กระทิง EUR/USD กดดันให้อัตราส่วน 61.8% golden ratio รอ ECB
Mis à jour
กระทิง EUR/USD กดดันให้อัตราส่วนทองคำ 61.8% รอ ECB
8 กันยายน 2021, 21:38 น
• ตลาดกระทิง EUR/USD ปกป้องอัตราส่วน 61.8% ก่อน ECB
•ECB เป็นกิจกรรมหลักสำหรับหน่วยเดียวในช่วงสองสามเซสชันถัดไป
• ความเสี่ยงที่นำไปสู่ ECB ช่วยให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นภายในการปรับฐานรายวัน
EUR/USD มีการซื้อขายในช่วงกลางสัปดาห์เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงฟื้นตัวจากระดับที่สูงขึ้นทุกวันตาม DXY ในการพลิกกลับเฉลี่ย 50% ของค่าสูงสุดในเดือนสิงหาคมเป็นค่า post-Nonfarm Payrolls ที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 3 ก.ย. (ดูด้านล่าง).
ที่ 1.1823 ค่า EUR/USD ลดลง 0.15% ในวันก่อนที่ธนาคารกลางยุโรปจะครบกำหนดการประชุม ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ตลาดยุโรปในวันพุธได้รับการสนับสนุน ซึ่งมีน้ำหนักอย่างมากต่อหุ้นยุโรป
EUR/USD เคลื่อนตัวจากระดับสูงสุดที่ 1.1851 ไปสู่ระดับต่ำสุดในช่วงเช้าของนิวยอร์กที่ 1.1802 ตราบใดที่นักลงทุนย้ายออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงซึ่งได้ชั่งน้ำหนักกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยงและได้เพิ่มค่าเงินดอลลาร์ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์
แม้จะมีข้อมูล Nonfarm Payrolls ที่น่าหดหู่จากสหรัฐเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่เงินดอลลาร์กลับได้รับการเสนอราคาที่ปลอดภัยเมื่อเผชิญกับความเชื่อมั่นที่มีความเสี่ยงที่ลดลงซึ่งเกี่ยวข้องกับความกังวลเรื่องการแพร่กระจายทั่วโลกของ Delta coronavirus ที่ยาก
หุ้นโลกขยับออกจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธและวอลล์สตรีทถอยกลับจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
IACWI ดัชนีหุ้นโลกของ MSCI ปิด -1.57% ในวันพุธ ระหว่างทางสู่อัตราส่วน 38.2% ของการชุมนุมกลางเดือนสิงหาคม
เกณฑ์มาตรฐานของ Wall Street ต่ำกว่าหลายองศา โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.46% และ S&P 500 ลดลง 0.22% Nasdaq Composite ก็ปิดในวันนี้เช่นกัน โดยลดลง 0.46% ในขณะที่เขียน ซึ่งเพิ่งจะแสดงให้เห็นว่านักลงทุนขาลงเป็นอย่างไรในสัปดาห์นี้
หุ้นยูโรเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อสูงและ ECB ที่ผันผวน
สุดท้าย หุ้นยุโรปร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์และร่วงลง 1% FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ลดลง 0.69%
อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบทศวรรษ และตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปใกล้จะลดการซื้อสินทรัพย์ลง ซึ่งอาจเริ่มกระบวนการในการประชุมเมื่อวันพฤหัสบดี
ความรู้สึกนี้เริ่มต้นตั้งแต่ Philip Lane สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB ได้จุดชนวนให้เกิดความปั่นป่วนที่ Jackson Hole
โดยพื้นฐานแล้ว Lane สัญญาว่าจะปรับเทียบโปรแกรม QE ให้เข้ากับเงื่อนไขทางการเงินทั้งในทิศทางขึ้นและลง
