политически невыгодно.

Неделя переговоров между ЕС и Великобританией началась с ультиматума Джонсона, о том, что если сделки не будет в ближайшие пару недель, то Британия покинет переговорный процесс. ЕС на это ответили своим ультиматумом – мы готовы быть за столом переговоров до конца октября или даже начал ноября. Что ж ставки подняты до максимума, а значит конец уже совсем близко. Прошедшая неделя оставила ощущение некоторого прогресса, но без прорыва. А это значит, что риски выхода без сделки все еще актуальны.

Прошлая неделя оказалась исключительно успешной для рынка нефти. Основными поводами для роста выступили ожидания урагана Дельта и потенциального ущерба для нефтяной отрасли США, 17% которой расположены в районе Мексиканского залива, а также забастовка нефтяников в Норвегии. Мы продолжаем считать оба фактора краткосрочными форс-мажорами, срок которых очень ограничен, как и их положительное влияние на котировки нефти. Так что на этой неделе ждем значительного снижения цен на нефть, когда станет ясно, что в очередной раз ураган пощадил нефтяные мощности в США, а в Норвегии добыча вернется к норме после того, как Правительство и оставшийся бастующий профсоюз договорились в пятницу о прекращении забастовки.

Чего ждать от предстоящей недели? В первую очередь продолжения эпопеи со стимулами в США: слишком многое поставлено на карту. А это значит, что финансовые рынки продолжат находиться в плену надежд и ожиданий. Продолжится и история Брекзит. Хоть она и подходит к своему логическому завершению. На этой неделе состоится саммит ЕС, на котором в теории должны были бы обсуждать готовый торговый договор между ЕС и Великобританией, но его все еще нет.

Ну и сезон отчетности за третий квартал стартует в США. Как ожидается он будет менее провальным, нежели за второй квартал, но все равно цифры обещают быть достаточно слабыми. Возможно, это напомнит покупателям на фондовом рынке США насколько сильно оторвались текущие цены от реальности.