Новостной фон и торговые идеи на 29.11.2018 года

29 nov. 2018

Вчерашний день на финансовых рынках (за исключением рынка криптовалют) вплоть до выступления главы ФРС Джерома Пауэлла прошел довольно спокойно. Во многом этому способствовало отсутствие сюрпризов в информационном поле. По большому счету текущая позиционная борьба продолжалась. Данные по ВВП США за третий квартал (пересмотренные) вышли аккурат с ожиданиями аналитиков и составили 3,5%. В целом показатель это отличный, но он уже давно учтен в цене доллара, поэтому никто не бросился его покупать.

Главным же событием дня вчерашнего для доллара стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Мы уже не раз отмечали, что рынки сейчас крайне заинтересованы будущими действиями ФРС. Дело в том, что цикл повышения ставок явно подходит к концу и всем интересно, сколько еще повышений осталось. Собственно, чем меньше повышений тем, по идее, хуже для доллара. Пауэлл отметил, что ставки уже очень близки к нейтральному уровню. То есть, по сути, констатировал, что ФРС достигла желаемой отметки. Потому как превышение нейтрального уровня ставки должно быть оправданным и не факт, что, если экономика США начнет демонстрировать признаки замедление, ФРС пойдет на превышение нейтрального уровня ставок.

В целом отношение к доллару в обозримом будущем, на наш взгляд, может измениться. Причина – импульс, который придал Трамп экономике США, в том числе и через фискальное смягчение, вполне может угаснуть и экономика США опять вернется к темпам роста в районе 2%. Конечно, пока что это лишь опасения, но они уже сегодня начинают давить на доллар. Вот и аналитики JPMorgan Asset Management на днях выпустили отчет, в котором заявили, что курс доллара в перспективе 2019 года ожидает снижение, и эта тенденция может длиться годами.
Напомним, мы в целом склонны полагать, что доллар находится на вершине. В связи с этим рекомендуем его аккуратные (все-таки сделки против текущего тренда) продажи. Соответственно наши рекомендации по работе на валютном рынке на этой неделе: продажи USDJPY и USDCAD, а также покупки EURUSD и GBPUSD.

Хотя у последней пары в этом списке есть своя абсолютно отдельная история. Драма с Брекзитом подходит к своему завершению. До голосования в Парламенте все меньше времени. Bloomberg по этому поводу провел опрос экспертов на предмет исходов голосования. 55% опрошенных полагают, что парламентарии не одобрят текущую сделку. На наш взгляд, даже если провалят первое голосование, это будет еще не конец истории. И на втором или третьем переголосовании нужный результат будет достигнут. Основания – цена вопроса слишком велика. Провал голосования – это выход без сделки. А он невыгоден Великобритании в целом и слишком убыточен, чтобы иррациональное начало взяло верх над рациональным. В этом свете вчерашние заявления главы Банк Англии Марка Карни очень показательны. Он заявил, что выход без сделки нанесет большой урон экономике Великобритании. В частности страну в таком случае ожидает самый крутой экономический спад со времен второй мировой войны.

Российский рубль вчера ожидаемо сыпался. Но это далеко не предел его падения. Так что продолжаем искать точки для его продаж. Это, пожалуй, самая верная сделка на валютном рынке на сегодняшний день.

Что касается рынка нефти, то рост запасов нефти в США погасил выросший было оптимизм покупателей нефти. Наша позиция без изменений – среднесрочные продажи нефти.

Золото вчера отлично отработало наши прогнозы. Учитывая, что его покупки выглядят достаточно сбалансированными в плане рисков, продолжаем искать точки для покупок золота внутри дня.