ปัจจุบันนี้หมายความว่าระดับต่ำสุดใหม่ตลอดเวลาที่เห็นในอัตราแลกเปลี่ยนจริงของ EUR สามารถใช้เป็นข้อโต้แย้งในการลดการซื้อ PEPP ที่อาจเกิดขึ้นในเดือนนี้ ข้อความนี้ถูกตีความว่าเป็นเหยี่ยวและเทียบเท่ากับเทเปอร์
นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวในหมายเหตุว่า "ความกลัวว่าธนาคารกลางอาจเริ่มลดการซื้อสินทรัพย์ของพวกเขาลง ดูเหมือนว่าจะทำให้ความเชื่อมั่นลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการตัดสินใจของ ECB ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งหลายคนคาดหวังว่าเราจะเริ่มเห็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการดังกล่าว"
คุณไม่สามารถเก็บเงินดีๆ ได้
ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า แม้ต้องเผชิญกับการเสียชีวิตจากโรคโควิด-19 ในสหรัฐอเมริกา
ข้อมูลของสำนักข่าวรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่ามีผู้เสียชีวิตจากไวรัสมากกว่า 20,800 คนในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นประมาณสองในสามจากช่วงก่อนหน้าที่เปรียบเทียบกัน
ประธานาธิบดี โจ ไบเดน จะพูดกับประชาชนในวันพฤหัสบดีนี้ พร้อมร่างแผนเพื่อจัดการกับตัวแปรเดลต้าที่แพร่ระบาดได้สูง
ข้อมูลเพิ่มเติมที่นี่: เดลต้าของ Coronavirus ของสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงขึ้น: ข้อแม้ต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดของเฟด
ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐซึ่งวัดเทียบกับตะกร้าของคู่แข่งรายใหญ่ในดัชนี DXY กลับซื้อขายเพิ่มขึ้น 0.11% ในวันที่ 92.625 อย่างไรก็ตาม มันได้สูงถึง 92.862 ในเซสชั่นช่วงเช้าของนิวยอร์ก
แม้ว่า Nonfarm Payrolls จะพลาดความคาดหมายไปหนึ่งไมล์ แต่ก็ยังเป็นเพียงหนึ่งในชุดข้อมูลที่มีความแข็งแกร่งสูงและยังคงแสดงให้เห็นว่ามีงานเพิ่มขึ้น แม้จะอยู่ในช่วงจุดสูงสุดของ Delta ในช่วงเวลานั้น ในช่วงเดือนสิงหาคม
ตลาดอาจประเมินโอกาสในการพลิกกลับของเฟดต่ำเกินไป
แน่นอน ข้อมูลหมายความว่าความคาดหวังของเรียวใกล้ ๆ ถูกโทรกลับ
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเฟดจะมีแนวโน้มที่จะละทิ้งการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ลดลงในการประชุมนโยบายเดือนนี้ แต่การเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้ที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเข้ามากุมอำนาจของเฟด
การประชุมเดือนนี้ยังคงเป็นบัตรเสริมสำหรับดอลลาร์สหรัฐและตลาด เฟดยังคงสามารถส่งสัญญาณเสียงแหลมไปสู่การลดลงก่อนสิ้นปี แม้ว่างานจะชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคมก็ตาม
ตัวอย่างเช่น James Bullard ประธานของ St. Louis Fed เพิ่งบอกกับ Financial Times ว่าธนาคารกลางควรเดินหน้าโดยมีแผนจะเริ่มลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในปีนี้ แม้จะมีข้อมูล
เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้ยินจากนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แห่งนิวยอร์ค ร้องเพลงเดียวกับบูลลาร์ด เพื่อนร่วมงานที่คลั่งไคล้ของเขา:
Fed's Williams: เหมาะสมที่จะเริ่มลดการซื้อสินทรัพย์ในปีนี้
Fed's Williams: การประเมินมูลค่าสินทรัพย์สูงมาก
