O ETF JEPI está superando o índice S&P 500, mas um padrão arriscado se formou.

O preço das ações do ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) recuou nas últimas semanas com a queda das ações americanas. O JEPI caiu cerca de 2% em relação ao seu ponto mais alto este ano. Seu retorno total aumentou 2,30% este ano, em comparação com o índice S&P 500, que caiu 1,73%.

O que é o ETF JEPI?

O JPMorgan Equity Premium Income ETF é uma opção de venda coberta popular que possui cerca de US$ 40 bilhões em ativos.

Seu objetivo é gerar retornos investindo em 130 empresas americanas do índice S&P 500, incluindo empresas de primeira linha populares, como Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon e Analog Devices.

Após investir nessas empresas, o JEPI aplica o conceito de opção coberta para gerar retornos. Ele faz isso escrevendo ou vendendo opções de compra do índice S&P 500 e recebendo um prêmio, que é devolvido aos investidores por meio de dividendos mensais.

O JEPI é apreciado por seus maiores pagamentos de dividendos aos investidores. Ele tem um rendimento de dividendos de cerca de 7,3%, muito superior ao índice S&P 500, que paga cerca de 2% anualmente.

O fundo é frequentemente visto como uma alternativa melhor aos ETFs do índice S&P 500, como o Vanguard S&P 500 (VOO) e o SPDR S&P 500 (SPY), em períodos de turbulência no mercado de ações. Isso ocorre devido ao prêmio que recebe ao emitir opções de compra sobre o índice S&P 500.

O JPMorgan Equity Premium Income está enfrentando riscos.

O ETF JEPI enfrenta vários riscos que podem afetar seu desempenho este ano. Primeiro, há preocupações de que a guerra comercial de Donald Trump afete os lucros corporativos este ano. Um bom exemplo disso é a indústria automobilística, onde empresas como GM e Ford podem ver custos crescentes e demanda mais fraca.

Empresas de outros setores verão custos mais altos. Por exemplo, a Trane Technology, uma empresa que fabrica soluções de HVAC e outras soluções relacionadas em países como China e Taiwan, terá taxas mais altas.

No entanto, ao contrário do índice S&P 500, a maioria das empresas da carteira não será muito afetada por essas tarifas. Isso inclui empresas como Salesforce, American Express, ServiceNow e ExxonMobil.

As ações da JEPI também enfrentam outro risco: os lucros corporativos podem desacelerar nos próximos trimestres. Essa desaceleração provavelmente se dará devido ao desempenho contínuo da economia americana, que pode entrar em recessão.

Além disso, embora o JEPI pague um retorno de dividendos maior que o índice S&P 500, seu retorno total sempre ficou atrás. Como mostrado abaixo, o retorno total do ETF JEPI nos últimos três anos foi de 30%, em comparação com os 43% do ETF VOO.