CHINA:นักลงทุนชะลอลงทุนสินทรัพย์จีน,รอทางการออกมาตรการกระตุ้นศก.มากขึ้น

• นักลงทุนกำลังรอมาตรการกระตุ้นครั้งใหญ่จากจีน ก่อนที่พวกเขาจะทำการลงทุนแบบเชิงรุกมากขึ้นจากการฟื้นตัว หลังจากที่ผิดหวังกับข้อมูลเศรษฐกิจในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และการขาดการจัดการเชิงนโยบายที่สำคัญจากจีน ขณะที่การลดอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าคาดของธนาคารกลางจีนทำให้เกิดความไม่แน่ใจว่า ผู้กำหนดนโยบายจะดำเนินการอย่างแข็งขันพอที่จะพยุงเศรษฐกิจได้หรือไม่

• ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลกโดยแบงก์ ออฟ อเมริกาพบว่า การขายหุ้นจีนเป็นการซื้อขายที่ร้อนแรงที่สุดเป็นอันดับสองในเดือนมิ.ย. หลังจากที่มีการเข้าซื้อหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มเทคโนโลยี และข้อมูลจากมอร์แกน สแตนเลย์พบว่า กองทุนเฮดจ์เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ในเดือนมิ.ย. แต่นักลงทุนที่ทำการซื้อขายแบบส่งคำสั่งขายออกไปกลุ่มนี้ก็มีแต่ตอกย้ำความเปราะบางของการฟื้นตัว

• นักลงทุนที่ต้องการเข้าซื้อกำลังฝากความหวังไว้ที่สองเรื่องคือจะมีมาตรการออกมามากขึ้น และมาตรการดังกล่าวจะเพียงพอที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นที่ย่ำแย่ ส่วนนักลงทุนรายอื่นๆก็หวังว่า ตลาดจะดีดตัวขึ้นเนื่องจากหุ้นมีราคาถูกแล้ว โดยนายตง เฉิน หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจมหภาคเอเชียจากพิคเทท เวลธ์ แมเนจเมนต์กล่าวถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้น และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลางว่า "การลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.10% ไม่ได้ช่วยอะไรมาก แต่ประเด็นก็คือสัญญาณนโยบาย ด้วยมาตรการเชิงนโยบายมากขึ้น หวังว่าพวกเขาจะสามารถเปลี่ยนบรรยากาศที่ระมัดระวังมากแบบนี้ได้"

• ข้อมูลการอุปโภคบริโภค, การผลิต และตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัวกว่าคาดหลายเดือนติดต่อกันแสดงให้เห็นว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนกำลังต่ำกว่าที่ตั้งความหวังไว้สูง ขณะที่การฟื้นคืนความเชื่อมั่นก็ดูเหมือนว่าจะเป็นโครงการระยะยาว และนักลงทุนก็กำลังเตรียมตัวรับเกมที่นานขึ้น และการฟื้นตัวที่ช้าลง

• แต่นักวิเคราะห์เชิงบวกมากขึ้นก็ตั้งข้อสังเกตว่า มุมมองเชิงลบดังกล่าวส่งผลให้หุ้นจีนมีราคาถูกผิดปกติ โดยมอร์แกน สแตนเลย์ระบุว่า หุ้นในดัชนี MSCI สำหรับตลาดหุ้นจีนมีการซื้อขายที่สัดส่วนพีอีเรโช 12 เดือนล่วงหน้าอยู่ที่ 9.3 ซึ่งต่ำกว่าดัชนี MSCI สำหรับตลาดหุ้นเกิดใหม่อยู่ 20% "เรามองว่า หุ้นจีนจะปรับตัวโดดเด่นอีกครั้งในช่วงครึ่งปีหลัง เมื่อมีมาตรการผ่อนคลายออกมามากขึ้น การฟื้นตัวในระดับมหภาคกระจายตัวไปในวงกว้าง และสถานการณ์ภูมิศาสตร์การเมืองมีเสถียรภาพ"--จบ--

Eikon source text