💸 First Citizens’ neue Rolle im Bankensektor

18 déc. 2023

Du hast sicher schon von First Citizens BancShares gehört, der Bank, die vor wenigen Monaten durch den Kauf der Silicon Valley Bank Schlagzeilen machte. Es ist eine faszinierende Geschichte, die sowohl Chancen als auch Risiken birgt. Lass uns heute gemeinsam einen Blick darauf werfen.

First Citizens BancShares, einst eine solide, aber unscheinbare Regionalbank, hat in diesem Jahr mit einem beeindruckenden Kursanstieg von rund 90 % geglänzt und damit sogar Tech-Giganten wie Apple, Alphabet und Microsoft hinter sich gelassen. Mit der Übernahme der SVB, der führenden Bank im Technologiesektor, ist First Citizens in die Tech-Liga aufgestiegen. Mit einer Bilanzsumme von 209 Mrd. US-Dollar ist sie nun die 15. größte Bank der USA.

SVB ein Glücksfall?

Die SVB, deren Kerngeschäft solide war, ging im März spektakulär unter und löste eine regionale Bankenkrise aus. First Citizens übernahm das Kerngeschäft der SVB aus der Insolvenz der Federal Deposit Insurance Corp. und erwarb damit Vermögenswerte von 110 Mrd. US-Dollar, darunter Kredite von 72 Mrd. US-Dollar und 35 Mrd. US-Dollar in bar sowie Einlagen von 56 Mrd. US-Dollar. Dies alles zu einem Abschlag von 15 % auf den Marktwert.

Chancen bei First Citizens BancShares

Expansionsstrategie und Technologiefokus: First Citizens BancShares hat mit der Übernahme der SVB einen wichtigen Schritt in Richtung Technologie gemacht. Diese Akquisition positioniert die Bank als wichtigen Akteur im Technologiesektor, einem Sektor mit enormem Wachstumspotenzial. Die Integration des SVB-Netzwerks aus Start-ups, Technologiegiganten und Risikokapitalgesellschaften in das bestehende Portfolio von First Citizens könnte neue Geschäftsmöglichkeiten und Synergien schaffen.

Solide finanzielle Basis: Die Bank verfügt über eine solide finanzielle Basis, die durch die beeindruckende Nettozinsmarge und das Wachstum der Gesamteinlagen untermauert wird. Diese finanzielle Stärke kann First Citizens helfen, die Integration der SVB effektiv zu managen und von deren Vermögenswerten zu profitieren.

Günstige Bewertung: Trotz des beeindruckenden Wachstums im vergangenen Jahr ist die Aktie von First Citizens nach wie vor günstig bewertet. Das attraktive Kurs-Buchwert-Verhältnis deutet darauf hin, dass die Aktie möglicherweise noch nicht ihren vollen Wert erreicht hat, was für potenzielle Investoren attraktiv sein könnte.

Risiken der First Citizens BancShares-Aktie

Marktunsicherheit im Technologiesektor: Der Technologiesektor, insbesondere die Finanzierung von Unternehmensgründungen und Risikokapital, ist derzeit durch hohe Unsicherheit und volatile Zinssätze gekennzeichnet. Diese Unsicherheit könnte sich auf das Geschäft von SVB und damit auch auf das von First Citizens auswirken.

Zinssensitivität: Das Geschäftsmodell von First Citizens ist stark zinssensitiv. Eine Trendumkehr bei den Zinssätzen könnte die Margen der Bank belasten und ihre Rentabilität beeinträchtigen. Dies ist besonders relevant, da die Zinssätze im aktuellen Wirtschaftsklima unvorhersehbar sind.

Notleidende Kredite: Ein Anstieg der notleidenden Kredite, wie er im vergangenen Jahr zu beobachten war, könnte ein Indikator für zukünftige finanzielle Schwierigkeiten sein. Dies könnte die Rentabilität der Bank beeinträchtigen und zu höheren Kreditausfällen führen.

Ungewöhnliche Eigentümerstruktur: Die ungewöhnliche Eigentümerstruktur, bei der die Eigentümerfamilie sowohl einen erheblichen Anteil am Eigenkapital als auch an den Stimmrechten hält, könnte potenzielle Investoren abschrecken. Diese Struktur könnte auch die Flexibilität der Bank bei zukünftigen strategischen Entscheidungen einschränken.