Interparfums: ça sent bon !Le Technique
Pattern graphique globalement baissier sur 2K24. En effet après une légère impulsion à la hausse sur le début d’année et un Top à 50,2€ le titre a par la suite poursuivi sa baisse structurelle en raison de divers éléments.
En effet depuis son Top 2K24, le titre a amorcé une baisse d’environ 25% permettant au cours de ré-intégrer par le biais d’un canal baissier convergent, la zone supports située entre 45,90€ et 41,10€, zone technique jugée historiquement attractive, au-dessus de laquelle le titre évoluait jusqu’alors.
Depuis, pour des raisons techniques et fondamentales, le titre a marqué un rebond notoire marquant le débordement à la hausse du canal baissier, matérialisé par un GAP d’une vingtaine de pour-cent ayant ramené le titre sur le haut de la zone supports précédemment mentionnée.
À noter que ce Gap a aussi permis au titre de revenir plus précisément au contact des 38,2% du retracement Fibonacci, lui-même marqueur d’une zone médiane longuement testée en 2022 puis dépassée en 2023 (47,7€//52,3€).
Aujourd’hui, les fondamentaux d’Interparfums, ainsi que le sentiment de marché global laissent penser que le titre reste historiquement sous valorisé et que le rebond devrait se poursuivre après une respiration ayant permis de combler le GAP du 23/07.
Le fondamental
Spécialisé dans la conception, la fabrication, la commercialisation et la distribution de parfums de luxe, Interparfums s’illustre aujourd’hui par ses licences prestigieuses, et dégage 40,4% de son chiffre d’affaires aux Etats-Unis, 24,5% de son chiffre d’affaires en Europe centrale, et 14,5% de son chiffre d’affaires en Asie.
Impacté de manière assez importante sur les derniers trimestres par la lenteur de la reprise en Chine, mais aussi et surtout par l’affaiblissement de la demande en Europe centrale, Interparfums a aussi récemment pâti d’évènements comptables défavorables.
De plus, le consensus juge la société trop fortement valorisée par rapport à sa comptabilité, son actif réel, mais aussi en raison de la dynamique attendue sur le marché de la parfumerie au niveau mondial.
Cependant, nous constatons aujourd’hui, une très bonne tenue des résultats de la société, notamment sur le dernier semestre 2K24 qui a marqué le renouvellement de licences clés pour la société. Même si la dynamique attendue reste au ralentissement pour ce marché, la valorisation et le cours actuel constituent une bonne fenêtre pour se positionner sur la valeur, qui dispose d’une bonne santé financière. Le bêta est de 1,19 par rapport au CAC 40.
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