VIX : la prime reste élevée !
Vous avez certainement déjà entendu parler du VIX, ce fameux indice de la peur ...
C'est comme cela que les financiers traduisent son application en bourse.
Qu'est ce que le VIX ?
VIX = Volatility Index
Il nous indique la chèreté des options du SP500 avec une échéance comprise en 21 et 37 jours.
Plus le VIX est haut et plus les options sont chères et inversement.
En général le Vix monte quand le SP500 descend et inversement.
Comment utiliser le VIX ?
1) Le VIX = Volatilité annuelle = détermination de l'écart type du SP500 à échéance 1 an.
Nous pouvons bien entendu calculer des écarts-types sur des UT plus courtes.
2) la structure des contrats à terme du VIX permet pour les opérateurs confirmés de genérer du rendement en arbitrant les contrats du mois en cours et du mois suivant.
Quelle est la structure interne du VIX
Les VIX est actuellement monitoré par 4 composantes (plus que 3 d'ici quelques jours) appelés SVXY, VXX, UVXY, et TVIX
Je ne vais pas entrer dans les détails sinon j'en ai pour la nuit ...
Ces composantes vont se répartir entre le contrat à terme en cours et le contrat à terme du mois suivant.
Pour mieux comprendre : ces composantes sont comme les freins et les accélérateurs de votre voitures et en fonction de la répartition ou du dosage nous allons avoir des contrats à terme qui vont être plus ou moins cher
Ainsi
- Si le contrat à terme du mois en cours est plus cher que le contrat du mois suivant (Backwardation) ) le marché est inquiet voire est en cours de chute ...
- Si le contrat à terme du mois en cours est moins cher que le contrat du mois suivant (Contango) .... tout va bien le marché est supposé être en cours de progression
Qu'en est-il actuellement ?
Pour le moment la structure des contrat est ok jusqu'en Octobre. Donc à priori tout va bien.
Ce qui ne semble pas être bon est que le Vix est sorti de son canal baissier dans lequel il est depuis 12 ans et ne semble plus vouloir y revenir.
Cela indique que l'une des composantes du VIX est entrain de prendre le pouvoir .... et empêche le VIX de revenir à une situation normale.
Dis autrement il y a des opérateurs qui ne tradent pas le VIX mais l'une de ces composantes et qui empêchent le VIX de descendre sous 25.
Alors est-ce que ce sont des opérateurs qui veulent faire chuter le marché ?
Ou est ce que ce sont les Markets Maker qui augmentent les prix des premiums pour couvrir les risques.
Certainement un peu des 2 ....
Mais le résultat est le même ! Si vous voulez faire chuter le marché il va falloir y mettre le prix car un VIX à 25 = premium très élevé !
C'est comme cela que les financiers traduisent son application en bourse.
Qu'est ce que le VIX ?
VIX = Volatility Index
Il nous indique la chèreté des options du SP500 avec une échéance comprise en 21 et 37 jours.
Plus le VIX est haut et plus les options sont chères et inversement.
En général le Vix monte quand le SP500 descend et inversement.
Comment utiliser le VIX ?
1) Le VIX = Volatilité annuelle = détermination de l'écart type du SP500 à échéance 1 an.
Nous pouvons bien entendu calculer des écarts-types sur des UT plus courtes.
2) la structure des contrats à terme du VIX permet pour les opérateurs confirmés de genérer du rendement en arbitrant les contrats du mois en cours et du mois suivant.
Quelle est la structure interne du VIX
Les VIX est actuellement monitoré par 4 composantes (plus que 3 d'ici quelques jours) appelés SVXY, VXX, UVXY, et TVIX
Je ne vais pas entrer dans les détails sinon j'en ai pour la nuit ...
Ces composantes vont se répartir entre le contrat à terme en cours et le contrat à terme du mois suivant.
Pour mieux comprendre : ces composantes sont comme les freins et les accélérateurs de votre voitures et en fonction de la répartition ou du dosage nous allons avoir des contrats à terme qui vont être plus ou moins cher
Ainsi
- Si le contrat à terme du mois en cours est plus cher que le contrat du mois suivant (Backwardation) ) le marché est inquiet voire est en cours de chute ...
- Si le contrat à terme du mois en cours est moins cher que le contrat du mois suivant (Contango) .... tout va bien le marché est supposé être en cours de progression
Qu'en est-il actuellement ?
Pour le moment la structure des contrat est ok jusqu'en Octobre. Donc à priori tout va bien.
Ce qui ne semble pas être bon est que le Vix est sorti de son canal baissier dans lequel il est depuis 12 ans et ne semble plus vouloir y revenir.
Cela indique que l'une des composantes du VIX est entrain de prendre le pouvoir .... et empêche le VIX de revenir à une situation normale.
Dis autrement il y a des opérateurs qui ne tradent pas le VIX mais l'une de ces composantes et qui empêchent le VIX de descendre sous 25.
Alors est-ce que ce sont des opérateurs qui veulent faire chuter le marché ?
Ou est ce que ce sont les Markets Maker qui augmentent les prix des premiums pour couvrir les risques.
Certainement un peu des 2 ....
Mais le résultat est le même ! Si vous voulez faire chuter le marché il va falloir y mettre le prix car un VIX à 25 = premium très élevé !
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