Les raffineurs américains se préparent à des perturbations alors que les droits de douane menacent l’approvisionnement en pétrole brut canadien et mexicain.
Les raffineurs américains pourraient être contraints de trouver des sources alternatives de pétrole brut et pourraient être confrontés à des difficultés pour maintenir un fonctionnement optimal de leurs raffineries en raison des éventuels tarifs sur le pétrole brut canadien et mexicain, qui limiteraient considérablement leurs options.
Les tarifs proposés sur les importations d’énergie mexicaines et canadiennes ont été reportés jusqu’au début du mois de mars, mais l’incertitude du marché persiste en raison du plan du président Donald Trump, selon Rohit Rathod, analyste principal du marché pétrolier chez Vortexa.
« Les raffineurs du Midwest américain, qui dépendent principalement du pétrole brut canadien via le pipeline, pourraient voir une réduction de leurs taux de fonctionnement et une économie difficile si des tarifs sont imposés », a déclaré Rathod dans une analyse.
Les droits de douane récemment annoncés sur l’acier et l’aluminium, qui entreront en vigueur le 12 mars, ont accru l’incertitude existante.
De plus, les tarifs sur les importations de pétrole brut mexicain pourraient priver plusieurs raffineries de la côte du golfe du Mexique de grades lourds qui ne sont pas facilement remplaçables, a déclaré Rathod.
Qu’est-ce qui est en jeu ?
L’importation de pétrole brut du Canada vers les États-Unis a été en moyenne d’environ 4 millions de barils par jour de janvier à novembre 2024, selon les données de l’EIA, et cela pourrait être considérablement affecté, selon Vortexa.
La majeure partie de cette quantité, soit 3,7 millions de barils par jour, est transportée par voie terrestre via des pipelines et des chemins de fer, le reste étant expédié par voie maritime, a déclaré Rathod.
Les données de Vortexa pour octobre-décembre 2024 ont montré qu’environ 170 000 barils par jour de pétrole brut canadien ont été transportés de Vancouver à la côte ouest des États-Unis par voie maritime.
Ces barils, qui pourraient être redirigés vers le nord-est de l’Asie si des tarifs étaient imposés, ont été transportés via le pipeline TMX.
Environ 200 000 barils de pétrole brut par jour en provenance de la côte est du Canada pourraient également être affectés.
En outre, 250 000 barils par jour d’importations de produits propres dans le PADD 1/Côte Atlantique des États-Unis en provenance de l’EC Canada devraient également être redirigés, selon l’analyse.
Les raffineurs de la côte du Golfe des États-Unis pourraient avoir du mal à remplacer les 450 000 barils par jour de pétrole brut importé du Mexique, qui représente le deuxième plus important flux vers le pays. Si des droits de douane sont imposés, les raffineurs de la côte du Golfe pourraient avoir des difficultés à remplacer cette quantité.
« Les États-Unis importent également environ 100 000 barils de carburant résiduel du Mexique et 50 000 barils d’EC Canada, qui pourraient potentiellement être touchés », a déclaré Rathod.
Enfin, de petits volumes d’environ ~40 kbd de produits propres importés de Chine pourraient être affectés.
Les tarifs douaniers chinois sont en vigueur
La Chine a réagi aux droits de douane américains sur les importations chinoises, mis en œuvre le 4 février, par des droits de douane compensatoires sur les importations d’énergie américaines, notamment le pétrole brut, le GNL et le charbon thermique/à coke.
Les tarifs chinois sont entrés en vigueur le 10 février.
« Les droits de douane de représailles sur les importations d’énergie américaines comprennent des droits d’importation de 10 % et 15 % sur le pétrole brut et le GNL américains respectivement ; cependant, nous maintenons que les impacts seront minimes étant donné que les flux représentent 5 % ou moins des importations totales de la Chine et que les cargaisons d’origine américaine peuvent facilement être réorientées vers d’autres destinations en Asie », a ajouté Rathod.
Les principaux échanges énergétiques entre la Chine et les États-Unis, à savoir les importations de GPL et d’éthane, n’ont pas été soumis aux tarifs chinois.
Quatre cargaisons de pétrole brut américain devraient arriver en Chine entre mi-février et fin mars, selon un rapport de Vortexa daté du 12 février.
« Nous comprenons que les acheteurs chercheront probablement à échanger ces cargaisons avec des acheteurs dans les pays voisins, car les exemptions tarifaires semblent improbables. En attendant, les barils pourraient être stockés dans des réservoirs sous douane pour une livraison ultérieure », a noté Rathod.
Il est important de noter que les exportations américaines d’éthane et de GPL vers la Chine n’ont pas été soumises à des droits de douane, malgré les droits de douane bilatéraux récemment imposés sur d’autres produits.
Les vapocraqueurs chinois et les usines de PDH fonctionnent déjà avec de faibles marges. Si la Chine impose des droits de douane sur ces importations américaines, cela les affecterait encore plus négativement.
« Cela dit, nous avons certainement quelques semaines incertaines devant nous et il est difficile de commenter quoi que ce soit avec une certitude absolue », a déclaré Rathod.
Trump devrait annoncer cette semaine qu’il envisage d’imposer des tarifs réciproques sur les importations en provenance de l’Union européenne.
Tout tarif sur l’Union européenne pourrait déclencher des tarifs de représailles, les dirigeants de l’UE menant leurs propres discussions pour décider de l’ampleur des représailles. Tous ces développements ne font qu’alimenter l’incertitude autour des flux énergétiques américains.