การโต้แย้งแบบ hawkish ดังกล่าวเป็นเชื้อเพลิงที่ดีสำหรับดอลลาร์ในความเสี่ยง e
และควรยังคงเห็นแรงกดดันของเงินยูโรในการประชุม ECB
การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD & DXY
DXY อยู่บนหมิ่นของการทดสอบซ้ำของเส้นแนวโน้มที่เคาน์เตอร์ดังต่อไปนี้:
การทดสอบการกลับตัวเฉลี่ย 50% เป็นตลาดกระทิงในขณะที่ดัชนีอยู่เหนือ EMA 50 วัน
การทดสอบที่ใหญ่กว่าสำหรับตลาดกระทิงจะเป็นแนวต้าน
ในขณะเดียวกัน เงินยูโรกำลังหยุดชะงักการลดลงที่ 61.8% Fibonacci retracement หากค่าเงินดอลลาร์ไม่ขยับขึ้น จะมีโอกาสทดสอบแนวต้านตัวเลขรอบ 1.1880 และ 1.1900 อีกครั้ง:
ความล้มเหลวที่ต่ำกว่าอัตราส่วน 61.8% จะเป็นการเปิดความเสี่ยงให้กับแนวรับถัดไปในพื้นที่ 1.17 กลาง ซึ่งจะป้องกันความเสี่ยงของการฝ่าวงล้อมดาวน์ไซด์ที่มีนัยสำคัญ
8 กันยายน 2021, 21:38 น
• ตลาดกระทิง EUR/USD ปกป้องอัตราส่วน 61.8% ก่อน ECB
•ECB เป็นกิจกรรมหลักสำหรับหน่วยเดียวในช่วงสองสามเซสชันถัดไป
• ความเสี่ยงที่นำไปสู่ ECB ช่วยให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นภายในการปรับฐานรายวัน
EUR/USD มีการซื้อขายในช่วงกลางสัปดาห์เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงฟื้นตัวจากระดับที่สูงขึ้นทุกวันตาม DXY ในการพลิกกลับเฉลี่ย 50% ของค่าสูงสุดในเดือนสิงหาคมเป็นค่า post-Nonfarm Payrolls ที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 3 ก.ย. (ดูด้านล่าง).
ที่ 1.1823 ค่า EUR/USD ลดลง 0.15% ในวันก่อนที่ธนาคารกลางยุโรปจะครบกำหนดการประชุม ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ตลาดยุโรปในวันพุธได้รับการสนับสนุน ซึ่งมีน้ำหนักอย่างมากต่อหุ้นยุโรป
EUR/USD เคลื่อนตัวจากระดับสูงสุดที่ 1.1851 ไปสู่ระดับต่ำสุดในช่วงเช้าของนิวยอร์กที่ 1.1802 ตราบใดที่นักลงทุนย้ายออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงซึ่งได้ชั่งน้ำหนักกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยงและได้เพิ่มค่าเงินดอลลาร์ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์
แม้จะมีข้อมูล Nonfarm Payrolls ที่น่าหดหู่จากสหรัฐเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่เงินดอลลาร์กลับได้รับการเสนอราคาที่ปลอดภัยเมื่อเผชิญกับความเชื่อมั่นที่มีความเสี่ยงที่ลดลงซึ่งเกี่ยวข้องกับความกังวลเรื่องการแพร่กระจายทั่วโลกของ Delta coronavirus ที่ยาก
หุ้นโลกขยับออกจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธและวอลล์สตรีทถอยกลับจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
IACWI ดัชนีหุ้นโลกของ MSCI ปิด -1.57% ในวันพุธ ระหว่างทางสู่อัตราส่วน 38.2% ของการชุมนุมกลางเดือนสิงหาคม
เกณฑ์มาตรฐานของ Wall Street ต่ำกว่าหลายองศา โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.46% และ S&P 500 ลดลง 0.22% Nasdaq Composite ก็ปิดในวันนี้เช่นกัน โดยลดลง 0.46% ในขณะที่เขียน ซึ่งเพิ่งจะแสดงให้เห็นว่านักลงทุนขาลงเป็นอย่างไรในสัปดาห์นี้
หุ้นยูโรเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อสูงและ ECB ที่ผันผวน
สุดท้าย หุ้นยุโรปร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์และร่วงลง 1% FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ลดลง 0.69%
อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบทศวรรษ และตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปใกล้จะลดการซื้อสินทรัพย์ลง ซึ่งอาจเริ่มกระบวนการในการประชุมเมื่อวันพฤหัสบดี
ความรู้สึกนี้เริ่มต้นตั้งแต่ Philip Lane สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB ได้จุดชนวนให้เกิดความปั่นป่วนที่ Jackson Hole
โดยพื้นฐานแล้ว Lane สัญญาว่าจะปรับเทียบโปรแกรม QE ให้เข้ากับเงื่อนไขทางการเงินทั้งในทิศทางขึ้นและลง
ปัจจุบันนี้หมายความว่าระดับต่ำสุดใหม่ตลอดเวลาที่เห็นในอัตราแลกเปลี่ยนจริงของ EUR สามารถใช้เป็นข้อโต้แย้งในการลดการซื้อ PEPP ที่อาจเกิดขึ้นในเดือนนี้ ข้อความนี้ถูกตีความว่าเป็นเหยี่ยวและเทียบเท่ากับเทเปอร์
นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank กล่าวในหมายเหตุว่า "ความกลัวว่าธนาคารกลางอาจเริ่มลดการซื้อสินทรัพย์ของพวกเขาลง ดูเหมือนว่าจะทำให้ความเชื่อมั่นลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการตัดสินใจของ ECB ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งหลายคนคาดหวังว่าเราจะเริ่มเห็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการดังกล่าว"
คุณไม่สามารถเก็บเงินดีๆ ได้
ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า แม้ต้องเผชิญกับการเสียชีวิตจากโรคโควิด-19 ในสหรัฐอเมริกา
ข้อมูลของสำนักข่าวรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่ามีผู้เสียชีวิตจากไวรัสมากกว่า 20,800 คนในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นประมาณสองในสามจากช่วงก่อนหน้าที่เปรียบเทียบกัน
ประธานาธิบดี โจ ไบเดน จะพูดกับประชาชนในวันพฤหัสบดีนี้ พร้อมร่างแผนเพื่อจัดการกับตัวแปรเดลต้าที่แพร่ระบาดได้สูง
ข้อมูลเพิ่มเติมที่นี่: เดลต้าของ Coronavirus ของสหรัฐอเมริกาพุ่งสูงขึ้น: ข้อแม้ต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดของเฟด
ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐซึ่งวัดเทียบกับตะกร้าของคู่แข่งรายใหญ่ในดัชนี DXY กลับซื้อขายเพิ่มขึ้น 0.11% ในวันที่ 92.625 อย่างไรก็ตาม มันได้สูงถึง 92.862 ในเซสชั่นช่วงเช้าของนิวยอร์ก
แม้ว่า Nonfarm Payrolls จะพลาดความคาดหมายไปหนึ่งไมล์ แต่ก็ยังเป็นเพียงหนึ่งในชุดข้อมูลที่มีความแข็งแกร่งสูงและยังคงแสดงให้เห็นว่ามีงานเพิ่มขึ้น แม้จะอยู่ในช่วงจุดสูงสุดของ Delta ในช่วงเวลานั้น ในช่วงเดือนสิงหาคม
ตลาดอาจประเมินโอกาสในการพลิกกลับของเฟดต่ำเกินไป
แน่นอน ข้อมูลหมายความว่าความคาดหวังของเรียวใกล้ ๆ ถูกโทรกลับ
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าเฟดจะมีแนวโน้มที่จะละทิ้งการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ลดลงในการประชุมนโยบายเดือนนี้ แต่การเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่ามีความเป็นไปได้ที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเข้ามากุมอำนาจของเฟด
การประชุมเดือนนี้ยังคงเป็นบัตรเสริมสำหรับดอลลาร์สหรัฐและตลาด เฟดยังคงสามารถส่งสัญญาณเสียงแหลมไปสู่การลดลงก่อนสิ้นปี แม้ว่างานจะชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคมก็ตาม
