4 choses à retenir sur les marchés baissiers
Salut tout le monde! 👋
Ouf, que ces 5 mois ont été saturés! Tous les actifs se sont fait fumer, avec quelques énormes bougies mensuelles ici et là. Pour les traders de crypto-monnaies, le Bitcoin, l'Ethereum et certains autres actifs crypto ont été divisés par deux, voire plus. Bien que le S&P 500 ne soit qu'à 13-14% en dessous de ses sommets, il est clair qu'après la hausse massive de presque tout ce que nous avons vu au cours des deux dernières années, nous sommes maintenant officiellement dans un marché baissier.
Comme il s'agit peut-être du premier marché baissier vécu par de nombreux membres de notre communauté, nous avons pensé qu'il serait utile de publier un petit guide des éléments clés à retenir sur les marchés baissiers, pour aider les gens à naviguer dans ce nouveau régime de marché.
C'est parti!
1.) La volatilité fait que vos positions semblent plus importantes en termes de P/L 💥
Les marchés baissiers entraînent généralement une plus grande volatilité des prix des actifs que les marchés haussiers. Au cours des 20 derniers jours, nous avons constaté une variation quotidienne moyenne des indices d'environ 3 %, ce qui est beaucoup plus important que la moyenne mobile sur 20 jours en 2021 d'environ 0,9 %. Avec le même montant de capital, cette augmentation de la fourchette moyenne signifie qu'en termes de $$$, vos mouvements de P/L ont probablement été beaucoup plus importants que la "normale". En mars 2020, la fourchette quotidienne moyenne du S&P 500 était supérieure à 5% !
Il est important de s'en souvenir, car le P/L peut avoir un impact énorme sur la psychologie du trader. De nombreux gestionnaires de fonds professionnels et fonds spéculatifs contrôlent ce facteur, en réduisant l'exposition pour maintenir la volatilité quotidienne du portefeuille proche de leur objectif. Certains fonds sont mandatés pour le faire. Bien que vous soyez libre de suivre votre plan de trading comme bon vous semble, il s'agit d'une attente essentielle à respecter ! Attendez-vous à des mouvements plus importants que la normale.
2.) Le marché baissier moyen dure environ 2 ans 📉
Le nombre de 2 ans se réfère principalement à la durée du marché baissier moyen des *actions*. Jusqu'à présent, en Crypto, le marché baissier moyen a duré environ 9 mois. À titre de comparaison, dans les actions, le marché haussier moyen dure plus de 6 ans. Ainsi, si les marchés baissiers ont tendance à être beaucoup plus rapides que les périodes de croissance des actions, ils ont également tendance à être plus mémorables.
Récemment, les marchés baissiers ont été de plus en plus courts - le dernier marché baissier en 2020 a duré à peine quelques mois. Certains attribuent ce phénomène à l'intervention de plus en plus fréquente de la Fed, tandis que d'autres affirment que l'amélioration de l'infrastructure de communication dont nous bénéficions au XXIe siècle permet une diffusion beaucoup plus rapide des informations. Si la tendance est certainement à des marchés baissiers de plus en plus courts, ils peuvent encore souvent durer beaucoup plus longtemps que prévu. Adaptez vos attentes en conséquence!
3.) Le cash est une position 💵
Alors que l'inflation du dollar américain est actuellement élevée, de l'ordre de 7 à 10 % (selon les chiffres que vous consultez), le pouvoir d'achat d'un dollar américain ne change pas tant que ça, au jour le jour. Le pouvoir d'achat d'une action de SPY change BEAUCOUP plus rapidement, par jour, et, récemment, il a perdu son pouvoir d'achat BEAUCOUP plus rapidement. La chose la plus importante à retenir pour les marchés baissiers est que rester en vie est *LA* chose la plus importante. Tant que vous ne vous faites pas exploser, vous pouvez vivre pour combattre un autre jour. Fuir les actifs peu performants pour obtenir des liquidités est une option.
C'est ce qui s'est passé récemment. Si vous regardez les principales classes d'actifs, les gens semblent fuir vers le cash. Les obligations, les actions, l'or, les crypto-monnaies, tout est vendu au comptant. Dans un environnement de "Risk off", les acteurs typiquement conservateurs vont délaisser les actifs à risque comme les actions au profit d'actifs plus "sûrs" comme les obligations du Trésor. Cela dit, avec la hausse de la Fed et l'inflation élevée, il semble que les gens renoncent au rendement de 3 % qu'ils peuvent obtenir dans une obligation en faveur de la flexibilité totale que vous obtenez avec les liquidités. Une autre option de couverture consiste à vendre à découvert des actifs dont vous pensez qu'ils vont sous-performer, ou à acheter des options de vente sur votre portefeuille (si elles sont disponibles). Le marché des options vous permet de voir directement le prix à payer pour bien dormir.
4.) Le bottom picking est difficile 🎣
Bien que ce soit notre travail en tant que traders de trouver des opportunités qui ont une valeur attendue positive, le bottom picking a été historiquement très difficile. Lors du krach de 2020, de nombreux fonds spéculatifs de premier plan étaient sous-couverts au début du krach et sur-couverts à la fin. En fait, certaines des personnes les plus intelligentes au monde n'ont pas réussi à déterminer où se situait le plancher probable.
À moins que vous n'ayez une stratégie à très long terme qui permette un déploiement cohérent du capital dans le temps (DCA), essayer de repérer les points bas dans les marchés à tendance baissière peut être une stratégie à très faible taux de rendement.
