BCOM бьет рекорды

7 mars 2022

Bloomberg Commodity Index бьет рекорды

Товарный индекс Bloomberg (BCOM) представляет собой широко диверсифицированный индекс цен на сырьевые товары. BCOM отслеживает цены фьючерсных контрактов на физические товары на товарных рынках. Представлен 23 товарными фьючерсами в шести секторах. Ни один товар не может превышать более 15% индекса, товар и его производные не могут составлять более 25% веса индекса, один сектор не может занимать более 33% индекса. Также в индексе учтена рыночная ликвидность товара и его экономическое значение. Каждый год индекс перебалансировывают.

На январь 2022 г. вес по секторам распределяется следующим образом:
- Энергетический сектор 29.83%
- Зерновые 22.58%
- Промышленные металлы 15.48%
- Драгоценные металлы 19.75%
- Soft commodities 7.03%
- С\Х животные 5.34%

В энергетическом секторе крупнейшие доли:
- Натуральный газ (7.95%)
- Нефть марки Brent (6.96%)

Зерновые:
- Кукуруза (5.59%)
- Соевые бобы (5.79%)
- Соевая мука (3.52%)

Промышленные металлы:
- COMEX медь (5.4%)
- LME алюминий (4.25%)
- LME цинк (3.19%)
- LME никель (2.71%)

Драгоценны металлы:
- Золото (15%)
- Серебро (4.75%)

Soft commodities:
- Сахар (2.79%)
- Кофе (2.73%)
- Хлопок (1.5%)

С/х животные:
- Крупный рогатый скот (3.5%)
- Свиньи (1.75%)

С 20 декабря индекс BCOM показал рост на 34%. Главными драйверами роста до середины февраля выступали фьючерс на нефть Brent +26% и фьючерс на алюминий +27.5%.

С 15 февраля по сегодняшний день BCOM прибавил уже 15.3%. Драйвером роста BCOM снова выступил рост цен на нефть (фьючерс на Brent прибавил 19.7%). Но главным фактором взрывного роста стал рост цены фьючерса на газ (Dutch TTF) +164%. Фьючерс на медь прибавил 12.7%, фьючерс на алюминий прибавил 18.5%, фьючерс на кукурузу показал рост на 18.7%.

На протяжении предыдущего цикла роста индекса BCOM с начала сентября по конец октября 2021 г. (+15.8%) индекс МосБиржи прибавил 7.5% зафиксировал абсолютный максимум на уровне 4292 пунктов.

Данный интересен как показатель широкого рынка и на него стоит ориентироваться при вложениях в commodities. Вложения в товарные рынки представляют интерес в условиях политической неопределенности, увеличения стоимости традиционных активов, роста инфляции и восстановления экономики после рецессии.

Если рассматривать сезонные тренды, то, как и рынок акций, commodities подвержены сезонности. Анализируя данные с 1991 г. м\м, лучшим периодом для биржевых товаров приходится с декабря по апрель включительно. Худший период - с октября по ноябрь. Статистические данные в настоящее время накладываются на геополитические, поэтому commodities сейчас являются довольно привлекательным классом активов.