ตัวอย่างเช่น James Bullard ประธานของ St. Louis Fed เพิ่งบอกกับ Financial Times ว่าธนาคารกลางควรเดินหน้าโดยมีแผนจะเริ่มลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในปีนี้ แม้จะมีข้อมูล
เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้ยินจากนายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แห่งนิวยอร์ค ร้องเพลงเดียวกับบูลลาร์ด เพื่อนร่วมงานที่คลั่งไคล้ของเขา:
Fed's Williams: เหมาะสมที่จะเริ่มลดการซื้อสินทรัพย์ในปีนี้
Fed's Williams: การประเมินมูลค่าสินทรัพย์สูงมาก
การโต้แย้งแบบ hawkish ดังกล่าวเป็นเชื้อเพลิงที่ดีสำหรับดอลลาร์ในความเสี่ยง e
และควรยังคงเห็นแรงกดดันของเงินยูโรในการประชุม ECB
การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD & DXY
DXY อยู่บนหมิ่นของการทดสอบซ้ำของเส้นแนวโน้มที่เคาน์เตอร์ดังต่อไปนี้:
การทดสอบการกลับตัวเฉลี่ย 50% เป็นตลาดกระทิงในขณะที่ดัชนีอยู่เหนือ EMA 50 วัน
การทดสอบที่ใหญ่กว่าสำหรับตลาดกระทิงจะเป็นแนวต้าน
ในขณะเดียวกัน เงินยูโรกำลังหยุดชะงักการลดลงที่ 61.8% Fibonacci retracement หากค่าเงินดอลลาร์ไม่ขยับขึ้น จะมีโอกาสทดสอบแนวต้านตัวเลขรอบ 1.1880 และ 1.1900 อีกครั้ง:
ความล้มเหลวที่ต่ำกว่าอัตราส่วน 61.8% จะเป็นการเปิดความเสี่ยงให้กับแนวรับถัดไปในพื้นที่ 1.17 กลาง ซึ่งจะป้องกันความเสี่ยงของการฝ่าวงล้อมดาวน์ไซด์ที่มีนัยสำคัญ
Note
การวิเคราะห์ราคา EUR/USD: Bears โจมตีที่สำคัญ EMA บรรจบกันใกล้ 1.1800, ECB eyed9 กันยายน 2021, 01:04
•EUR/USD ยังคงกดดันใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ หลังจากร่วงลงติดต่อกัน 3 ครั้งต่อวัน
• สัญญาณ MACD ที่เป็นขาลง การหยุดแนวรับระยะสั้นที่เอื้ออำนวยต่อผู้ขายอย่างต่อเนื่อง
•ECB เป็นปัจจัยที่น่าประหลาดใจ แต่ double-top ท้าทายวัว
EUR/USD อยู่ต่ำกว่าระดับ 1.1820 ตามแนวโน้มขาลงสามวัน ท่ามกลางเซสชั่นเอเชียเริ่มต้นในวันพฤหัสบดี
การร่วงลงล่าสุดของคู่สกุลเงินหลักอาจเชื่อมโยงกับการกลับรถจากพื้นที่แนวนอนที่จัดตั้งขึ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ประมาณ 1.1910 นอกจากนี้ การสนับสนุนผู้ขายยังเป็นการพักขาลงของเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่มีอายุสามสัปดาห์และสัญญาณ MACD ที่เป็นขาลง
อย่างไรก็ตาม การบรรจบกันของ 100 และ 200-EMA รอบ 1.1810 ท้าทายผู้ขาย EUR/USD ก่อนนโยบายการเงินที่สำคัญของธนาคารกลางยุโรป (ECB)
นอกจากนี้ ยังทำหน้าที่เป็นตัวกรองด้านลบอีกด้วยคือวันที่ 13 สิงหาคม ซึ่งสูงใกล้ระดับ 1.1800
หากราคาเสนอลดลงต่ำกว่าแนวรับ 1.1800 การสนับสนุนแนวนอนรายเดือนที่ประมาณ 1.1700 สามารถเสนอการหยุดกลางคันในช่วงขาลงสู่ระดับต่ำสุดประจำปีใกล้กับ 1.1665
ในขณะเดียวกันการดึงกลับเพื่อแก้ไขจะกำหนดเป้าหมายแนวรับแนวต้านที่ประมาณ 1.1855 แต่กระทิง EUR/USD จะยังคงมีความสงสัยเว้นแต่จะข้ามอุปสรรคสำคัญ 1.1910
โดยรวมแล้ว หมีทั้งคู่อยู่บนที่นั่งคนขับ แต่สุดท้ายก็ขึ้นอยู่กับ ECB
อ่าน: ตัวอย่างธนาคารกลางยุโรป: Taper บนโต๊ะ แต่อย่าตื่นเต้นมากเกินไปกับมัน
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.