Bon. C'est tout. 4 choses à retenir pour les novices des marchés baissiers. Comme nous l'avons mentionné, la chose la plus importante à faire dans un marché plus difficile est de rester en vie! 🐻
Passez un bon week-end! 😄
-L'équipe TradingView
Ouf, que ces 5 mois ont été saturés! Tous les actifs se sont fait fumer, avec quelques énormes bougies mensuelles ici et là. Pour les traders de crypto-monnaies, le Bitcoin, l'Ethereum et certains autres actifs crypto ont été divisés par deux, voire plus. Bien que le S&P 500 ne soit qu'à 13-14% en dessous de ses sommets, il est clair qu'après la hausse massive de presque tout ce que nous avons vu au cours des deux dernières années, nous sommes maintenant officiellement dans un marché baissier.
Comme il s'agit peut-être du premier marché baissier vécu par de nombreux membres de notre communauté, nous avons pensé qu'il serait utile de publier un petit guide des éléments clés à retenir sur les marchés baissiers, pour aider les gens à naviguer dans ce nouveau régime de marché.
C'est parti!
1.) La volatilité fait que vos positions semblent plus importantes en termes de P/L 💥
Les marchés baissiers entraînent généralement une plus grande volatilité des prix des actifs que les marchés haussiers. Au cours des 20 derniers jours, nous avons constaté une variation quotidienne moyenne des indices d'environ 3 %, ce qui est beaucoup plus important que la moyenne mobile sur 20 jours en 2021 d'environ 0,9 %. Avec le même montant de capital, cette augmentation de la fourchette moyenne signifie qu'en termes de $$$, vos mouvements de P/L ont probablement été beaucoup plus importants que la "normale". En mars 2020, la fourchette quotidienne moyenne du S&P 500 était supérieure à 5% !
Il est important de s'en souvenir, car le P/L peut avoir un impact énorme sur la psychologie du trader. De nombreux gestionnaires de fonds professionnels et fonds spéculatifs contrôlent ce facteur, en réduisant l'exposition pour maintenir la volatilité quotidienne du portefeuille proche de leur objectif. Certains fonds sont mandatés pour le faire. Bien que vous soyez libre de suivre votre plan de trading comme bon vous semble, il s'agit d'une attente essentielle à respecter ! Attendez-vous à des mouvements plus importants que la normale.
2.) Le marché baissier moyen dure environ 2 ans 📉
Le nombre de 2 ans se réfère principalement à la durée du marché baissier moyen des *actions*. Jusqu'à présent, en Crypto, le marché baissier moyen a duré environ 9 mois. À titre de comparaison, dans les actions, le marché haussier moyen dure plus de 6 ans. Ainsi, si les marchés baissiers ont tendance à être beaucoup plus rapides que les périodes de croissance des actions, ils ont également tendance à être plus mémorables.
Récemment, les marchés baissiers ont été de plus en plus courts - le dernier marché baissier en 2020 a duré à peine quelques mois. Certains attribuent ce phénomène à l'intervention de plus en plus fréquente de la Fed, tandis que d'autres affirment que l'amélioration de l'infrastructure de communication dont nous bénéficions au XXIe siècle permet une diffusion beaucoup plus rapide des informations. Si la tendance est certainement à des marchés baissiers de plus en plus courts, ils peuvent encore souvent durer beaucoup plus longtemps que prévu. Adaptez vos attentes en conséquence!
3.) Le cash est une position 💵
Alors que l'inflation du dollar américain est actuellement élevée, de l'ordre de 7 à 10 % (selon les chiffres que vous consultez), le pouvoir d'achat d'un dollar américain ne change pas tant que ça, au jour le jour. Le pouvoir d'achat d'une action de SPY change BEAUCOUP plus rapidement, par jour, et, récemment, il a perdu son pouvoir d'achat BEAUCOUP plus rapidement. La chose la plus importante à retenir pour les marchés baissiers est que rester en vie est *LA* chose la plus importante. Tant que vous ne vous faites pas exploser, vous pouvez vivre pour combattre un autre jour. Fuir les actifs peu performants pour obtenir des liquidités est une option.
C'est ce qui s'est passé récemment. Si vous regardez les principales classes d'actifs, les gens semblent fuir vers le cash. Les obligations, les actions, l'or, les crypto-monnaies, tout est vendu au comptant. Dans un environnement de "Risk off", les acteurs typiquement conservateurs vont délaisser les actifs à risque comme les actions au profit d'actifs plus "sûrs" comme les obligations du Trésor. Cela dit, avec la hausse de la Fed et l'inflation élevée, il semble que les gens renoncent au rendement de 3 % qu'ils peuvent obtenir dans une obligation en faveur de la flexibilité totale que vous obtenez avec les liquidités. Une autre option de couverture consiste à vendre à découvert des actifs dont vous pensez qu'ils vont sous-performer, ou à acheter des options de vente sur votre portefeuille (si elles sont disponibles). Le marché des options vous permet de voir directement le prix à payer pour bien dormir.
4.) Le bottom picking est difficile 🎣
Bien que ce soit notre travail en tant que traders de trouver des opportunités qui ont une valeur attendue positive, le bottom picking a été historiquement très difficile. Lors du krach de 2020, de nombreux fonds spéculatifs de premier plan étaient sous-couverts au début du krach et sur-couverts à la fin. En fait, certaines des personnes les plus intelligentes au monde n'ont pas réussi à déterminer où se situait le plancher probable.
À moins que vous n'ayez une stratégie à très long terme qui permette un déploiement cohérent du capital dans le temps (DCA), essayer de repérer les points bas dans les marchés à tendance baissière peut être une stratégie à très faible taux de rendement.
Bon. C'est tout. 4 choses à retenir pour les novices des marchés baissiers. Comme nous l'avons mentionné, la chose la plus importante à faire dans un marché plus difficile est de rester en vie! 🐻
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