Когда покупать золото?
Основными детерминантами рынка золота выступают денежная масса и реальная процентная ставка
Совокупная денежная масса в развитых странах выраженная в долларах, продолжает расти и уже составляет 55 трлн долларов. Корреляция между денежной массой и котировками золота очень высокая, логическая связь также проста: чем больше денег, тем больше золото-валютных резервов под них требуется.
❗️На сегодня мы наблюдаем некую дивергенцию между показателями, поскольку мы знаем, что центральные банки будут продолжать вектор "дешевых денег", денежная масса будет и дальше расти, а значит дивергенция должна отыграть ростом котировок золота.
Вторым важным детерминантом динамики котировок золота выступает реальная процентная ставка. Логика данной связи проста: если реальная ставка отрицательна, т.е. инфляция выше ставки, то со временем капитал тает, а значит чем ниже реальная ставка, тем выше спрос на золото и наоборот. Вот этот "наоборот" мы и наблюдаем сейчас, т.к. реальная ставка поджимается к нулю, но все еще в отрицательной зоне, это обусловлено снижением инфляция в развитых странах.
❗️И снова, знания о стабильной ДКП говорят о том, что ставки будут оставаться низкими еще долгое время, а значит, рост инфляции окажет давление на реальную ставку, что должно детерминировать котировки золота к росту. Инфляция спрос непременно оживится в текущем году.
ВЫВОД
Исходя из вышесказанного, пока нет причин отменять долгосрочный рост цен на золото, но нужно учитывать временной лаг, который присущ фундаментальному анализу, он может достигать лага в год. Этот лаг связан со спекулятивными и инвестиционными потоками опирающиеся на аппетит к риску, который сейчас нарастает, т.е. мы входим в "риск-он", что оказывает давление на котировки золота, т.к. спрос на защитные активы сокращается.
Что касается момента покупки, видимо еще время не пришло, т.к. если мы наблюдаем начало "риск-он", то еще пару месяцев золото останется под давлением, а вот ближе к средины весны видимо пора присматривать долгосрочные покупки.
По шкале йены видимо это зона 1700-1600, там у нас 50% по Фибоначчи и медиана канала Боллинджера на месячном масштабе.
Любопытно, но годовая скользящая средняя служит мощной динамической поддержкой уже полтора года, видимо ее пробой приведет к распродаже рынка золота.
Совокупная денежная масса в развитых странах выраженная в долларах, продолжает расти и уже составляет 55 трлн долларов. Корреляция между денежной массой и котировками золота очень высокая, логическая связь также проста: чем больше денег, тем больше золото-валютных резервов под них требуется.
❗️На сегодня мы наблюдаем некую дивергенцию между показателями, поскольку мы знаем, что центральные банки будут продолжать вектор "дешевых денег", денежная масса будет и дальше расти, а значит дивергенция должна отыграть ростом котировок золота.
Вторым важным детерминантом динамики котировок золота выступает реальная процентная ставка. Логика данной связи проста: если реальная ставка отрицательна, т.е. инфляция выше ставки, то со временем капитал тает, а значит чем ниже реальная ставка, тем выше спрос на золото и наоборот. Вот этот "наоборот" мы и наблюдаем сейчас, т.к. реальная ставка поджимается к нулю, но все еще в отрицательной зоне, это обусловлено снижением инфляция в развитых странах.
❗️И снова, знания о стабильной ДКП говорят о том, что ставки будут оставаться низкими еще долгое время, а значит, рост инфляции окажет давление на реальную ставку, что должно детерминировать котировки золота к росту. Инфляция спрос непременно оживится в текущем году.
ВЫВОД
Исходя из вышесказанного, пока нет причин отменять долгосрочный рост цен на золото, но нужно учитывать временной лаг, который присущ фундаментальному анализу, он может достигать лага в год. Этот лаг связан со спекулятивными и инвестиционными потоками опирающиеся на аппетит к риску, который сейчас нарастает, т.е. мы входим в "риск-он", что оказывает давление на котировки золота, т.к. спрос на защитные активы сокращается.
Что касается момента покупки, видимо еще время не пришло, т.к. если мы наблюдаем начало "риск-он", то еще пару месяцев золото останется под давлением, а вот ближе к средины весны видимо пора присматривать долгосрочные покупки.
По шкале йены видимо это зона 1700-1600, там у нас 50% по Фибоначчи и медиана канала Боллинджера на месячном масштабе.
Любопытно, но годовая скользящая средняя служит мощной динамической поддержкой уже полтора года, видимо ее пробой приведет к распродаже рынка золота.
Clause de non-responsabilité
Les informations et les publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou des recommandations en matière de finance, d'investissement, de trading ou d'autres types de conseils fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.